Atrás quedaron los días en que un posible corredor de divisas, CFD o criptomonedas podía considerar abrir su negocio sin una licencia adecuada de un organismo financiero regulado. No parece hace mucho tiempo, cuando muchos corredores comenzaban simplemente con una empresa registrada en lugares exóticos como San Vicente y las Granadinas o San Cristóbal y Nieves, entre otros. Estos países, a través de sus respectivas autoridades de servicios financieros locales, emitieron “exenciones” u “opiniones legales” que permitían a los corredores realizar negocios desde la dirección de la oficina de un agente local.
El paisaje cambiante
Técnicamente, este acuerdo era bastante legítimo, pero en los últimos meses el panorama ha ido cambiando. Estas pequeñas jurisdicciones están “repensando” sus posiciones pero, lo que es más importante, los bancos, las instituciones de dinero electrónico (EDE) y los proveedores de servicios de pago (PSP) están exigiendo casi todos una licencia adecuada de posibles clientes corredores. Seamos realistas: sin un lugar seguro donde guardar su capital operativo y cuentas segregadas para los depósitos de los clientes, no hay negocio que funcione.
¿Entonces? ¿Adónde acuden los posibles corredores de divisas/CFD para obtener su codiciado permiso para realizar negocios? Si es nuevo en el negocio, podría considerar que Estados Unidos es el santo grial de las oportunidades, con un tercio de mil millones de habitantes razonablemente solventes. Sin embargo, los requisitos regulatorios para abrir y administrar una correduría en los EE. UU. son prohibitivos para la mayoría de las empresas, sin mencionar los requisitos de capital que pueden ascender a decenas de millones de dólares. Japón no está lejos y cualquiera de los dos países también impondrá requisitos masivos en materia de presentación de informes.
La prestigiosa licencia de corredores de la FCA
Fuera de EE. UU. y Japón, existe una gran variedad de jurisdicciones disponibles para el aspirante a corredor de Forex. Podría decirse que la mejor opción sería una licencia emitida por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido, con sede en Londres. Todos en el negocio sabemos que es casi imposible caminar por cualquier calle de la City de Londres sin toparse con un corredor de divisas. Hay una razón para esto.
La mayoría de los brokers de FX/CFD que poseen una licencia FCA la utilizan como una insignia de honor y como una herramienta de marketing viable. Desde la perspectiva del cliente minorista, un lugar potencial para invertir o depositar su dinero, ubicado en Londres como uno de los principales centros financieros globales, se percibe como una opción atractiva. Además, si el corredor de Forex, según la regulación de la FCA, cierra, el comerciante minorista puede ser elegible para recibir hasta £85,000 en compensación. Este nivel de compensación es casi inaudito en otras jurisdicciones.
Hay tres categorías de licencias disponibles para los servicios de bróker de Forex/CFD en el Reino Unido. Cada uno tiene distintos niveles de restricciones con los correspondientes requisitos de personal (a menudo llamados “requisitos de sustancias) y compromisos financieros.
La licencia de distribuidor
Esto es lo que se conoce como licencia completa y equivale a “Market Making” o tener la capacidad de ejecutar un B-Book como contraparte del cliente. En cualquier jurisdicción, en cualquier parte del mundo, un regulador le pedirá a un corredor que demuestre que ha reservado la cantidad requerida de fondos. El capital requerido para la licencia de distribuidor de la FCA es de 730,000 euros.
Además de esto, el corredor necesitará una oficina operativa adecuada con sede en el Reino Unido, directores y un director ejecutivo que vivan en el Reino Unido, y otros empleados de tiempo completo dedicados a servicios como el cumplimiento, por nombrar solo uno. Dependiendo del tamaño de la empresa y su base de clientes, la FCA establecerá requisitos para el soporte técnico y al cliente, el personal de ventas y el personal de contabilidad, por ejemplo.
La licencia de intermediario
Esto se conoce como licencia de "principal coincidente" que limita las actividades de un corredor al procesamiento directo (STP) de órdenes a un proveedor de liquidez como modelo A-Book. El capital mínimo requerido para esta licencia es menor que el de la licencia de distribuidor (125,000 €), pero los requisitos de sustancia serían los mismos que los de la licencia de distribuidor.
La licencia de corredor restringido
Esta es una licencia que permite la venta y comercialización de servicios de negociación de divisas y CFD, pero el titular no está autorizado a retener los fondos de los clientes. En otras palabras, se trata de una licencia para un corredor de introducción (IB) y el capital requerido es de 50,000 €. La naturaleza de la relación de un IB, con un corredor con licencia de intermediario o de distribuidor, les impediría tener que cumplir con los requisitos de sustancia. Por supuesto, el corredor con licencia de la FCA que contrate con la IB deberá cumplir con todos los requisitos de la FCA.
General
Una licencia de distribuidor o intermediario permitiría a una empresa ofrecer contratos por diferencia (CFD) en divisas, materias primas, futuros y acciones a clientes minoristas y mayoristas. Durante el proceso de aprobación, la FCA, como la mayoría de los reguladores importantes, examinará a cada individuo involucrado para garantizar que no tengan problemas negativos en el pasado y que sean competentes para administrar una correduría. Las empresas deben presentar planes de negocios integrales, políticas KYC, AML y ATF, junto con proyecciones financieras.
La desventaja de la regulación de la FCA es que no se permite la oferta de CFD y otros derivados basados en criptoinstrumentos subyacentes. Este fallo ha llevado a algunos corredores de divisas a rescindir sus licencias de la FCA o solicitar una licencia separada para operar un intercambio de cifrado en el Reino Unido.
