En el mercado de divisas, los br\u00f3kers que buscan obtener beneficios de bajo riesgo de forma constante suelen optar por el modelo de negociaci\u00f3n A-BOOK para crear sus plataformas de trading.<\/p>\n\n
A la hora de montar una plataforma, los br\u00f3kers suelen querer obtener un margen de intermediaci\u00f3n estable mediante la cobertura con LP, para conseguir as\u00ed una rentabilidad sin riesgo; pero, en la pr\u00e1ctica, el modelo A-BOOK no es tan infalible como parece, e incluso, a veces, si no se tiene cuidado, los br\u00f3kers de divisas pueden acabar sufriendo p\u00e9rdidas enormes.En este art\u00edculo te explicaremos cu\u00e1les son exactamente los riesgos del modelo de negociaci\u00f3n A-BOOK.<\/p>\n\n
Los br\u00f3kers de divisas se enfrentan al riesgo de cotizaci\u00f3n. En un modelo de negociaci\u00f3n ideal, los br\u00f3kers de divisas \u00abA-BOOK\u00bb aceptan primero las operaciones de los inversores en la plataforma y, a continuaci\u00f3n, las contrarrestan con operaciones de igual valor con los proveedores de liquidez, es decir, \u00ablanzan\u00bb las \u00f3rdenes al mercado, de modo que la propia plataforma de negociaci\u00f3n no asume ning\u00fan riesgo de negociaci\u00f3n.<\/p>\n\n Pero en las operaciones reales, llevar a cabo este proceso no es nada f\u00e1cil. Por poner un ejemplo: el cliente Xiao Ming compra 500 lotes en una operaci\u00f3n alcista en la plataforma, a un precio medio de 5 yuanes por lote; en ese momento, la plataforma equivale a haber vendido en corto 2.500 yuanes. Para cubrir el riesgo de la operaci\u00f3n,la plataforma realiza una operaci\u00f3n con el proveedor de liquidez y compra 500 lotes en una operaci\u00f3n alcista. Supongamos que, en ese momento, el precio medio por lote es de 5,1 yuanes. Al cabo de un tiempo, Xiao Ming vende esos 500 lotes a un precio medio de 5,5 yuanes por lote, lo que suma 2750 yuanes. As\u00ed, Xiao Ming obtiene un beneficio neto de 250 yuanes,la plataforma tambi\u00e9n realiza una cobertura de LP, pero en este momento el proveedor de liquidez ofrece un precio medio por lote de 5,4 yuanes,la plataforma solo gana 150 yuanes con el proveedor de liquidez, pero tiene que pagarle 250 yuanes a Xiao Ming. Por eso, tras esta cobertura con el proveedor de liquidez, la plataforma acaba perdiendo 100 yuanes. \u00bfA qu\u00e9 se debe esto?<\/strong><\/p>\n\n Como el spread de compra y venta es diferente \u2014el de Xiao Ming, el inversor, es de 0,5, mientras que el de la plataforma es solo de 0,3\u2014, el spread de la plataforma es menor que el del inversor, por lo que al final este \u00faltimo acaba sufriendo p\u00e9rdidas.\u00bfPor qu\u00e9 ocurre esto? Porque en el mercado de divisas los intervalos entre las variaciones de precio son muy peque\u00f1os, por lo que es muy probable que, justo despu\u00e9s de que se complete la operaci\u00f3n por parte del inversor, la cotizaci\u00f3n del proveedor de liquidez haya cambiado considerablemente.<\/p>\n\n Entonces, \u00bfc\u00f3mo se pueden evitar este tipo de riesgos? Es muy sencillo: opera antes que los inversores. Basta con acordar primero la cotizaci\u00f3n con el proveedor de liquidez y, a continuaci\u00f3n, operar con los inversores seg\u00fan esa cotizaci\u00f3n. De esta forma, la plataforma no tendr\u00e1 que asumir el riesgo de cotizaci\u00f3n; claro que, por el lado de los inversores, el tiempo de la operaci\u00f3n se alargar\u00e1 un poco y puede que incluso se produzcan deslizamientos de precio.<\/p>\n\n Los br\u00f3kers de divisas se enfrentan al riesgo de volumen de operaciones. Para algunos br\u00f3kers peque\u00f1os y medianos, lo primero que les preocupa no es el riesgo de cotizaci\u00f3n, sino el riesgo de volumen de operaciones.Cada proveedor de liquidez, al ofrecer sus cotizaciones, indica tambi\u00e9n el volumen m\u00ednimo de lotes necesario para cada operaci\u00f3n, lo que le permite mantener unos costes de negociaci\u00f3n bajos; sin embargo, es muy probable que los br\u00f3kers de divisas peque\u00f1os y medianos no tengan al principio suficientes clientes para alcanzar ese volumen m\u00ednimo,en cuyo caso la plataforma deber\u00eda recurrir a otros m\u00e9todos para cubrir el riesgo, como el uso de estrategias de cobertura internas o la cobertura mediante carteras de opciones sobre divisas.<\/p>\n\n
Riesgo n.\u00ba 1:<\/strong><\/p>\n\n
Riesgo n.\u00ba 2:<\/strong><\/p>\n\n