{"id":90838,"date":"2026-05-18T10:00:00","date_gmt":"2026-05-18T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/leverate.com\/blog-es\/articulo\/la-psicologia-de-la-negociacion-si-no-como-deciden-los-operadores-en-la-incertidumbre\/"},"modified":"2026-05-18T10:02:35","modified_gmt":"2026-05-18T10:02:35","slug":"la-psicologia-de-la-negociacion-si-no-como-deciden-los-operadores-en-la-incertidumbre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/leverate.com\/es\/blog-es\/la-psicologia-de-la-negociacion-si-no-como-deciden-los-operadores-en-la-incertidumbre\/","title":{"rendered":"La Psicolog\u00eda de la Negociaci\u00f3n S\u00ed\/No: C\u00f3mo deciden los operadores en la incertidumbre"},"content":{"rendered":"<p><\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"785\" height=\"390\" src=\"https:\/\/leverate.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Blog_cover_2.png\" alt='Una persona se encuentra de noche en una carretera bifurcada de una ciudad, frente a se\u00f1ales luminosas de \"S\u00cd\" y \"NO\", que simbolizan la toma de decisiones y los retos como el deslizamiento en el comercio.' class=\"wp-image-90744\" style=\"width:800px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/leverate.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Blog_cover_2.png 785w, https:\/\/leverate.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Blog_cover_2-480x238.png 480w, https:\/\/leverate.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Blog_cover_2-768x382.png 768w\" sizes=\"(max-width: 785px) 100vw, 785px\" \/><\/figure>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><br><\/h3>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"\"><\/h2>\n\n<h1 class=\"wp-block-heading\"><strong>La Psicolog\u00eda de la Negociaci\u00f3n S\u00ed\/No: C\u00f3mo deciden los operadores en la incertidumbre<\/strong><\/h1>\n\n<p>Toda negociaci\u00f3n es, en \u00faltima instancia, una decisi\u00f3n tomada con informaci\u00f3n incompleta. Pero no todas las estructuras comerciales sit\u00faan esa incertidumbre en el mismo marco psicol\u00f3gico. <strong>La negociaci\u00f3n S\u00ed\/No<\/strong>, en la que la \u00fanica pregunta es si un acontecimiento ocurrir\u00e1 o no, reduce la decisi\u00f3n a su n\u00facleo cognitivo. No hay objetivos de precio. Sin calibraci\u00f3n de stop-loss. Sin juicios de magnitud. S\u00f3lo una estimaci\u00f3n de la probabilidad y un compromiso.     <\/p>\n\n<p>Esa simplicidad no es cosm\u00e9tica. Cambia fundamentalmente c\u00f3mo piensan los operadores, qu\u00e9 sesgos activan, c\u00f3mo procesan las p\u00e9rdidas y por qu\u00e9 vuelven para la siguiente operaci\u00f3n. La <strong>psicolog\u00eda de la negociaci\u00f3n s\u00ed\/no<\/strong> es un campo distinto del comportamiento cognitivo conformado por d\u00e9cadas de investigaci\u00f3n en teor\u00eda de la decisi\u00f3n, econom\u00eda conductual y neurociencia del riesgo, y produce patrones que difieren significativamente de c\u00f3mo se comportan los operadores en los mercados abiertos convencionales.  <\/p>\n\n<p>Este art\u00edculo examina la arquitectura cognitiva que subyace a <strong>la toma de decisiones binarias en el trading<\/strong>: qu\u00e9 ocurre en la mente cuando un trader se enfrenta a una elecci\u00f3n s\u00ed\/no, c\u00f3mo la aversi\u00f3n a la p\u00e9rdida opera de forma diferente en una estructura de resultados binarios y por qu\u00e9 la incertidumbre no paraliza la toma de decisiones en este formato, sino que la acelera.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"lo-que-el-comercio-si-no-hace-a-la-toma-de-decisiones\"><strong>Lo que el comercio S\u00ed\/No hace a la toma de decisiones<\/strong><\/h2>\n\n<p>La idea fundamental de la <strong>psicolog\u00eda del comercio del s\u00ed\/no<\/strong> es que el encuadre binario reduce la carga cognitiva sin reducir la incertidumbre genuina. La incertidumbre se mantiene; nadie sabe si el Bitcoin alcanzar\u00e1 un objetivo, si una decisi\u00f3n sobre tipos de inter\u00e9s ir\u00e1 en una direcci\u00f3n u otra, o si se materializar\u00e1 un resultado electoral. Lo que cambia es la tarea cognitiva: en lugar de estimar la magnitud en un rango continuo, el operador realiza un \u00fanico juicio de probabilidad.  <\/p>\n\n<p>Esta distinci\u00f3n es importante porque la carga cognitiva es un determinante directo de la calidad de la decisi\u00f3n. La investigaci\u00f3n en la teor\u00eda del proceso dual, articulada de forma m\u00e1s exhaustiva por Daniel Kahneman en su trabajo sobre el pensamiento del Sistema 1 y el Sistema 2, establece que los seres humanos tienen dos modos primarios de cognici\u00f3n: el procesamiento r\u00e1pido e intuitivo (Sistema 1) y el an\u00e1lisis lento y deliberado (Sistema 2). Las decisiones de mercado complejas que requieren la estimaci\u00f3n del precio-objetivo, el dimensionamiento de la posici\u00f3n, la colocaci\u00f3n del stop y la duraci\u00f3n suelen reclutar el procesamiento del Sistema 2. Las decisiones binarias, debido a su simplicidad estructural, son m\u00e1s aptas para el Sistema 1 y, por tanto, se toman m\u00e1s r\u00e1pidamente, con menos deliberaci\u00f3n consciente y con mayor confianza inicial.   <\/p>\n\n<p>Esa mayor confianza no siempre est\u00e1 justificada. La <strong>psicolog\u00eda del comercio del s\u00ed\/no<\/strong> revela que el encuadre binario puede crear una ilusi\u00f3n de certeza: la pregunta \u00bb\u00bfocurrir\u00e1 esto?\u00bb parece m\u00e1s respondible que \u00bb\u00bfa qu\u00e9 precio ser\u00e1 esto?\u00bb, incluso cuando la incertidumbre subyacente es id\u00e9ntica. Los operadores entran en posiciones binarias con fuerte convicci\u00f3n, no porque tengan mejor informaci\u00f3n, sino porque la estructura de la pregunta hace que su estimaci\u00f3n parezca m\u00e1s precisa de lo que es.  <\/p>\n\n<p><a href=\"https:\/\/us.macmillan.com\/books\/9780374533557\/thinkingfastandslow\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kahneman, D. (2011). Pensar, r\u00e1pido y despacio. Farrar, Straus y Giroux.  <\/a><\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Toma de decisiones binarias y atajos cognitivos<\/strong><\/h3>\n\n<p>Cuando los operadores <strong>toman decisiones binarias en el comercio<\/strong>, recurren en gran medida a atajos cognitivos, heur\u00edsticos que permiten estimar r\u00e1pidamente las probabilidades sin procesar toda la informaci\u00f3n. Tres de ellos son especialmente dominantes en contextos de s\u00ed\/no: <\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Heur\u00edstica de la representatividad: <\/strong>El operador juzga la probabilidad bas\u00e1ndose en cu\u00e1nto se parece la situaci\u00f3n actual a situaciones pasadas con resultados conocidos. Si tres decisiones consecutivas de la Fed produjeron el mismo resultado, el comerciante infla inconscientemente la probabilidad de que la cuarta tambi\u00e9n lo haga, aunque no haya base anal\u00edtica para esa expectativa. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Heur\u00edstica de disponibilidad: <\/strong>Las estimaciones de probabilidad est\u00e1n sesgadas hacia los resultados que son f\u00e1ciles de recuperar mentalmente. Un acontecimiento reciente v\u00edvido, una conmoci\u00f3n pol\u00edtica, un movimiento espectacular de los precios, se vuelve cognitivamente disponible e infla la probabilidad percibida de resultados similares, independientemente de los tipos de base. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Heur\u00edstica del afecto: <\/strong>El estado emocional en el momento de la decisi\u00f3n contamina las estimaciones de probabilidad. Un operador que acaba de ganar varias operaciones consecutivas de s\u00ed\/no toma la siguiente decisi\u00f3n en un estado afectivo positivo, y las investigaciones demuestran sistem\u00e1ticamente que el afecto positivo infla las estimaciones optimistas de probabilidad. Lo contrario es igualmente cierto.  <\/li>\n<\/ul>\n\n<p>Estos atajos existen porque el cerebro est\u00e1 hecho para la eficacia, no para la precisi\u00f3n. En la vida cotidiana, funcionan suficientemente bien. En la toma de decisiones financieras, donde las estimaciones de probabilidad calibradas determinan los resultados, introducen errores sistem\u00e1ticos que se repiten entre los operadores y entre las sesiones.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"como-los-resultados-binarios-determinan-el-comportamiento-de-los-operadores\"><strong>C\u00f3mo los resultados binarios determinan el comportamiento de los operadores<\/strong><\/h2>\n\n<p>La estructura de resultado binario de la <strong>negociaci\u00f3n s\u00ed\/no<\/strong> no s\u00f3lo cambia c\u00f3mo deciden los operadores; cambia c\u00f3mo se sienten al decidir, y c\u00f3mo influyen esos sentimientos en las decisiones posteriores. A diferencia de un mercado continuo, en el que una posici\u00f3n puede ser parcialmente rentable, parcialmente err\u00f3nea y mantenerse en un estado ambiguo indefinidamente, un resultado binario se resuelve completamente. El acontecimiento ocurri\u00f3 o no ocurri\u00f3. El contrato se liquida. No hay p\u00e9rdidas de papel que racionalizar, ni medias a la baja, ni esperas a que vuelva el precio.    <\/p>\n\n<p>Esa finalidad tiene una firma psicol\u00f3gica espec\u00edfica. Produce un cierre completo de cada operaci\u00f3n, que es cognitiva y emocionalmente distinto de la exposici\u00f3n prolongada y ambigua de una posici\u00f3n abierta convencional. El cierre se asocia con una mayor codificaci\u00f3n del resultado en la memoria, una respuesta emocional m\u00e1s definitiva y, lo que es m\u00e1s importante, una preparaci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida para la siguiente decisi\u00f3n.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Dimensi\u00f3n<\/strong><\/td><td><strong>S\u00ed\/No Decisi\u00f3n binaria<\/strong><\/td><td><strong>Decisi\u00f3n de mercado abierto<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Estructura de la pregunta<\/td><td>\u00bfSuceder\u00e1 X? S\u00ed o No <\/td><td>\u00bfA qu\u00e9 precio\/nivel ser\u00e1 X?<\/td><\/tr><tr><td>Carga cognitiva<\/td><td>Baja - juicio de probabilidad \u00fanico<\/td><td>Alta - requiere estimaci\u00f3n de la magnitud<\/td><\/tr><tr><td>Momento de la decisi\u00f3n<\/td><td>M\u00e1s r\u00e1pido: menos variables que sopesar<\/td><td>M\u00e1s lento: requiere m\u00e1s procesamiento de la informaci\u00f3n<\/td><\/tr><tr><td>Patr\u00f3n de exceso de confianza<\/td><td>Alto - el encuadre binario aumenta la ilusi\u00f3n de certeza<\/td><td>Moderado - los resultados abiertos invitan a una mayor cobertura<\/td><\/tr><tr><td>Activador de la aversi\u00f3n a la p\u00e9rdida<\/td><td>Inmediato - el resultado es todo o nada<\/td><td>Gradual - la p\u00e9rdida se acumula a lo largo del movimiento del precio<\/td><\/tr><tr><td>Riesgo de anclaje<\/td><td>Fuerte - la probabilidad actual ancla la pr\u00f3xima operaci\u00f3n<\/td><td>Fuerte - el precio actual ancla la pr\u00f3xima entrada<\/td><\/tr><tr><td>Emoci\u00f3n posterior al resultado<\/td><td>Intensa - la resoluci\u00f3n binaria es definitiva<\/td><td>Mixto - las posiciones abiertas permiten la racionalizaci\u00f3n<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>El problema del exceso de confianza en el encuadre binario<\/strong><\/h3>\n\n<p>El exceso de confianza es uno de los hallazgos m\u00e1s s\u00f3lidos y replicados en la <strong>psicolog\u00eda de las decisiones comerciales<\/strong>. Los estudios demuestran sistem\u00e1ticamente que los operadores asignan probabilidades m\u00e1s altas a sus propias predicciones de lo que justifican los \u00edndices b\u00e1sicos, un fen\u00f3meno que se amplifica, no se reduce, con el encuadre binario. <\/p>\n\n<p>El mecanismo es sencillo: cuando la pregunta es binaria, s\u00f3lo hay dos respuestas posibles. El operador que cree que ocurrir\u00e1 un acontecimiento no necesita estimar cu\u00e1nto o cu\u00e1ndo; simplemente necesita creer que la probabilidad supera el 50%. Ese list\u00f3n cognitivo m\u00e1s bajo, combinado con el aumento de confianza que supone eliminar la ambig\u00fcedad, produce estimaciones de probabilidad sistem\u00e1ticamente infladas. Los operadores creen tener raz\u00f3n m\u00e1s a menudo de lo que la tienen, en parte porque la estructura de la pregunta hace que sea m\u00e1s f\u00e1cil sentirse seguro.   <\/p>\n\n<p>La investigaci\u00f3n de Barber y Odean sobre el exceso de confianza y la frecuencia de negociaci\u00f3n descubri\u00f3 que los operadores con exceso de confianza negocian con m\u00e1s frecuencia y obtienen rendimientos ajustados al riesgo m\u00e1s bajos que los operadores con menos confianza, una pauta que es directamente relevante para comprender las pautas de volumen de negociaci\u00f3n en los mercados binarios. La <strong>psicolog\u00eda de la negociaci\u00f3n s\u00ed\/no<\/strong> canaliza el exceso de confianza hacia una alta participaci\u00f3n en lugar de una alta precisi\u00f3n. <\/p>\n\n<p><a href=\"https:\/\/academic.oup.com\/qje\/article\/116\/1\/261\/1939000\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Barber, B. y Odean, T. (2001). Boys Will Be Boys: Gender, Overconfidence, and Common Stock Investment. Revista Trimestral de Econom\u00eda.  <\/a><\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Atribuci\u00f3n de resultados: Habilidad frente a suerte en las decisiones binarias<\/strong><\/h3>\n\n<p>La forma en que los operadores atribuyen la <strong>toma de decisiones binarias en los<\/strong> resultados de <strong>las operaciones<\/strong>, a su propia habilidad o al azar, determina su calibraci\u00f3n y la asunci\u00f3n de riesgos a lo largo del tiempo. Las victorias en los mercados binarios se atribuyen desproporcionadamente a la habilidad: el operador eligi\u00f3 correctamente y el resultado confirm\u00f3 su an\u00e1lisis. Las p\u00e9rdidas se atribuyen m\u00e1s frecuentemente al azar: el resultado fue aleatorio, impredecible, injusto.  <\/p>\n\n<p>Esta atribuci\u00f3n asim\u00e9trica (el sesgo de autoservicio) est\u00e1 bien documentada en las finanzas conductuales y es especialmente activa en contextos binarios porque la resoluci\u00f3n limpia y final de cada resultado facilita la construcci\u00f3n de una narrativa post-hoc. Un operador que gan\u00f3 atribuye la victoria a su lectura del acontecimiento. El operador que perdi\u00f3 recuerda los casos extremos, el desarrollo inesperado, el \u00bbestuvo cerca\u00bb. Con el tiempo, esta asimetr\u00eda infla la habilidad autoevaluada sin mejorar la calibraci\u00f3n real, raz\u00f3n por la que muchos operadores experimentados en eventos siguen teniendo sistem\u00e1ticamente un exceso de confianza a pesar de sus largos historiales.   <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"el-papel-de-la-aversion-a-las-perdidas-en-la-negociacion-si-no\"><strong>El papel de la aversi\u00f3n a las p\u00e9rdidas en la negociaci\u00f3n S\u00ed\/No<\/strong><\/h2>\n\n<p>La aversi\u00f3n a la p\u00e9rdida, la tendencia cognitiva a sentir el dolor de una p\u00e9rdida aproximadamente el doble de intensamente que el placer de una ganancia equivalente, es el sesgo individual m\u00e1s influyente en toda la psicolog\u00eda del trading. En la <strong>psicolog\u00eda del comercio del s\u00ed\/no<\/strong>, opera con especial claridad porque la estructura de los resultados binarios elimina los estados intermedios que permiten aplazar o gestionar la aversi\u00f3n a las p\u00e9rdidas. <\/p>\n\n<p>En la negociaci\u00f3n convencional, un operador que pierde un 20% en una posici\u00f3n a\u00fan no se ha dado cuenta de la p\u00e9rdida. La posici\u00f3n sigue abierta. El cerebro, motivado por la aversi\u00f3n a la p\u00e9rdida, genera una fuerte resistencia psicol\u00f3gica a cerrar y aceptar la p\u00e9rdida como real, un fen\u00f3meno que produce el bien documentado efecto de disposici\u00f3n, en el que los operadores mantienen posiciones perdedoras demasiado tiempo y cierran posiciones ganadoras demasiado pronto. Los resultados binarios eliminan esta opci\u00f3n. Cuando el acontecimiento se resuelve, el resultado queda establecido. No hay \u00bbespera y ver\u00e1s\u00bb. <strong>La aversi\u00f3n a las p\u00e9rdidas en el trading<\/strong> no puede expresarse como un comportamiento de mantenimiento de posiciones en los mercados binarios; se expresa, en cambio, en la decisi\u00f3n previa a la operaci\u00f3n y en el comportamiento inmediatamente posterior a la resoluci\u00f3n.     <\/p>\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.jstor.org\/stable\/1914185\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Tversky, A. y Kahneman, D. (1979). Teor\u00eda de las Perspectivas: Un An\u00e1lisis de la Decisi\u00f3n bajo Riesgo. Econometrica.  <\/a><\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>C\u00f3mo influye la aversi\u00f3n a las p\u00e9rdidas en las decisiones de entrada<\/strong><\/h3>\n\n<p>Antes de entrar en una posici\u00f3n binaria, <strong>la aversi\u00f3n a la p\u00e9rdida<\/strong> se manifiesta como una distorsi\u00f3n de la probabilidad, concretamente, una sobreponderaci\u00f3n de las probabilidades peque\u00f1as y una infraponderaci\u00f3n de las probabilidades de moderadas a altas. La funci\u00f3n de ponderaci\u00f3n de probabilidades de la teor\u00eda de las perspectivas predice que los seres humanos inflan sistem\u00e1ticamente la importancia percibida de los resultados de baja probabilidad (de ah\u00ed el atractivo de las apuestas arriesgadas), mientras que desinflan el valor percibido de los resultados con un 70-80% de probabilidad (que parecen menos seguros de lo que sugieren los n\u00fameros). <\/p>\n\n<p>En un contexto de negociaci\u00f3n s\u00ed\/no, esto produce distorsiones predecibles. Los operadores entran desproporcionadamente en posiciones de \u00bbs\u00ed\u00bb de baja probabilidad en acontecimientos dram\u00e1ticos, el improbable trastorno pol\u00edtico, el movimiento extremo de los precios, porque la peque\u00f1a probabilidad parece emocionalmente mayor de lo que anal\u00edticamente es. Al mismo tiempo, tienen poca confianza psicol\u00f3gica en los resultados de alta probabilidad, y a menudo evitan posiciones en las que la probabilidad es superior al 70%, porque el 30% sigue pareci\u00e9ndoles mucha desventaja.  <\/p>\n\n<p>Este fallo de calibraci\u00f3n no se corrige s\u00f3lo con la experiencia. La investigaci\u00f3n demuestra que la ponderaci\u00f3n de probabilidades persiste incluso en los decisores experimentados, a menos que reciban informaci\u00f3n estructurada sobre su calibraci\u00f3n a lo largo del tiempo. Los operadores que no realizan un seguimiento de sus porcentajes de victorias previstos frente a los reales en entornos de <strong>negociaci\u00f3n de s\u00ed\/no<\/strong>, tender\u00e1n a repetir los mismos patrones de distorsi\u00f3n, independientemente del tiempo que lleven negociando.  <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Aversi\u00f3n a la p\u00e9rdida tras la resoluci\u00f3n: El Efecto Reinicio<\/strong><\/h3>\n\n<p>Despu\u00e9s de que un resultado binario se resuelva en contra del operador, la aversi\u00f3n a las p\u00e9rdidas no se disipa sin m\u00e1s. Se reconvierte en una poderosa motivaci\u00f3n para recuperar la p\u00e9rdida, a menudo denominada \u00bbefecto de equilibrio\u00bb, en la que el deseo de volver al punto de referencia anterior anula la evaluaci\u00f3n racional de la probabilidad en la siguiente decisi\u00f3n. \u00c9ste es uno de los patrones m\u00e1s claros de la <strong>psicolog\u00eda de la negociaci\u00f3n s\u00ed\/no<\/strong>: los operadores que pierden una posici\u00f3n inmediatamente antes de la resoluci\u00f3n tienen muchas m\u00e1s probabilidades de entrar r\u00e1pidamente en una nueva posici\u00f3n, con apuestas m\u00e1s altas, impulsados no por una nueva oportunidad anal\u00edtica, sino por la urgencia psicol\u00f3gica de la recuperaci\u00f3n.  <\/p>\n\n<p>Las implicaciones para la calidad de las decisiones son graves. La operaci\u00f3n iniciada en un estado psicol\u00f3gico de recuperaci\u00f3n de p\u00e9rdidas se realiza bajo una excitaci\u00f3n emocional elevada, con una calibraci\u00f3n de probabilidades comprometida y, normalmente, con un tama\u00f1o de posici\u00f3n mayor que el tama\u00f1o normal del operador. La combinaci\u00f3n produce exactamente las condiciones para agravar una p\u00e9rdida en lugar de recuperarse de ella.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><em>\u00bbEl dolor de una p\u00e9rdida es aproximadamente el doble de intenso que el placer de una ganancia equivalente. Esta asimetr\u00eda no desaparece con la experiencia: debe gestionarse mediante la estructura\u00bb.<\/em><strong>- Tversky y Kahneman, Teor\u00eda de las perspectivas (1979)<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"toma-de-decisiones-bajo-incertidumbre-en-la-negociacion-de-eventos\"><strong>Toma de decisiones bajo incertidumbre en la negociaci\u00f3n de eventos<\/strong><\/h2>\n\n<p>Todas las decisiones financieras se toman bajo incertidumbre, pero la <strong>toma de decisiones bajo incertidumbre<\/strong> en los mercados binarios basados en sucesos tiene una estructura espec\u00edfica que la distingue de la previsi\u00f3n de precios convencional. En los mercados de precios, la incertidumbre es continua y param\u00e9trica; la cuesti\u00f3n no es si el precio se mover\u00e1, sino cu\u00e1nto y en qu\u00e9 direcci\u00f3n, y la nueva informaci\u00f3n actualiza continuamente la distribuci\u00f3n de probabilidades. En la negociaci\u00f3n de eventos, la incertidumbre es categ\u00f3rica: el evento se produce o no, y la estructura de la incertidumbre suele estar m\u00e1s cerca de un juicio puntual que de una previsi\u00f3n continua.  <\/p>\n\n<p>Esta distinci\u00f3n es importante porque la cognici\u00f3n humana maneja de forma diferente la incertidumbre categ\u00f3rica y la param\u00e9trica. La investigaci\u00f3n en <strong>psicolog\u00eda de la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre<\/strong>, en concreto, los trabajos que distinguen el \u00bbriesgo\u00bb (distribuciones de probabilidad conocidas) de la \u00bbambig\u00fcedad\u00bb (distribuciones de probabilidad desconocidas), muestran que las personas son reacias a la ambig\u00fcedad: prefieren decididamente las apuestas de probabilidad conocida a las de probabilidad desconocida, incluso cuando la probabilidad conocida es desfavorable. <\/p>\n\n<p>En la negociaci\u00f3n de eventos, muchos resultados se acercan m\u00e1s a la ambig\u00fcedad que al riesgo; la probabilidad de un resultado pol\u00edtico concreto, una decisi\u00f3n empresarial o un fen\u00f3meno meteorol\u00f3gico es realmente incierta, como no lo es lanzar una moneda al aire. Los operadores que clasifican err\u00f3neamente su incertidumbre (tratando un juicio ambiguo como si fuera una probabilidad calculada) tendr\u00e1n sistem\u00e1ticamente un exceso de confianza en sus estimaciones. <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>El papel de la intuici\u00f3n experta frente a la probabilidad calibrada<\/strong><\/h3>\n\n<p>La investigaci\u00f3n de Philip Tetlock sobre la previsi\u00f3n pol\u00edtica experta, resumida en su trabajo sobre la superprevisi\u00f3n, proporciona uno de los marcos emp\u00edricos m\u00e1s rigurosos para comprender la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre. La conclusi\u00f3n de Tetlock de que la mayor\u00eda de los pronosticadores expertos obtienen resultados apenas mejores que el azar en las predicciones geopol\u00edticas a largo plazo, pero que un subconjunto espec\u00edfico de \u00bbsuperpronosticadores\u00bb los supera sistem\u00e1ticamente, tiene una relevancia directa para la negociaci\u00f3n de eventos. <\/p>\n\n<p>Las caracter\u00edsticas que distinguen a los superpronosticadores de los pronosticadores medios no son la experiencia en el campo ni el acceso a mejor informaci\u00f3n; son h\u00e1bitos cognitivos: buscar activamente pruebas que no confirmen, hacer estimaciones de probabilidad en porcentajes calibrados en lugar de categor\u00edas verbales (\u00bbprobable\u00bb, \u00bbprobablemente\u00bb), actualizar las estimaciones de forma incremental a medida que llega nueva informaci\u00f3n y hacer un seguimiento de su propia precisi\u00f3n a lo largo del tiempo. Estos h\u00e1bitos contrarrestan directamente los sesgos cognitivos m\u00e1s activos en <strong>la toma de decisiones binarias en el comercio<\/strong>: el exceso de confianza, el sesgo de confirmaci\u00f3n y el anclaje. <\/p>\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.penguinrandomhouse.com\/books\/227815\/superforecasting-by-philip-e-tetlock-and-dan-gardner\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Tetlock, P. y Gardner, D. (2015). Superprevisi\u00f3n: El arte y la ciencia de la predicci\u00f3n. Editorial Crown.  <\/a><\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Tolerancia a la incertidumbre y frecuencia de negociaci\u00f3n<\/strong><\/h3>\n\n<p>Las diferencias individuales en la tolerancia a la incertidumbre son un determinante importante del comportamiento en entornos de <strong>negociaci\u00f3n s\u00ed\/no<\/strong>. Los operadores con alta tolerancia a la incertidumbre, que se sienten c\u00f3modos tomando decisiones sin informaci\u00f3n completa y pueden aceptar resultados ambiguos con calma, tienden a hacer estimaciones de probabilidad m\u00e1s calibradas y son menos susceptibles a la escalada emocional posterior a la resoluci\u00f3n. Los operadores con baja tolerancia a la incertidumbre experimentan los puntos de decisi\u00f3n binarios como acontecimientos de mayor riesgo, muestran respuestas m\u00e1s fuertes de aversi\u00f3n a la p\u00e9rdida y son m\u00e1s propensos al patr\u00f3n de toma de decisiones compulsiva tras una p\u00e9rdida.  <\/p>\n\n<p>Estas diferencias individuales no son fijas. La investigaci\u00f3n sobre la toma de decisiones cl\u00ednicas demuestra que la tolerancia a la incertidumbre puede desarrollarse mediante la pr\u00e1ctica deliberada: la exposici\u00f3n repetida a resultados inciertos combinada con una reflexi\u00f3n estructurada sobre la calidad de la calibraci\u00f3n. Los operadores que revisan sistem\u00e1ticamente sus estimaciones de probabilidad frente a los resultados, en lugar de limitarse a revisar las p\u00e9rdidas y ganancias, desarrollan con el tiempo modelos internos de probabilidad m\u00e1s precisos.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"por-que-la-sencillez-aumenta-la-actividad-comercial\"><strong>Por qu\u00e9 la sencillez aumenta la actividad comercial<\/strong><\/h2>\n\n<p>La <strong>psicolog\u00eda de la negociaci\u00f3n s\u00ed\/no<\/strong> ofrece una respuesta clara a por qu\u00e9 las estructuras binarias generan de forma fiable mayores tasas de participaci\u00f3n que los mercados abiertos complejos: reducen el coste cognitivo de la entrada hasta el punto de que la decisi\u00f3n de negociar requiere menos energ\u00eda de activaci\u00f3n psicol\u00f3gica.<\/p>\n\n<p>En econom\u00eda conductual, esto est\u00e1 relacionado con el concepto de \u00bbfricci\u00f3n de la decisi\u00f3n\u00bb, los obst\u00e1culos cognitivos, emocionales y procedimentales entre una intenci\u00f3n y una acci\u00f3n. Cada dato adicional necesario para tomar una decisi\u00f3n, cada par\u00e1metro adicional que hay que estimar, cada paso adicional en el proceso de ejecuci\u00f3n, aumenta la fricci\u00f3n y disminuye la probabilidad de que la intenci\u00f3n se convierta en acci\u00f3n. Las preguntas binarias eliminan la mayor parte de esta fricci\u00f3n: la decisi\u00f3n es una estimaci\u00f3n de probabilidad, la ejecuci\u00f3n es una \u00fanica elecci\u00f3n y el resultado no es ambiguo.  <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Fluidez cognitiva y confianza en las decisiones<\/strong><\/h3>\n\n<p>La fluidez cognitiva, la facilidad con que se procesa la informaci\u00f3n, tiene un efecto documentado sobre la confianza y la preferencia. La informaci\u00f3n procesada con fluidez se juzga m\u00e1s cre\u00edble, m\u00e1s familiar y con m\u00e1s probabilidades de ser cierta que la informaci\u00f3n que requiere un procesamiento esforzado. En el contexto de la negociaci\u00f3n s\u00ed\/no, la fluidez del formato de pregunta binaria (\u00bb\u00bfSuceder\u00e1 X?\u00bb) produce una experiencia cognitiva que se siente clara y decidible, lo que se traduce directamente en una mayor confianza en la decisi\u00f3n y una ejecuci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida.  <\/p>\n\n<p>Esto no es irracional en s\u00ed mismo: las decisiones que son realmente m\u00e1s sencillas de tomar bien merecen tomarse con m\u00e1s confianza. El problema surge cuando <strong>la psicolog\u00eda del comercio del s\u00ed\/no<\/strong> lleva a los comerciantes a confundir la fluidez del formato de la pregunta con la exactitud de su estimaci\u00f3n de la probabilidad para tratar el \u00bbme pareci\u00f3 f\u00e1cil decidir esto\u00bb como prueba de que \u00bbdecid\u00ed correctamente\u00bb. La confianza basada en la fluidez no es una confianza calibrada, y la distinci\u00f3n es importante para comprender el comportamiento de negociaci\u00f3n a lo largo del tiempo.  <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>El panorama del sesgo cognitivo en los mercados S\u00ed\/No<\/strong><\/h3>\n\n<p>Comprender toda la gama de sesgos activos en <strong>la toma de decisiones binarias en el comercio<\/strong> permite a los operadores dise\u00f1ar mercados m\u00e1s justos y transparentes, y permite a los comerciantes identificar los patrones cognitivos espec\u00edficos que tienen m\u00e1s probabilidades de afectar a la calidad de sus decisiones:<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Sesgo cognitivo<\/strong><\/td><td><strong>C\u00f3mo aparece en la negociaci\u00f3n S\u00ed\/No<\/strong><\/td><td><strong>Resultado conductual<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Exceso de confianza<\/td><td>El operador asigna m\u00e1s del 80% de probabilidad al resultado bas\u00e1ndose en la se\u00f1al superficial<\/td><td>Subestima la incertidumbre; apuesta demasiado<\/td><\/tr><tr><td>Heur\u00edstica de disponibilidad<\/td><td>El resultado v\u00edvido reciente (gran victoria o derrota) domina la estimaci\u00f3n de la probabilidad<\/td><td>Ignora la tasa base; persigue o evita la pauta reciente<\/td><\/tr><tr><td>Anclaje<\/td><td>El precio de mercado actual se convierte en el punto de referencia de probabilidad por defecto<\/td><td>Ajuste insuficiente cuando llega nueva informaci\u00f3n<\/td><\/tr><tr><td>Sesgo de confirmaci\u00f3n<\/td><td>Busca noticias\/informaci\u00f3n que apoyen el resultado elegido despu\u00e9s de decidir<\/td><td>Ignora las se\u00f1ales de desconfirmaci\u00f3n; mantiene malas posiciones<\/td><\/tr><tr><td>Falacia del coste hundido<\/td><td>Mantiene una posici\u00f3n perdedora debido a una inversi\u00f3n previa en la tesis<\/td><td>Prolonga las operaciones perdedoras m\u00e1s all\u00e1 del umbral racional<\/td><\/tr><tr><td>Sesgo retrospectivo<\/td><td>Tras la resoluci\u00f3n, cree que el resultado era obvio de antemano<\/td><td>Sobreestima la habilidad; calibra mal el tama\u00f1o futuro<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n<p>La implicaci\u00f3n pr\u00e1ctica de este panorama sesgado es que la <strong>psicolog\u00eda de la negociaci\u00f3n s\u00ed\/no<\/strong> no es un fen\u00f3meno \u00fanico, sino un sistema interactivo de tendencias cognitivas, cada una de las cuales puede observarse, medirse y, hasta cierto punto, corregirse mediante la concienciaci\u00f3n y la retroalimentaci\u00f3n estructurada. Los operadores que comprenden qu\u00e9 sesgos son los m\u00e1s activos en sus propios patrones de decisi\u00f3n est\u00e1n mejor situados para hacer estimaciones de probabilidad calibradas que los que se basan \u00fanicamente en la intuici\u00f3n. <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Simplicidad, accesibilidad y el nuevo comerciante<\/strong><\/h3>\n\n<p>La accesibilidad de <strong>los mercados de predicci\u00f3n<\/strong> s\u00ed\/no, plataformas de eventos binarios de marca blanca como la <a href=\"https:\/\/leverate.com\/es\/mercados-de-prediccion-marca-blanca\/\">soluci\u00f3n de mercados de predicci\u00f3n<\/a> de Leverate, atrae a un perfil de participante genuinamente distinto del de la negociaci\u00f3n convencional. Los operadores a los que los mercados de precios continuos les resultan cognitivamente abrumadores, suelen participar con confianza en las estructuras s\u00ed\/no, porque el formato de la pregunta es intuitivamente legible. \u00bb\u00bfCerrar\u00e1 al alza el S&amp;P 500 el viernes?\u00bb se corresponde directamente con el razonamiento probabil\u00edstico cotidiano sobre acontecimientos inciertos, el mismo proceso cognitivo que utiliza la gente cuando decide si llevar un paraguas bas\u00e1ndose en la previsi\u00f3n meteorol\u00f3gica.  <\/p>\n\n<p>Esta accesibilidad no simplifica la <strong>psicolog\u00eda de la negociaci\u00f3n s\u00ed\/no<\/strong>; los sesgos y los retos de la incertidumbre est\u00e1n tan presentes para los nuevos operadores como para los experimentados. Lo que cambia es la barrera al primer compromiso. Y la investigaci\u00f3n sobre el desarrollo de habilidades cognitivas demuestra sistem\u00e1ticamente que la calidad de la toma de decisiones mejora con la pr\u00e1ctica: el operador que haga 100 estimaciones de probabilidad calibradas estar\u00e1 mejor calibrado que el que haga diez, independientemente de su punto de partida.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"768\" src=\"https:\/\/leverate.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/image-4-1024x768.png\" alt='Un diagrama de flujo circular titulado \"El Ciclo S\u00ed \/ No\" muestra cinco etapas en las decisiones de negociaci\u00f3n: Suceso, Pregunta binaria, Probabilidad, Operaci\u00f3n (incluido el deslizamiento en la negociaci\u00f3n) y Resultado, adem\u00e1s de los sesgos cognitivos y los resultados.' class=\"wp-image-90752\" srcset=\"https:\/\/leverate.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/image-4-1024x768.png 1024w, https:\/\/leverate.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/image-4-480x360.png 480w, https:\/\/leverate.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/image-4-768x576.png 768w, https:\/\/leverate.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/image-4-1536x1152.png 1536w, https:\/\/leverate.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/image-4.png 1600w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"preguntas-frecuentes\"><strong>Preguntas frecuentes<\/strong><\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00bfQu\u00e9 es el comercio s\u00ed\/no?<\/strong><\/h3>\n\n<p>La negociaci\u00f3n s\u00ed\/no es una forma de participaci\u00f3n en el mercado basada en eventos, en la que los operadores adoptan una posici\u00f3n sobre si se producir\u00e1 o no un resultado espec\u00edfico. La pregunta es binaria: \u00bfAlcanzar\u00e1 Bitcoin un precio objetivo? \u00bfSubir\u00e1 los tipos un banco central? \u00bfGanar\u00e1 un equipo un partido? La respuesta es s\u00ed o no, y el contrato se liquida completamente en funci\u00f3n de la resoluci\u00f3n de ese evento en el mundo real. A diferencia de la negociaci\u00f3n de precios convencional, los mercados s\u00ed\/no no requieren ning\u00fan objetivo de precio, ning\u00fan stop-loss ni ninguna gesti\u00f3n de la duraci\u00f3n; la decisi\u00f3n es un \u00fanico juicio de probabilidad. La <strong>psicolog\u00eda de la negociaci\u00f3n s\u00ed\/no<\/strong> difiere de la psicolog\u00eda de la negociaci\u00f3n convencional precisamente porque la estructura de resultado binario activa un conjunto espec\u00edfico de atajos cognitivos, sesgos y respuestas emocionales que son distintos de los de los mercados abiertos.      <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00bfPor qu\u00e9 los operadores prefieren las decisiones binarias?<\/strong><\/h3>\n\n<p>Los operadores tienden a comprometerse m\u00e1s f\u00e1cilmente con las decisiones binarias porque reducen la carga cognitiva en comparaci\u00f3n con las decisiones de mercado abiertas. <strong>La toma de decisiones binarias en el trading<\/strong> s\u00f3lo requiere una estimaci\u00f3n de la probabilidad (\u00bfocurrir\u00e1 esto?) en lugar de una estimaci\u00f3n de la magnitud (\u00bfcu\u00e1nto costar\u00e1 esto?), adem\u00e1s de juicios sobre el tama\u00f1o de la posici\u00f3n, la colocaci\u00f3n del stop y la duraci\u00f3n. Esta simplicidad reduce la barrera psicol\u00f3gica de entrada, la decisi\u00f3n parece m\u00e1s decisiva y el compromiso es claro. La investigaci\u00f3n en cognici\u00f3n de doble proceso demuestra que las decisiones susceptibles de un procesamiento intuitivo y r\u00e1pido (Sistema 1) generan mayor confianza y una ejecuci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida que las que requieren un an\u00e1lisis deliberado (Sistema 2). La estructura s\u00ed\/no es arquitect\u00f3nicamente adecuada para el procesamiento del Sistema 1, raz\u00f3n por la cual produce decisiones m\u00e1s r\u00e1pidas y mayores \u00edndices de participaci\u00f3n en una amplia gama de niveles de experiencia de los operadores.   <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00bfC\u00f3mo afecta la psicolog\u00eda a las decisiones de negociaci\u00f3n?<\/strong><\/h3>\n\n<p>La psicolog\u00eda afecta a las decisiones de negociaci\u00f3n en todas las fases del proceso, pero su influencia es especialmente visible en <strong>la toma de decisiones bajo incertidumbre<\/strong>, donde se desconocen las probabilidades objetivas y dominan los atajos cognitivos. El exceso de confianza infla la creencia de los operadores en sus propias estimaciones de probabilidad, produciendo posiciones m\u00e1s grandes y menos cubiertas de lo que la verdadera incertidumbre justifica. La aversi\u00f3n a las p\u00e9rdidas hace que los operadores distorsionen tanto las decisiones de entrada (mediante la ponderaci\u00f3n de probabilidades) como el comportamiento posterior a las p\u00e9rdidas (mediante el efecto de equilibrio). El heur\u00edstico de la disponibilidad ancla las estimaciones de probabilidad a acontecimientos v\u00edvidos recientes en lugar de a los tipos b\u00e1sicos. El sesgo de confirmaci\u00f3n hace que los operadores busquen informaci\u00f3n que apoye la posici\u00f3n elegida despu\u00e9s de decidir, en lugar de actualizarse en funci\u00f3n de las se\u00f1ales de desconfirmaci\u00f3n. Estos sesgos no son defectos de la personalidad; son caracter\u00edsticas cognitivas universales que afectan a todos los operadores en diversos grados. Comprenderlos es el primer paso para tomar decisiones m\u00e1s calibradas.      <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00bfQu\u00e9 es la aversi\u00f3n a las p\u00e9rdidas en el trading?<\/strong><\/h3>\n\n<p>La aversi\u00f3n a las p\u00e9rdidas en el trading es la tendencia psicol\u00f3gica a experimentar el dolor de una p\u00e9rdida aproximadamente el doble de intensamente que el placer de una ganancia equivalente, un hallazgo establecido por Tversky y Kahneman en la Teor\u00eda de la Perspectiva (1979) y reproducido ampliamente tanto en laboratorio como en entornos de campo. En contextos de negociaci\u00f3n, la aversi\u00f3n a la p\u00e9rdida produce varios comportamientos caracter\u00edsticos: mantener las posiciones perdedoras demasiado tiempo (para evitar darse cuenta de que la p\u00e9rdida es \u00bbreal\u00bb), cerrar las posiciones ganadoras demasiado pronto (para bloquear la ganancia antes de que pueda revertirse) y tomar decisiones mayores o m\u00e1s arriesgadas inmediatamente despu\u00e9s de una p\u00e9rdida, en un intento de recuperar un punto de referencia anterior. En <strong>la negociaci\u00f3n s\u00ed\/no<\/strong>, el efecto de disposici\u00f3n (mantener las perdedoras, vender las ganadoras) no puede operar porque los resultados se resuelven por completo; en cambio, la aversi\u00f3n a las p\u00e9rdidas se manifiesta principalmente en el periodo posterior a la resoluci\u00f3n, impulsando la reentrada compulsiva tras una p\u00e9rdida. Este \u00bbefecto de reanudaci\u00f3n\u00bb es uno de los patrones psicol\u00f3gicamente m\u00e1s distintivos de <strong>la psicolog\u00eda de la negociaci\u00f3n s\u00ed\/no<\/strong>.   <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00bfC\u00f3mo toman decisiones los comerciantes en condiciones de incertidumbre?<\/strong><\/h3>\n\n<p>Los operadores toman <strong>decisiones en condiciones de incertidumbre<\/strong> utilizando una combinaci\u00f3n de razonamiento anal\u00edtico y heur\u00edstica cognitiva, y el equilibrio entre ambos est\u00e1 influido por la presi\u00f3n del tiempo, la carga cognitiva y el estado emocional. Cuando se dispone de tiempo e informaci\u00f3n suficientes, sopesar cuidadosamente las pruebas, estimar las probabilidades y actualizar tus puntos de vista con nueva informaci\u00f3n conduce a tomar mejores decisiones. Cuando se dispone de poco tiempo o los recursos cognitivos est\u00e1n agotados, los operadores conf\u00edan m\u00e1s en la heur\u00edstica (disponibilidad, representatividad, afecto), que es r\u00e1pida pero sistem\u00e1ticamente sesgada. La investigaci\u00f3n de Tetlock sobre la superprevisi\u00f3n identifica el h\u00e1bito distintivo clave de los operadores que toman decisiones sistem\u00e1ticamente bien calibradas en condiciones de incertidumbre: estiman las probabilidades en porcentajes espec\u00edficos, hacen un seguimiento de su exactitud a lo largo del tiempo, buscan activamente pruebas de desconfirmaci\u00f3n y actualizan de forma incremental en lugar de en grandes saltos. Estos h\u00e1bitos no eliminan la incertidumbre; nada lo hace, pero producen estimaciones que se ajustan mejor a los resultados reales que los juicios basados \u00fanicamente en la intuici\u00f3n.    <\/p>\n\n<p><\/p>\n\n<p><strong>Descargo de responsabilidad:<br><\/strong>Este contenido se basa en m\u00faltiples fuentes y se facilita \u00fanicamente con fines educativos. No constituye asesoramiento financiero, jur\u00eddico o de inversi\u00f3n. <\/p>\n\n<p><\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><\/h3>\n\n<p><\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"-2\"><\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><\/h3>\n\n<p><\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><\/h3>\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Toda negociaci\u00f3n es, en \u00faltima instancia, una decisi\u00f3n tomada con informaci\u00f3n incompleta. Pero no todas las estructuras comerciales sit\u00faan esa incertidumbre en el mismo marco psicol\u00f3gico. La negociaci\u00f3n S\u00ed\/No, en la que la \u00fanica pregunta es si un acontecimiento ocurrir\u00e1 o no, reduce la decisi\u00f3n a su n\u00facleo cognitivo. No hay objetivos de precio. Sin calibraci\u00f3n de stop-loss. Sin juicios de magnitud. 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