Il est révolu le temps où un potentiel courtier FX, CFD ou Crypto pouvait envisager d'ouvrir son entreprise sans une licence appropriée d'un organisme financier réglementé. Il ne semble pas qu'il y ait si longtemps, de nombreux courtiers démarraient simplement avec une société enregistrée dans des pays exotiques comme Saint-Vincent-et-les Grenadines ou Saint-Kitts-et-Nevis, entre autres. Ces pays, par l'intermédiaire de leurs autorités locales respectives en matière de services financiers, ont émis des « exemptions » ou des « avis juridiques » autorisant les courtiers à exercer leurs activités à partir de l'adresse du bureau d'un agent local.
Le paysage changeant
Techniquement, cet arrangement était tout à fait légitime, mais au cours des derniers mois, les paysages ont changé. Ces petites juridictions « repensent » leurs positions mais, plus important encore, les banques, les établissements de monnaie électronique (EMI) et les prestataires de services de paiement (PSP) exigent presque tous une licence appropriée des clients courtiers potentiels. Soyons réalistes : sans un endroit sûr pour conserver votre capital d'exploitation et des comptes séparés pour les dépôts des clients, aucune entreprise ne fonctionne.
Donc? Où les courtiers FX/CFD potentiels s'adressent-ils pour obtenir l'autorisation tant convoitée d'exercer leurs activités ? Si vous débutez dans le secteur, vous pourriez considérer les États-Unis comme le Saint Graal des opportunités, avec un tiers de milliard d’habitants raisonnablement solvables. Cependant, les exigences réglementaires pour ouvrir et gérer une maison de courtage aux États-Unis sont prohibitives pour la plupart des entreprises, sans parler des exigences en matière de capital qui peuvent atteindre plusieurs dizaines de millions de dollars. Le Japon n’est pas loin et l’un ou l’autre pays imposera également des exigences massives en matière de reporting.
La prestigieuse licence de courtier FCA
En dehors des États-Unis et du Japon, il existe un large éventail de juridictions à la disposition des futurs courtiers Forex. Le premier choix serait sans doute une licence délivrée par la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni, située à Londres. Nous savons tous, dans le secteur, qu'il est presque impossible de se promener dans n'importe quelle rue de la City de Londres sans tomber sur un courtier FX. Il y a une raison pour cela.
La plupart des courtiers FX/CFD titulaires d’une licence FCA l’utilisent comme un insigne d’honneur et comme un outil marketing viable. Du point de vue du client de détail, un lieu potentiel pour investir ou déposer son argent, situé à Londres, l'un des principaux centres financiers mondiaux, est perçu comme une option intéressante. De plus, si le courtier Forex, en vertu de la réglementation de la FCA, devait cesser ses activités, le commerçant de détail pourrait avoir droit à une indemnisation allant jusqu'à 85,000 XNUMX £. Ce niveau de compensation est presque inconnu dans d’autres juridictions.
Il existe trois catégories de licences disponibles pour les services de courtage Forex/CFD au Royaume-Uni. Chacune comporte des niveaux de restrictions distincts avec des exigences correspondantes en matière de personnel (souvent appelées « exigences en matière de substance) et d’engagements financiers ».
La licence de revendeur
C'est ce qu'on appelle une licence complète et équivaut au « Market Making » ou à la possibilité d'exploiter un B-Book en tant que contrepartie du client. Dans n'importe quelle juridiction, n'importe où dans le monde, un régulateur demandera à un courtier de prouver qu'il a mis de côté le montant de fonds requis. Le capital requis pour la licence de concessionnaire de la FCA est de 730,000 XNUMX €.
En plus de cela, le courtier aura besoin d'un bureau opérationnel approprié basé au Royaume-Uni, d'administrateurs et d'un PDG résidant au Royaume-Uni, ainsi que d'autres employés à temps plein engagés dans des services tels que la conformité, pour n'en citer qu'un. En fonction de la taille de l'entreprise et de sa clientèle, la FCA fixera des exigences en matière de support client et technique, de personnel commercial et de comptabilité, par exemple.
La licence intermédiaire
C'est ce qu'on appelle une licence « Matched Principal » limitant les activités d'un courtier au traitement direct (STP) des ordres à un fournisseur de liquidité comme modèle A-Book. Le capital minimum requis pour cette licence est inférieur à celui de la licence de revendeur à 125,000 XNUMX € mais les exigences de substance seraient les mêmes que celles de la licence de revendeur.
La licence restreinte de courtier
Il s'agit d'une licence autorisant la vente et la commercialisation de services de trading de devises et de CFD, mais son titulaire n'est pas autorisé à détenir les fonds des clients. Autrement dit, il s’agit d’une licence de courtier introducteur (IB) et le capital requis est de 50,000 XNUMX €. La nature de la relation entre IB, avec un courtier titulaire soit d'une licence d'intermédiaire, soit d'une licence de courtier, les empêcherait d'avoir à se conformer aux exigences de substance. Le courtier agréé par la FCA qui conclut un contrat avec l'IB serait bien entendu tenu de se conformer à toutes les exigences de la FCA.
Vue d’ensemble
Une licence de courtier ou d'intermédiaire permettrait à une entreprise de proposer des contrats sur différence (CFD) sur le forex, les matières premières, les contrats à terme et les actions aux clients de détail et de gros. Au cours du processus d'approbation, la FCA, comme la plupart des principaux régulateurs, examinera chaque personne impliquée pour s'assurer qu'elle n'a pas de problèmes négatifs antérieurs et qu'elle est compétente pour gérer une maison de courtage. Les entreprises doivent soumettre des plans d'affaires complets, des politiques KYC, AML et ATF, ainsi que des projections financières.
L’inconvénient de la réglementation FCA est que l’offre de CFD et autres dérivés basés sur des instruments cryptographiques sous-jacents n’est pas autorisée. Cette décision a conduit certains courtiers FX à annuler leurs licences FCA ou à demander une licence distincte pour exploiter une bourse de cryptographie au Royaume-Uni.
