Les courtiers Forex de type \u00ab B-book \u00bb sont ce que l\u2019on appelle commun\u00e9ment des \u00ab teneurs de march\u00e9 \u00bb ; ils ex\u00e9cutent g\u00e9n\u00e9ralement les transactions en compensant directement les ordres des traders au sein de leur plateforme, sans les acheminer vers le march\u00e9 des changes. Ce type de courtier effectue des transactions en sens inverse de celles de ses clients, ce qui cr\u00e9e un conflit d\u2019int\u00e9r\u00eats potentiel avec ces derniers.Par exemple, si un client ouvre une position longue de 10 000 yens par dollar, le courtier \u00ab B-book \u00bb doit simultan\u00e9ment ouvrir une position courte de 10 000 yens par dollar. Si le cours de cette paire de devises finit par baisser et d\u00e9passe le seuil de stop-loss du trader, et que ce dernier choisit de cl\u00f4turer sa position, il subira alors une perte.Dans le m\u00eame temps, le courtier r\u00e9alisera un b\u00e9n\u00e9fice d\u2019un montant \u00e9quivalent. En d\u2019autres termes, dans le mod\u00e8le \u00ab B-book \u00bb, les b\u00e9n\u00e9fices du courtier sont \u00e9troitement li\u00e9s aux gains ou pertes du trader, ce qui cr\u00e9e un conflit d\u2019int\u00e9r\u00eats potentiel entre les deux parties.<\/p>\n\n
Contrairement aux courtiers \u00ab A-book \u00bb<\/a> qui tirent leurs b\u00e9n\u00e9fices des spreads, les courtiers \u00ab B-book \u00bb<\/a> r\u00e9alisent des b\u00e9n\u00e9fices plus rapidement. En effet, comme la majorit\u00e9 des traders sur le march\u00e9 des changes subissent des pertes, les courtiers qui se couvrent \u00e0 leur encontre ont de fortes chances de d\u00e9gager des b\u00e9n\u00e9fices. Cependant, ces rendements \u00e9lev\u00e9s impliquent \u00e9galement que les courtiers sont expos\u00e9s \u00e0 des risques plus importants.<\/p>\n\n Lorsqu\u2019ils se couvrent vis-\u00e0-vis de leurs clients, les courtiers Forex de type \u00ab B-book \u00bb s\u2019exposent aux turbulences du march\u00e9 des changes et sont donc confront\u00e9s aux risques li\u00e9s \u00e0 la volatilit\u00e9 de ce dernier. Comment les courtiers de type \u00ab B-book \u00bb g\u00e8rent-ils donc ces risques ?<\/p>\n\n Les courtiers \u00ab B-book \u00bb r\u00e9alisent g\u00e9n\u00e9ralement des b\u00e9n\u00e9fices gr\u00e2ce aux pertes subies par leurs clients lors de la couverture. En outre, ils peuvent \u00e9galement tirer profit du spread appliqu\u00e9 \u00e0 chaque transaction.Lors de l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un ordre de transaction, si des traders diff\u00e9rents au sein de la plateforme pr\u00e9sentent justement des volumes et des montants de transaction correspondants, ceux-ci peuvent se couvrir directement entre eux au sein de la plateforme pour finaliser l\u2019ordre, sans intervention du courtier.Cela r\u00e9duit consid\u00e9rablement le nombre d\u2019interventions du courtier dans les op\u00e9rations \u00e0 risque sur le march\u00e9 des changes ; celui-ci peut ainsi r\u00e9aliser des b\u00e9n\u00e9fices gr\u00e2ce aux \u00e9carts de cours g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les transactions des traders au sein de la plateforme, sans avoir \u00e0 proc\u00e9der \u00e0 une couverture des risques, ce qui diminue consid\u00e9rablement son exposition au risque, mais r\u00e9duit \u00e9galement ses b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n\n Par ailleurs, les courtiers de type \u00ab B-book \u00bb peuvent, en contr\u00f4lant raisonnablement leur exposition, \u00e9largir de mani\u00e8re appropri\u00e9e les \u00e9carts de cours et constituer des portefeuilles d\u2019options afin de couvrir les risques d\u2019exposition des traders, et ainsi \u00e9viter une partie des risques et des pertes susceptibles de survenir lors de certaines transactions.En d\u2019autres termes, m\u00eame s\u2019ils subissent des pertes lors de la couverture des positions d\u2019une partie des traders, les courtiers peuvent compenser ces pertes gr\u00e2ce aux b\u00e9n\u00e9fices g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les \u00e9carts de prix pr\u00e9\u00e9tablis.<\/p>\n\n Tout en g\u00e9rant les spreads, le courtier doit \u00e9galement contr\u00f4ler les positions ouvertes par les traders. Si le montant d\u2019une transaction unique d\u2019un trader est trop \u00e9lev\u00e9, celui-ci s\u2019expose en cons\u00e9quence \u00e0 un risque plus important. Cela signifie que le courtier qui se couvre face \u00e0 ce trader sera \u00e9galement confront\u00e9 \u00e0 ce risque accru.Si le trader r\u00e9alise un gain, le courtier risque alors de subir des pertes consid\u00e9rables. Par cons\u00e9quent, le courtier doit limiter le montant des transactions individuelles des traders \u00e0 une fourchette raisonnable, afin d\u2019\u00e9viter que des \u00ab paris risqu\u00e9s \u00bb n\u2019aggravent les risques.<\/p>\n\n Contr\u00f4le raisonnable de l\u2019exposition<\/strong><\/h2>\n\n
Gestion du montant des ordres<\/strong><\/h2>\n\n