{"id":101811,"date":"2022-06-23T02:12:00","date_gmt":"2022-06-23T02:12:00","guid":{"rendered":"https:\/\/leverate.com\/bloguer\/article-fr\/mise-en-place-dune-plateforme-de-change-les-fluctuations-des-taux-de-change\/"},"modified":"2026-11-03T09:13:59","modified_gmt":"2026-11-03T09:13:59","slug":"mise-en-place-dune-plateforme-de-change-les-fluctuations-des-taux-de-change","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/leverate.com\/fr\/bloguer\/affaire\/mise-en-place-dune-plateforme-de-change-les-fluctuations-des-taux-de-change\/","title":{"rendered":"Mise en place d’une plateforme de change : les fluctuations des taux de change"},"content":{"rendered":"

Le march\u00e9 des changes \u00e9volue \u00e0 un rythme effr\u00e9n\u00e9 ; les informations sont si nombreuses qu\u2019elles en deviennent d\u00e9routantes, et l\u2019on ne sait souvent pas par o\u00f9 commencer. Il est donc particuli\u00e8rement important de bien cerner les facteurs qui influencent les fluctuations des taux de change.Le pr\u00e9sent article s\u2019appuie tout d\u2019abord sur la th\u00e9orie de la d\u00e9termination des taux de change pour analyser les facteurs fondamentaux qui influencent les fluctuations des taux de change. Ensuite, en partant du principe que les taux de change r\u00e9els sur le march\u00e9 des changes sont d\u00e9termin\u00e9s par l\u2019offre et la demande r\u00e9elles de devises, il analyse les facteurs importants qui influencent ces fluctuations.<\/p>\n\n


I. Analyse des facteurs fondamentaux influen\u00e7ant les taux de change sur la base de la th\u00e9orie de la d\u00e9termination des taux de change :<\/strong>
1. Le niveau des prix.<\/p>\n\n

Selon la th\u00e9orie de la parit\u00e9 de pouvoir d\u2019achat, le taux de change d\u2019\u00e9quilibre entre deux pays est d\u00e9termin\u00e9 par leurs niveaux de prix respectifs. Par cons\u00e9quent, lorsque le niveau des prix d\u2019un pays est relativement bas, ses exportations augmentent, son taux de change baisse (m\u00e9thode de cotation directe, id. ci-apr\u00e8s) et sa monnaie nationale s\u2019appr\u00e9cie.Par exemple, l\u2019une des principales raisons de l\u2019exc\u00e9dent commercial de longue date de notre pays r\u00e9side dans le fait que les produits vendus \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont de bonne qualit\u00e9 et bon march\u00e9, ce qui les rend plus comp\u00e9titifs.<\/p>\n\n


2. Les fluctuations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n\n

Selon la th\u00e9orie de l\u2019\u00e9quilibre des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, les fluctuations du taux de change sont influenc\u00e9es par l\u2019\u00e9cart entre les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des deux pays. En effet, lorsque le niveau des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u2019un pays est relativement bas, la valeur d\u2019investissement de sa monnaie nationale diminue, ce qui entra\u00eene une fuite des capitaux vers l\u2019\u00e9tranger, une hausse du taux de change et une d\u00e9pr\u00e9ciation de la monnaie nationale.Par exemple, lorsque la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine rel\u00e8ve ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour lutter contre l\u2019inflation nationale, cela entra\u00eene une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en monnaie nationale, ce qui augmente la valeur d\u2019investissement de celle-ci et entra\u00eene une appr\u00e9ciation du dollar am\u00e9ricain. Comme le montre le graphique ci-dessous, la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9cid\u00e9e par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine en mars 2022 a entra\u00een\u00e9 une fuite des capitaux \u00e9trangers hors de Chine, une appr\u00e9ciation du dollar am\u00e9ricain et une d\u00e9pr\u00e9ciation du yuan.<\/p>\n\n

\"
La hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9cid\u00e9e par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine en mars 2022 a entra\u00een\u00e9 une augmentation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat<\/figcaption><\/figure>\n\n

3. Le revenu national.<\/p>\n\n

Selon la th\u00e9orie de la balance des paiements, le taux de change est d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019offre et la demande sur le march\u00e9 des changes<\/a>, lesquelles sont elles-m\u00eames d\u00e9termin\u00e9es par la balance des paiements. Tout facteur influant sur la balance des paiements influe donc sur l\u2019\u00e9volution du taux de change ; les variations du revenu national, du niveau des prix, des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ou des anticipations de taux de change, entre autres, entra\u00eenent des fluctuations du taux de change.Si le revenu national d\u2019un pays augmente, ses importations s\u2019accroissent, la demande de devises \u00e9trang\u00e8res s\u2019intensifie, le taux de change s\u2019appr\u00e9cie et la monnaie nationale se d\u00e9pr\u00e9cie.<\/p>\n\n


Nous venons de pr\u00e9senter plusieurs facteurs fondamentaux influen\u00e7ant les fluctuations des taux de change. En nous appuyant sur les trois grandes th\u00e9ories de d\u00e9termination des taux de change \u2013 la th\u00e9orie de la parit\u00e9 du pouvoir d\u2019achat, la th\u00e9orie de la parit\u00e9 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et la th\u00e9orie de la balance des paiements \u2013, nous avons analys\u00e9 sous diff\u00e9rents angles les facteurs influant sur les fluctuations des taux de change.Cependant, le taux de change r\u00e9el sur le march\u00e9 des changes est d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019offre et la demande effectives de devises \u00e9trang\u00e8res, et les facteurs influen\u00e7ant cette offre et cette demande sont complexes et vari\u00e9s, englobant \u00e0 la fois des facteurs \u00e9conomiques, politiques et psychologiques. Nous ne retiendrons ici que quelques facteurs parmi les plus importants pour illustrer leur influence sur les fluctuations du taux de change.<\/p>\n\n


II. Quelques facteurs importants influen\u00e7ant les fluctuations du taux de change r\u00e9el :<\/strong>
1. Le niveau de d\u00e9veloppement \u00e9conomique.<\/p>\n\n

La situation \u00e9conomique a une influence \u00e0 long terme et durable sur les fluctuations des taux de change ; en d\u2019autres termes, ce sont les fondamentaux qui d\u00e9terminent les tendances \u00e0 long terme.Si un pays dispose de bases \u00e9conomiques solides et que ses perspectives de d\u00e9veloppement sont prometteuses, sa monnaie s\u2019appr\u00e9ciera \u00e0 long terme ; m\u00eame si elle peut subir des revers \u00e0 court terme sous l\u2019effet de certains facteurs, la tendance g\u00e9n\u00e9rale restera inchang\u00e9e. Par cons\u00e9quent, pour analyser l\u2019\u00e9volution \u00e0 long terme du taux de change d\u2019un pays, il faut avant tout analyser la situation \u00e9conomique de ce pays.<\/p>\n\n


2. L\u2019influence des facteurs politiques.<\/p>\n\n

Les facteurs politiques sont souvent impr\u00e9visibles et surviennent de mani\u00e8re soudaine, comme l\u2019adoption de lois ou de d\u00e9crets, les bouleversements politiques, le d\u00e9clenchement d\u2019une guerre, etc. Plus une guerre est soudaine, plus son impact sur l\u2019or est important. Si cet \u00e9v\u00e9nement est anticip\u00e9, les prix s\u2019ajustent en amont ; lorsque la situation se concr\u00e9tise, l\u2019impact est alors moindre. \u00c0 titre d\u2019exemple, le conflit entre la Russie et l\u2019Ukraine a entra\u00een\u00e9 une forte hausse du cours international de l\u2019or.Comme le montre le graphique ci-dessous, on constate qu\u2019avant le d\u00e9clenchement de la guerre, alors que les tensions entre la Russie et l\u2019Ukraine \u00e9taient d\u00e9j\u00e0 vives, les cours ont r\u00e9agi rapidement ; or, lorsque le conflit a r\u00e9ellement \u00e9clat\u00e9, la r\u00e9action des cours s\u2019est av\u00e9r\u00e9e moins forte qu\u2019au d\u00e9but.<\/p>\n\n

\"<\/figure>\n\n

3. Facteurs psychologiques.<\/p>\n\n

Les anticipations psychologiques des acteurs du march\u00e9 des changes influencent \u00e9galement l\u2019\u00e9volution des taux de change. Concernant l\u2019appr\u00e9ciation ou la d\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019une devise donn\u00e9e, le march\u00e9 se forge souvent sa propre opinion ; lorsqu\u2019un certain consensus se d\u00e9gage, celui-ci peut, pendant un certain temps, influencer l\u2019\u00e9volution des taux de change. Il peut alors arriver que les fluctuations des taux de change soient totalement d\u00e9connect\u00e9es des fondamentaux ou que les interventions de la banque centrale s\u2019av\u00e8rent inefficaces.Par exemple, lorsque la majorit\u00e9 des acteurs du march\u00e9 s\u2019attend \u00e0 une hausse du taux de change, le taux au comptant augmente imm\u00e9diatement.<\/p>\n\n


Bien que les facteurs influen\u00e7ant le march\u00e9 des changes soient multiples, complexes et aient un impact consid\u00e9rable sur les taux de change, le moindre signe de perturbation suffit \u00e0 provoquer des changements rapides sur ce march\u00e9.Mais c\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment cette incertitude inh\u00e9rente au march\u00e9 des changes qui lui conf\u00e8re toute sa valeur, car c\u2019est l\u2019incertitude qui engendre les anticipations. Ce n\u2019est qu\u2019en gardant le calme, en faisant abstraction du bruit ambiant et en saisissant la logique intrins\u00e8que des fluctuations des taux de change que vous pourrez sortir vainqueur de ce jeu.<\/p>\n\n

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