{"id":103782,"date":"2022-03-02T20:08:00","date_gmt":"2022-03-02T20:08:00","guid":{"rendered":"https:\/\/leverate.com\/bloguer\/article-fr\/quest-ce-que-leffet-de-levier-dans-le-trading-sur-le-marche-des-changes\/"},"modified":"2026-11-03T10:18:00","modified_gmt":"2026-11-03T10:18:00","slug":"quest-ce-que-leffet-de-levier-dans-le-trading-sur-le-marche-des-changes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/leverate.com\/fr\/bloguer\/fintech-fr\/quest-ce-que-leffet-de-levier-dans-le-trading-sur-le-marche-des-changes\/","title":{"rendered":"Qu’est-ce que l’effet de levier dans le trading sur le march\u00e9 des changes ?"},"content":{"rendered":"

En mati\u00e8re de trading sur le march\u00e9 des changes<\/a>, l\u2019effet de levier peut g\u00e9n\u00e9ralement \u00eatre class\u00e9 en deux cat\u00e9gories : \u00ab l\u2019effet de levier hors march\u00e9 \u00bb et \u00ab l\u2019effet de levier sur le march\u00e9 \u00bb.<\/p>\n\n

Le terme \u00ab effet de levier hors march\u00e9 \u00bb d\u00e9signe le fait que les fonds pr\u00e9sents sur le compte d\u2019un investisseur effectuant des op\u00e9rations de change ne proviennent pas enti\u00e8rement de ses propres ressources, mais qu\u2019il a recours \u00e0 un effet de levier pour obtenir des fonds aupr\u00e8s de tiers (par exemple, sous forme de pr\u00eat), afin d\u2019augmenter le montant des fonds disponibles pour les op\u00e9rations. Ce type d\u2019effet de levier est relativement courant dans d\u2019autres types d\u2019op\u00e9rations.<\/p>\n\n

L\u2019\u00ab effet de levier sur le march\u00e9 \u00bb d\u00e9signe le fait que, dans le cadre des op\u00e9rations de change, gr\u00e2ce au syst\u00e8me de marge, les investisseurs sont g\u00e9n\u00e9ralement en mesure, \u00e0 partir des fonds dont ils disposent sur leur compte de trading, d\u2019utiliser ce syst\u00e8me pour r\u00e9aliser des op\u00e9rations repr\u00e9sentant plusieurs fois, voire plusieurs centaines de fois, le montant de leurs fonds propres, ce qui donne lieu \u00e0 l\u2019effet de levier dans le cadre des op\u00e9rations de change,Ce mode de n\u00e9gociation est \u00e9galement appel\u00e9 \u00ab trading sur le march\u00e9 des changes \u00e0 effet de levier \u00bb ou \u00ab trading sur le march\u00e9 des changes sur marge \u00bb.<\/p>\n\n

Les exemples concrets ci-dessous vous permettront de mieux comprendre ces deux types d\u2019effet de levier dans le cadre du trading sur le march\u00e9 des changes.<\/p>\n\n

Supposons qu\u2019un investisseur dispose d\u2019un capital initial de 3 millions de yuans sur son compte de trading sur le march\u00e9 des changes.<\/p>\n\n

Dans le cas o\u00f9 il n\u2019existe que des \u00ab effets de levier hors march\u00e9 \u00bb :<\/strong><\/strong><\/p>\n\n

En recourant \u00e0 un effet de levier hors bourse, l\u2019investisseur emprunte 3 millions de yuans \u00e0 un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 10 %. En l\u2019absence de syst\u00e8me de marge, le montant disponible sur son compte pour effectuer des transactions s\u2019\u00e9l\u00e8ve alors \u00e0 6 millions de yuans, ce qui correspond \u00e0 un effet de levier de 1 par rapport au capital initial.L\u2019investisseur utilise ces 6 millions de yuans, obtenus gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019effet de levier, pour acheter l\u2019actif sous-jacent et ouvrir une position, ce qui correspond \u00e0 une exposition de 100 %.\u2460 Si le cours de l\u2019actif sous-jacent \u00e9volue de 10 % en faveur de l\u2019investisseur, celui-ci r\u00e9alise alors un gain comptable de 600 000 yuan. Apr\u00e8s d\u00e9duction des 3 millions de yuan emprunt\u00e9s, et sans tenir compte des frais d\u2019int\u00e9r\u00eat, le rendement net de l\u2019investisseur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 20 % (600 000 \/ 3 000 000 = 60 %).\u2461 \u00c0 l\u2019inverse, si le prix de l\u2019actif sous-jacent fluctue de 10 % dans un sens d\u00e9favorable \u00e0 l\u2019investisseur, celui-ci subit alors une perte latente de 600 000 yuans ; par analogie, son taux de rendement est de -20 %.<\/p>\n\n

On en d\u00e9duit donc que, dans le cas o\u00f9 seul un effet de levier hors march\u00e9 est utilis\u00e9, les gains ou pertes r\u00e9alis\u00e9s par l\u2019investisseur gr\u00e2ce \u00e0 cet effet de levier hors march\u00e9 sont multipli\u00e9s par un facteur correspondant \u00e0 son capital initial ; ce facteur correspond au rapport de levier appliqu\u00e9 (dans cet exemple, 600\/300 = 2).<\/p>\n\n

Dans le cas o\u00f9 il n\u2019existe que de l\u2019\u00ab effet de levier sur le march\u00e9 \u00bb :<\/strong><\/strong><\/p>\n\n

Supposons qu\u2019il existe un syst\u00e8me de n\u00e9gociation sur marge (c\u2019est-\u00e0-dire un effet de levier sur le march\u00e9), avec un taux de marge de 10 % pour les op\u00e9rations de change,l\u2019investisseur utilise un capital propre initial de 3 millions de yuans pour acheter l\u2019actif sous-jacent et ouvrir une position \u00e0 100 %. \u00c9tant donn\u00e9 qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une op\u00e9ration sur marge, l\u2019investisseur peut ainsi acqu\u00e9rir un volume total de l\u2019actif sous-jacent s\u2019\u00e9levant \u00e0 30 millions de yuans.<\/p>\n\n

\u2460 Si le cours du sous-jacent fluctue de 10 % dans un sens favorable \u00e0 l\u2019investisseur, celui-ci r\u00e9alise alors un gain comptable de 3 millions de yuans, ce qui correspond \u00e0 un taux de rendement de 100 % (3 000 000 \/ 3 000 000 = 100 %).\u2461 \u00c0 l\u2019inverse, si le prix de l\u2019actif sous-jacent fluctue de 10 % dans un sens d\u00e9favorable \u00e0 l\u2019investisseur, celui-ci subit alors une perte latente de 3 millions de yuans ; par analogie, son taux de rendement s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -100 %.<\/p>\n\n

On en d\u00e9duit donc que, dans le cadre d\u2019un syst\u00e8me de marge uniquement (c\u2019est-\u00e0-dire en pr\u00e9sence d\u2019un effet de levier en bourse),les gains ou pertes r\u00e9alis\u00e9s par l\u2019investisseur gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019effet de levier en bourse sont multipli\u00e9s par un facteur correspondant \u00e0 la diff\u00e9rence entre ces gains ou pertes et ceux qui auraient \u00e9t\u00e9 obtenus avec son capital initial ; ce facteur correspond pr\u00e9cis\u00e9ment au coefficient de l\u2019effet de levier en bourse (c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019inverse du taux de marge ; dans cet exemple, le taux de marge est de 10 %, ce qui correspond \u00e0 un effet de levier de 10).<\/p>\n\n

Dans le cas o\u00f9 il existerait \u00e0 la fois un \u00ab effet de levier hors bourse \u00bb et un \u00ab effet de levier en bourse \u00bb :<\/strong><\/strong><\/p>\n\n

Supposons l\u2019existence d\u2019un syst\u00e8me de trading sur marge (c\u2019est-\u00e0-dire d\u2019un effet de levier en bourse) avec un taux de marge de 10 % sur le march\u00e9 des changes. L\u2019investisseur ach\u00e8te l\u2019actif sous-jacent pour ouvrir une position \u00e0 hauteur de 6 millions de yuan gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019effet de levier, ce qui correspond \u00e0 une position de 100 %. Comme il s\u2019agit d\u2019une op\u00e9ration sur marge, l\u2019investisseur peut ainsi acqu\u00e9rir un actif sous-jacent d\u2019une valeur totale de 60 millions de yuan.\u2460 Si le cours de l\u2019actif sous-jacent \u00e9volue de 10 % en faveur de l\u2019investisseur, celui-ci r\u00e9alise alors un gain comptable de 6 millions de yuan. Apr\u00e8s d\u00e9duction des 3 millions de yuan emprunt\u00e9s, et sans tenir compte des frais d\u2019int\u00e9r\u00eat, le rendement de l\u2019investisseur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 200 % (6 000 000 \/ 2 000 000 = 200 %).\u2461 \u00c0 l\u2019inverse, si le prix du sous-jacent \u00e9volue de 10 % dans un sens d\u00e9favorable \u00e0 l\u2019investisseur, celui-ci subit alors une perte latente de 6 millions de yuan ; par analogie, son taux de rendement s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -200 %.<\/p>\n\n

On en d\u00e9duit donc que, lorsque l\u2019effet de levier hors march\u00e9 et l\u2019effet de levier sur le march\u00e9 coexistent, les gains ou pertes r\u00e9alis\u00e9s par l\u2019investisseur sont multipli\u00e9s par plusieurs fois par rapport \u00e0 ceux obtenus sur son capital initial ; ce coefficient est \u00e9gal au \u00ab coefficient de levier hors march\u00e9 \u00bb \u00d7\u00ab le coefficient de levier boursier \u00bb (soit, dans cet exemple, 2 \u00d7 10 = 20 fois).<\/p>\n\n

Cependant, dans la pratique du trading sur le march\u00e9 des changes, le compte utilis\u00e9 pour ces op\u00e9rations doit disposer, outre les fonds n\u00e9cessaires aux transactions, d\u2019une r\u00e9serve suppl\u00e9mentaire destin\u00e9e \u00e0 couvrir les risques li\u00e9s aux op\u00e9rations effectu\u00e9es sur ce compte.Prenons l\u2019exemple d\u2019un compte disposant d\u2019un capital propre de 15 000 dollars US, sur lequel on ach\u00e8te (ou vend) 1 lot de livre sterling\/dollar am\u00e9ricain (1 lot standard vaut 100 000 dollars US, un pip valant 10 dollars US). En supposant un taux de marge de 10 %, soit un effet de levier de 10, cette transaction mobilise 10 000 dollars US,le solde disponible du compte s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5 000 dollars. \u00c0 ce stade, le compte peut supporter un risque de 500 pips (5 000 \/ 10 = 500). Lorsque le cours du march\u00e9 \u00e9volue dans une direction d\u00e9favorable et que la perte atteint 500 pips, un appel de marge est d\u00e9clench\u00e9 et le syst\u00e8me proc\u00e8de \u00e0 la liquidation forc\u00e9e de la position de l\u2019investisseur.<\/p>\n\n

Par cons\u00e9quent, plus le montant des fonds disponibles sur un compte de trading sur le march\u00e9 des changes est important, plus sa capacit\u00e9 \u00e0 r\u00e9sister aux risques est \u00e9lev\u00e9e. Le coefficient de levier utilis\u00e9 dans le trading sur le march\u00e9 des changes ne fait qu\u2019amplifier la taille des transactions, ce qui multiplie d\u2019autant les gains et les risques correspondants ; toutefois, le risque r\u00e9el d\u00e9pend toujours de l\u2019importance des positions ouvertes sur le compte !<\/p>\n\n

Par ailleurs, comme les courtiers ne souhaitent g\u00e9n\u00e9ralement pas s\u2019exposer \u00e0 des risques trop importants, ils ont tendance \u00e0 exercer un certain contr\u00f4le sur l\u2019effet de levier propos\u00e9 aux investisseurs. Ainsi, ils accordent un effet de levier plus \u00e9lev\u00e9 aux clients disposant d\u2019un capital modeste, mais n\u2019accordent g\u00e9n\u00e9ralement pas d\u2019effet de levier \u00e9lev\u00e9 aux clients disposant d\u2019un capital important.<\/p>\n\n

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