Il existe une strat\u00e9gie de trading qui permet de g\u00e9n\u00e9rer des rendements stables, voire garantis, m\u00eame lorsque les cours de toutes les paires de devises restent stables : il s\u2019agit du \u00ab carry trade \u00bb, dont nous allons parler dans cet article. Mais qu\u2019est-ce que le carry trade exactement ? Est-il vraiment aussi s\u00fbr que le pr\u00e9tend le march\u00e9 ? \u00c0 l\u2019issue de cet article, vous saurez clairement en quoi consiste le carry trade.<\/p>\n\n
Le \u00ab carry trade \u00bb, \u00e9galement appel\u00e9 \u00ab op\u00e9ration de report \u00bb, a pour objectif premier de tirer profit des \u00e9carts de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat : il consiste \u00e0 vendre \u00e0 d\u00e9couvert des produits sur un march\u00e9 \u00e0 faible taux d\u2019int\u00e9r\u00eat tout en achetant une quantit\u00e9 \u00e9quivalente de produits sur un march\u00e9 \u00e0 taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9.Prenons un exemple pour expliquer plus simplement le carry trade : dans les ann\u00e9es 1990, le Japon a d\u00e9cid\u00e9 de mener une politique mon\u00e9taire \u00e0 taux d\u2019int\u00e9r\u00eat proche de z\u00e9ro sur le long terme, ce qui a eu pour cons\u00e9quence que, dans ce pays, placer son argent \u00e0 la banque revenait pratiquement \u00e0 ne percevoir aucun int\u00e9r\u00eat, alors qu\u2019aux \u00c9tats-Unis, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les d\u00e9p\u00f4ts \u00e9taient extr\u00eamement \u00e9lev\u00e9s, d\u00e9passant m\u00eame 8 % par an.C\u2019est alors que les Japonaises, qui d\u00e9tenaient le pouvoir financier au sein de leur foyer, ont d\u00e9couvert qu\u2019elles pouvaient d\u2019abord \u00e9changer leurs yens contre des dollars, d\u00e9poser ces derniers \u00e0 la banque pour percevoir des int\u00e9r\u00eats en dollars, puis, lorsqu\u2019elles avaient besoin d\u2019argent, reconvertir ces dollars en yens.Tant que le taux de change entre le yen et le dollar restait stable, les yens pouvaient ainsi g\u00e9n\u00e9rer des int\u00e9r\u00eats \u00e9lev\u00e9s. De plus en plus de Japonais ont d\u00e9couvert cette m\u00e9thode, si bien qu\u2019un terme sp\u00e9cifique a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 sur le march\u00e9 des changes pour d\u00e9signer ce type de personnes : les \u00ab Mmes Watanabe \u00bb.Certaines \u00ab Madame Watanabe \u00bb, ne se contentant pas d\u2019utiliser uniquement leurs propres \u00e9conomies pour effectuer ces op\u00e9rations, ont alors d\u00e9cid\u00e9 d\u2019emprunter des yens \u00e0 un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat extr\u00eamement bas, puis de convertir les yens ainsi obtenus en dollars am\u00e9ricains qu\u2019elles d\u00e9posaient \u00e0 la banque pour en tirer un rendement. De cette mani\u00e8re, les \u00ab Madame Watanabe \u00bb pouvaient obtenir des rendements encore plus \u00e9lev\u00e9s.Or, \u00e0 cette \u00e9poque, le yen ne cessait de se d\u00e9pr\u00e9cier. Les \u00ab Madame Watanabe \u00bb ont constat\u00e9 qu\u2019en proc\u00e9dant \u00e0 ce type de conversion, m\u00eame sans tenir compte des int\u00e9r\u00eats, elles pouvaient r\u00e9aliser un b\u00e9n\u00e9fice non n\u00e9gligeable. Par exemple, en commen\u00e7ant par \u00e9changer 100 yens contre des dollars am\u00e9ricains, alors que le taux de change \u00e9tait de 100 yens pour 1 dollar am\u00e9ricain, puis, lorsque le yen s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 et quele taux de change passe \u00e0 125 yens pour 1 dollar am\u00e9ricain ; en reconvertissant les dollars am\u00e9ricains en yens, on constate que les 100 yens se transforment en 125 yens. Ce type d\u2019op\u00e9ration pratiqu\u00e9 par Mme Watanabe s\u2019appelle le \u00ab carry trade \u00bb.<\/p>\n\n
Comme le montre l\u2019exemple ci-dessus, il existe deux fa\u00e7ons de r\u00e9aliser des b\u00e9n\u00e9fices gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019arbitrage de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat : la premi\u00e8re correspond au gain initial de Mme Watanabe, qui r\u00e9sulte uniquement de la diff\u00e9rence de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ; la seconde consiste \u00e0 tirer profit de la d\u00e9pr\u00e9ciation ult\u00e9rieure d\u2019une devise \u00e0 faible taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, comme le yen, ou de l\u2019appr\u00e9ciation d\u2019une devise \u00e0 taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9, comme le dollar am\u00e9ricain, ce qui entra\u00eene une variation du taux de change entre le d\u00e9but et la fin de l\u2019op\u00e9ration.<\/p>\n\n
\u00c0 ce stade, le myst\u00e8re entourant le carry trade est lev\u00e9 ; revenons donc \u00e0 cette question cruciale : le carry trade est-il vraiment exempt de tout risque \u00e0 100 % ?<\/p>\n\n
La r\u00e9ponse est clairement non. Lorsqu\u2019on effectue des investissements financiers, il faut \u00eatre conscient que les risques et les rendements sont in\u00e9vitablement li\u00e9s ; il n\u2019existe pas de transaction garantissant un profit sans perte, et il en va de m\u00eame pour les op\u00e9rations de carry trade. Poursuivons l\u2019histoire de Mme Watanabe : en 2007, une crise financi\u00e8re a secou\u00e9 le monde entier.les pays qui pratiquaient auparavant des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s, tels que les \u00c9tats-Unis et l\u2019Australie, ont successivement abaiss\u00e9 leurs taux, tandis qu\u2019au Japon, gr\u00e2ce \u00e0 la stabilit\u00e9 de son syst\u00e8me financier, le yen \u00e9tait consid\u00e9r\u00e9 comme une devise refuge et ne cessait de s\u2019appr\u00e9cier. Les \u00e9pouses Watanabe qui avaient initialement recours aux op\u00e9rations de carry trade ont \u00e9t\u00e9 touch\u00e9es les unes apr\u00e8s les autres ; celles qui avaient utilis\u00e9 l\u2019effet de levier ont m\u00eame vu leurs positions se faire liquider, perdant ainsi la totalit\u00e9 de leur capital.<\/p>\n\n
Par cons\u00e9quent, le risque li\u00e9 au \u00ab carry trade \u00bb r\u00e9side dans le fait que les taux de change et les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur le march\u00e9 ne sont pas immuables ; avant de r\u00e9aliser une op\u00e9ration, il est donc indispensable d\u2019analyser avec pr\u00e9cision les tendances futures des produits financiers<\/a>.<\/p>\n\n Laissez-nous vous aider \u00e0 cr\u00e9er une soci\u00e9t\u00e9 de courtage Forex parfaite !<\/strong> Il existe une strat\u00e9gie de trading qui permet de g\u00e9n\u00e9rer des rendements stables, voire garantis, m\u00eame lorsque les cours de toutes les paires de devises restent stables : il s’agit du \u00ab carry trade \u00bb, dont nous allons parler dans cet article. Mais qu’est-ce que le carry trade exactement ? Est-il vraiment aussi s\u00fbr que le pr\u00e9tend le march\u00e9 ? \u00c0 l’issue de cet article, vous saurez clairement en quoi consiste le carry trade.<\/p>\n","protected":false},"author":29,"featured_media":27215,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[319],"tags":[],"class_list":["post-104212","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-fintech-fr"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/104212","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/29"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=104212"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/104212\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":104213,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/104212\/revisions\/104213"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/27215"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=104212"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=104212"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=104212"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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