I. Arbitrage inter-march\u00e9s<\/strong>
L\u2019arbitrage inter-march\u00e9s consiste, pour un investisseur, \u00e0 anticiper que une devise donn\u00e9e \u00e9voluera diff\u00e9remment selon les march\u00e9s. En tirant parti des \u00e9carts de prix existants, il peut ainsi acheter un contrat de change sur un march\u00e9 et vendre un contrat \u00e0 terme sur un autre, afin de r\u00e9aliser un b\u00e9n\u00e9fice en \u00ab achetant \u00e0 bas prix et en vendant \u00e0 prix \u00e9lev\u00e9 \u00bb.<\/p>\n\n
Mais comment \u00ab acheter bas et vendre haut \u00bb et d\u00e9terminer la tendance des cours ? En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, la strat\u00e9gie consiste \u00e0 acheter la devise dont la tendance haussi\u00e8re est la plus forte et \u00e0 vendre celle dont la tendance haussi\u00e8re est la plus faible, lorsqu\u2019une devise est en hausse sur les deux march\u00e9s ; et \u00e0 vendre la devise dont la tendance baissi\u00e8re est la plus forte et \u00e0 acheter celle dont la tendance baissi\u00e8re est la plus faible, lorsqu\u2019une devise est en baisse sur les deux march\u00e9s.<\/p>\n\n
Comme le montre le tableau ci-dessus, le trader a r\u00e9alis\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice de 400 000 dollars sur le march\u00e9 mon\u00e9taire europ\u00e9en et subi une perte de 200 000 dollars sur le march\u00e9 \u00e0 terme de Chicago ; toutefois, gr\u00e2ce \u00e0 une op\u00e9ration d\u2019arbitrage inter-contrats, il a compens\u00e9 cette perte relative par un b\u00e9n\u00e9fice plus important, ce qui lui a permis de d\u00e9gager un b\u00e9n\u00e9fice net de 200 000 dollars.<\/p>\n\n Vous souhaitez cr\u00e9er une plateforme de trading sur le march\u00e9 des changes ? Cr\u00e9er une soci\u00e9t\u00e9 de courtage sur le march\u00e9 des changes ?<\/p>\n\n Recommandations connexes :<\/p>\n\n
Prenons l\u2019exemple d\u2019un op\u00e9rateur qui effectue une op\u00e9ration d\u2019arbitrage inter-march\u00e9s sur des contrats \u00e0 terme sur l\u2019euro sur le march\u00e9 mon\u00e9taire europ\u00e9en et le march\u00e9 \u00e0 terme de Chicago, chaque contrat portant sur 125 000 euros.D\u00e9but juin, ce trader a achet\u00e9 80 contrats \u00e0 terme sur l\u2019euro sur le march\u00e9 mon\u00e9taire europ\u00e9en au taux de 1 euro = 1,0628 dollar, et a vendu 80 contrats \u00e0 terme sur l\u2019euro sur le march\u00e9 \u00e0 terme de Chicago au taux de 1 euro = 1,0828 dollar.D\u00e9but septembre, il a liquid\u00e9 ses positions sur les deux march\u00e9s au taux de 1 euro = 1,1028 dollar. Les op\u00e9rations d\u00e9taill\u00e9es sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous.<\/p>\n\n![\"Op\u00e9rations](\"https:\/\/cn.leverate.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/image-4.png\")
<\/figure>\n\n
II. Arbitrage inter-\u00e9ch\u00e9ances<\/strong>
L\u2019arbitrage inter-\u00e9ch\u00e9ances consiste \u00e0 acheter et vendre, sur un m\u00eame march\u00e9, des contrats \u00e0 terme sur devises portant sur la m\u00eame devise mais dont les dates de livraison diff\u00e8rent, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 acheter et vendre des contrats \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance proche ou lointaine. \u00c9tant donn\u00e9 qu\u2019il existe des \u00e9carts de prix entre les contrats \u00e0 terme de diff\u00e9rents mois, il est possible de r\u00e9aliser un arbitrage en \u00ab achetant \u00e0 bas prix et en revendant \u00e0 prix \u00e9lev\u00e9 \u00bb.<\/p>\n\n
En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, la strat\u00e9gie consiste \u00e0 proc\u00e9der comme suit : si vous pr\u00e9voyez que les deux contrats vont conna\u00eetre une tendance haussi\u00e8re, vous achetez celui dont la tendance haussi\u00e8re est la plus forte et vendez celui dont la tendance haussi\u00e8re est la plus faible ; si vous pr\u00e9voyez que les deux contrats vont conna\u00eetre une tendance baissi\u00e8re, vous vendez celui dont la tendance baissi\u00e8re est la plus forte et achetez celui dont la tendance baissi\u00e8re est la plus faible.<\/p>\n\n
Par exemple, d\u00e9but mars, sur le march\u00e9 \u00e0 terme de Chicago, le cours du contrat \u00e0 terme sur l\u2019euro \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en juin s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 1 euro = 1,3652 dollar am\u00e9ricain, tandis que celui du contrat \u00e0 terme sur l\u2019euro \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en septembre s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 1 euro = 1,3680 dollar am\u00e9ricain.Les traders anticipaient une hausse future des contrats \u00e0 terme sur l\u2019euro et estimaient que la hausse du contrat de juin serait plus importante que celle du contrat de septembre ; ils ont donc proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une op\u00e9ration inter-\u00e9ch\u00e9ances. Ils ont ainsi achet\u00e9 8 contrats \u00e0 terme sur l\u2019euro pour livraison en juin tout en vendant 8 contrats \u00e0 terme sur l\u2019euro pour livraison en septembre.Deux mois plus tard, le cours du contrat de juin s\u2019\u00e9tablit \u00e0 1 euro = 1,3752 dollar am\u00e9ricain, tandis que celui du contrat de septembre s\u2019\u00e9tablit \u00e0 1 euro = 1,3702 dollar am\u00e9ricain. Le b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9alis\u00e9 par le trader apr\u00e8s la liquidation de sa position s\u2019\u00e9l\u00e8ve donc \u00e0 :
(1,3752 - 1,3652) 1 250 008 +<\/em> (1,3680 - 1,3702) \u00d7 1 250 008 = 7 800<\/em>
. Ainsi, si le trader parvient \u00e0 d\u00e9terminer la tendance g\u00e9n\u00e9rale du march\u00e9, il peut r\u00e9aliser des b\u00e9n\u00e9fices substantiels gr\u00e2ce aux op\u00e9rations inter-\u00e9ch\u00e9ances.<\/p>\n\n
III. Arbitrage inter-devises<\/strong>
L\u2019arbitrage inter-devises consiste \u00e0 acheter et \u00e0 vendre, sur un m\u00eame march\u00e9, des contrats \u00e0 terme sur devises portant sur des devises diff\u00e9rentes mais ayant la m\u00eame \u00e9ch\u00e9ance, afin de r\u00e9aliser un profit en tirant parti des \u00e9carts de cours entre ces devises. La strat\u00e9gie consiste g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 acheter les contrats dont le cours devrait augmenter et \u00e0 vendre ceux dont le cours devrait baisser.<\/p>\n\n