{"id":96053,"date":"2026-08-18T08:33:38","date_gmt":"2026-08-18T08:33:38","guid":{"rendered":"https:\/\/leverate.com\/bloguer\/article-fr\/signification-du-terme-teneur-de-marche-comment-fonctionne-le-role-de-teneur-de-marche-dans-les-societes-de-courtage-modernes\/"},"modified":"2026-08-18T08:35:55","modified_gmt":"2026-08-18T08:35:55","slug":"signification-du-terme-teneur-de-marche-comment-fonctionne-le-role-de-teneur-de-marche-dans-les-societes-de-courtage-modernes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/leverate.com\/fr\/bloguer\/signification-du-terme-teneur-de-marche-comment-fonctionne-le-role-de-teneur-de-marche-dans-les-societes-de-courtage-modernes\/","title":{"rendered":"Signification du terme \u00ab teneur de march\u00e9 \u00bb : comment fonctionne le r\u00f4le de teneur de march\u00e9 dans les soci\u00e9t\u00e9s de courtage modernes"},"content":{"rendered":"

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\"Structure<\/figure>\n\n


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Signification du terme \u00ab teneur de march\u00e9 \u00bb : comment fonctionne la fonction de teneur de march\u00e9 dans les soci\u00e9t\u00e9s de courtage modernes<\/strong><\/h1>\n\n

Le terme \u00ab teneur de march\u00e9 \u00bb est constamment utilis\u00e9 dans le domaine du trading, mais tr\u00e8s peu de personnes en comprennent r\u00e9ellement le sens. Dans sa forme la plus simple, un teneur de march\u00e9 d\u00e9signe une soci\u00e9t\u00e9 pr\u00eate \u00e0 la fois \u00e0 acheter et \u00e0 vendre un instrument financier, en proposant deux cours simultan\u00e9ment et en tirant profit de la diff\u00e9rence entre ces deux cours. C\u2019est cette volont\u00e9 de toujours prendre le contrepied qui permet aux transactions d\u2019\u00eatre ex\u00e9cut\u00e9es instantan\u00e9ment, et c\u2019est le m\u00e9canisme qui sous-tend une grande partie de la liquidit\u00e9 sur laquelle comptent les investisseurs particuliers. Ce guide d\u00e9finit ce qu\u2019est un teneur de march\u00e9, explique comment fonctionne concr\u00e8tement le \u00ab market making \u00bb et montre comment ce mod\u00e8le s\u2019int\u00e8gre au sein d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 de courtage moderne, ainsi que les risques qu\u2019un courtier doit g\u00e9rer pour le mettre en \u0153uvre efficacement. <\/p>\n\n

Il est important que les courtiers comprennent cela, car la fonction de teneur de march\u00e9 ne se limite pas \u00e0 une activit\u00e9 exerc\u00e9e par d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s. Il s\u2019agit en effet de l\u2019une des deux fa\u00e7ons dont un courtier peut g\u00e9rer les flux de ses clients, et le fait de bien ou mal la mettre en \u0153uvre a une incidence tant sur la rentabilit\u00e9 que sur la r\u00e9putation. <\/p>\n\n

Signification du terme \u00ab teneur de march\u00e9 \u00bb : une d\u00e9finition claire<\/strong><\/h2>\n\n

Un teneur de march\u00e9 est un acteur qui propose en permanence un cours acheteur, auquel il est pr\u00eat \u00e0 acheter, et un cours vendeur, auquel il est pr\u00eat \u00e0 vendre, pour un instrument donn\u00e9. L\u2019\u00e9cart entre ces deux cours constitue le spread, qui constitue la principale source de profit du teneur de march\u00e9. En se montrant toujours dispos\u00e9 \u00e0 n\u00e9gocier, le teneur de march\u00e9 apporte de la liquidit\u00e9 : un trader peut ouvrir ou cl\u00f4turer une position imm\u00e9diatement, car il y a toujours une contrepartie de l\u2019autre c\u00f4t\u00e9. <\/p>\n\n

Cela diff\u00e8re du simple fait d\u2019avoir une opinion sur le cours. Un teneur de march\u00e9 est largement indiff\u00e9rent \u00e0 l\u2019\u00e9volution \u00e0 court terme. Son activit\u00e9 consiste \u00e0 tirer profit de l\u2019\u00e9cart de cours sur un volume \u00e9lev\u00e9 de transactions, tout en g\u00e9rant le portefeuille \u2014 c\u2019est-\u00e0-dire la position nette \u2014 qui s\u2019accumule au fur et \u00e0 mesure. C\u2019est cette gestion de portefeuille qui distingue un teneur de march\u00e9 rentable d\u2019un teneur de march\u00e9 expos\u00e9 \u00e0 des risques. <\/p>\n\n

Il est utile de replacer ce r\u00f4le dans son contexte. Les teneurs de march\u00e9 sont pr\u00e9sents sur presque tous les march\u00e9s liquides, qu\u2019il s\u2019agisse des actions, des options ou du march\u00e9 des changes, car quelqu\u2019un doit \u00eatre pr\u00eat \u00e0 n\u00e9gocier lorsque l\u2019acheteur et le vendeur ne se rencontrent pas au m\u00eame instant. Sans eux, un op\u00e9rateur souhaitant vendre pourrait devoir attendre de trouver un acheteur correspondant, ce qui entra\u00eenerait des \u00e9carts de cours et un blocage des transactions. En se positionnant au milieu et en proposant des cotations en continu, le teneur de march\u00e9 att\u00e9nue ces frictions et per\u00e7oit le spread en contrepartie. Vu sous cet angle, le r\u00f4le de teneur de march\u00e9 rel\u00e8ve moins d\u2019une astuce que d\u2019une fonction dont d\u00e9pendent les march\u00e9s. <\/p>\n\n

Comment fonctionne le \u00ab market making \u00bb ?<\/strong><\/h2>\n\n

Le r\u00f4le de teneur de march\u00e9 repose sur la publication continue de cotations bidirectionnelles. Imaginez qu\u2019un teneur de march\u00e9 propose une paire de devises \u00e0 1,1000 \u00e0 l\u2019achat et \u00e0 1,1002 \u00e0 la vente. Un trader qui ach\u00e8te paie 1,1002, et un autre qui vend re\u00e7oit 1,1000 ; le teneur de march\u00e9 r\u00e9alise ainsi un spread de deux pips sur ces deux transactions, tandis que sa position nette reste inchang\u00e9e. R\u00e9p\u00e9t\u00e9s sur des milliers de transactions, ces petits spreads constituent le chiffre d\u2019affaires du teneur de march\u00e9. <\/p>\n\n

La difficult\u00e9 r\u00e9side dans le fait que les transactions ne s\u2019annulent pas toujours. Lorsque le nombre de clients acheteurs d\u00e9passe celui des vendeurs, le teneur de march\u00e9 accumule une position courte et s\u2019expose \u00e0 une hausse des cours. Il a alors le choix : conserver la position et g\u00e9rer le risque, ou la compenser en se couvrant sur l\u2019ensemble du march\u00e9. La capacit\u00e9 d\u2019un teneur de march\u00e9 \u00e0 g\u00e9rer ce d\u00e9s\u00e9quilibre, en temps r\u00e9el et \u00e0 grande \u00e9chelle, d\u00e9termine si les revenus de spread qu\u2019il r\u00e9alise sont conserv\u00e9s ou se transforment en pertes. <\/p>\n\n

Deux leviers permettent de g\u00e9rer ce d\u00e9s\u00e9quilibre. Le premier est la tarification : un teneur de march\u00e9 peut ajuster ses cotations afin d\u2019encourager des flux qui compensent sa position, ramenant ainsi le march\u00e9 vers l\u2019\u00e9quilibre. Le second est la couverture : lorsque la position nette d\u00e9passe une limite acceptable, le teneur de march\u00e9 la compense sur l\u2019ensemble du march\u00e9, limitant ainsi son risque au prix d\u2019un l\u00e9ger \u00e9cart de cours. Tout l\u2019art consiste \u00e0 savoir quel levier actionner et \u00e0 quel moment, car une couverture excessive entra\u00eene une perte de profit, tandis qu\u2019une couverture insuffisante s\u2019expose \u00e0 une \u00e9volution douloureuse. C\u2019est pourquoi la tenue de march\u00e9 \u00e0 grande \u00e9chelle est fondamentalement un probl\u00e8me de technologie et de gestion des risques, et pas seulement une question de tarification. <\/p>\n\n

\"Sch\u00e9ma<\/figure>\n\n

Teneur de march\u00e9, fournisseur de liquidit\u00e9, ECN et STP<\/strong><\/h2>\n\n

Ces termes sont souvent confondus, mais il est important de les distinguer. Un fournisseur de liquidit\u00e9 propose des cours ex\u00e9cutables vers lesquels un courtier achemine les ordres de ses clients ; il s\u2019agit d\u2019une source \u00e0 laquelle le courtier a recours. Un teneur de march\u00e9 propose activement des cotations et prend le contrepartie des transactions, en g\u00e9rant son propre carnet d\u2019ordres. Ces deux r\u00f4les se recoupent, car un grand teneur de march\u00e9 peut agir en tant que fournisseur de liquidit\u00e9 pour d\u2019autres, mais ils ne sont pas identiques. <\/p>\n\n

Les mod\u00e8les d\u2019ex\u00e9cution d\u00e9crivent la mani\u00e8re dont un courtier les utilise. Dans un mod\u00e8le ECN, les ordres sont appari\u00e9s au sein d\u2019un r\u00e9seau de participants \u00e0 des prix transparents. Dans un mod\u00e8le STP, le courtier transmet directement les ordres des clients \u00e0 des fournisseurs de liquidit\u00e9 externes. Dans un mod\u00e8le de teneur de march\u00e9, ou \u00ab B-book \u00bb, le courtier lui-m\u00eame est la contrepartie des transactions de ses clients. Dans la pratique, la plupart des courtiers adoptent un mod\u00e8le hybride, en acheminant une partie des ordres vers des prestataires externes et en internalisant le reste ; c\u2019est pourquoi il est essentiel de bien comprendre le fonctionnement du march\u00e9, m\u00eame pour un courtier qui ne se consid\u00e8re pas comme un teneur de march\u00e9. <\/p>\n\n

En pratique, cela signifie que ces \u00e9tiquettes d\u00e9crivent un spectre et non des cat\u00e9gories rigides. Un courtier peut internaliser les flux d\u2019un client tout en acheminant ceux d\u2019un autre, et agir en tant que teneur de march\u00e9 pour un instrument et en tant que simple interm\u00e9diaire pour un autre. Ce qui importe, ce n\u2019est pas l\u2019\u00e9tiquette dont se pare un courtier, mais le fait de savoir, pour chaque flux, qui supporte en dernier ressort le risque et s\u2019il s\u2019agit l\u00e0 d\u2019un choix d\u00e9lib\u00e9r\u00e9. C\u2019est la confusion sur ce point, plut\u00f4t que le mod\u00e8le lui-m\u00eame, qui met les courtiers en difficult\u00e9, car le risque dont une entreprise ne se rend pas compte qu\u2019elle le porte est le plus dangereux qui soit. <\/p>\n\n

\"Cette<\/figure>\n\n

Le mod\u00e8le du \u00ab B-Book \u00bb dans les soci\u00e9t\u00e9s de courtage<\/strong><\/h2>\n\n

Dans le domaine du courtage, le r\u00f4le de teneur de march\u00e9 correspond au mod\u00e8le \u00ab B-book \u00bb : le courtier internalise les transactions de ses clients et prend la contrepartie au lieu de les transmettre \u00e0 un prestataire externe. Ce mod\u00e8le n\u2019est pas intrins\u00e8quement abusif, mais il n\u2019est pas non plus intrins\u00e8quement s\u00fbr. Son fonctionnement \u00e9conomique repose sur une r\u00e9alit\u00e9 statistique : \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019environ 74 % des comptes de particuliers perdent de l\u2019argent \u00e0 long terme<\/a>, un courtier qui internalise les flux typiques des particuliers peut en tirer profit, \u00e0 condition de savoir distinguer les flux anodins des flux \u00ab sharp \u00bb, syst\u00e9matiquement rentables mais co\u00fbteux \u00e0 g\u00e9rer. <\/p>\n\n

G\u00e9r\u00e9 de mani\u00e8re responsable, le mod\u00e8le \u00ab B-book \u00bb permet \u00e0 un courtier de proposer des prix stables et de tirer profit du spread sur les flux qu\u2019il ma\u00eetrise. G\u00e9r\u00e9 sans prudence, il expose le courtier pr\u00e9cis\u00e9ment aux clients contre lesquels il aurait d\u00fb se couvrir. La diff\u00e9rence r\u00e9side enti\u00e8rement dans la gestion des risques, ce qui explique pourquoi la tenue de march\u00e9 et les technologies de gestion des risques sont indissociables. <\/p>\n\n

Les consid\u00e9rations \u00e9conomiques expliquent \u00e9galement pourquoi les courtiers ne se contentent pas de tout couvrir. Transf\u00e9rer chaque transaction \u00e0 un fournisseur de liquidit\u00e9 externe \u00e9limine le risque, mais supprime \u00e9galement la capture du spread qui assure la rentabilit\u00e9 du \u00ab B-book \u00bb, tout en ajoutant le co\u00fbt de l\u2019ex\u00e9cution externe. L\u2019internalisation des flux favorables permet \u00e0 un courtier de conserver une plus grande partie du spread sur des transactions qui, dans l\u2019ensemble, ont peu de chances de se retourner contre lui. Le choix consiste \u00e0 d\u00e9terminer quels flux sont favorables, et ce jugement ne vaut que dans la mesure o\u00f9 les donn\u00e9es et la classification sur lesquelles il repose sont fiables. Un courtier qui se contente de deviner joue au hasard ; un courtier qui mesure les risques g\u00e8re une entreprise. <\/p>\n\n

Gestion des risques li\u00e9s \u00e0 la tenue de march\u00e9<\/strong><\/h2>\n\n

Un courtier qui agit en tant que teneur de march\u00e9 doit visualiser et contr\u00f4ler son exposition en temps r\u00e9el. Cela implique de surveiller la position nette par instrument, de classer les flux des clients et de rediriger les flux \u00e0 risque vers les sources de liquidit\u00e9 tout en internalisant le reste dans le respect des limites fix\u00e9es : il s\u2019agit l\u00e0 de l\u2019approche hybride adopt\u00e9e par la plupart des courtiers s\u00e9rieux. Les syst\u00e8mes modernes classifient les flux en continu et ajustent l\u2019acheminement de mani\u00e8re dynamique<\/a>; ainsi, un client qui g\u00e9n\u00e8re syst\u00e9matiquement des b\u00e9n\u00e9fices est transf\u00e9r\u00e9 vers le \u00ab A-book \u00bb plut\u00f4t que de rester dans le portefeuille du courtier. Leverate associe cette classification et ce suivi de l\u2019exposition dans son Back-Office et son Portail des courtiers \u00e0 Leverate Prime<\/a> pour la composante de couverture, ce qui permet \u00e0 un courtier de g\u00e9rer les flux internalis\u00e9s en toute s\u00e9curit\u00e9 plut\u00f4t que de se fier \u00e0 des suppositions. <\/p>\n\n

Le \u00ab market making \u00bb est-il une bonne ou une mauvaise chose pour les traders ?<\/strong><\/h2>\n\n

Le mod\u00e8le \u00ab B-book \u00bb, selon lequel le courtier r\u00e9alise des b\u00e9n\u00e9fices lorsque ses clients subissent des pertes, est parfois consid\u00e9r\u00e9 avec m\u00e9fiance. Il est toutefois plus juste de consid\u00e9rer que la tenue de march\u00e9 constitue un \u00e9l\u00e9ment l\u00e9gitime et n\u00e9cessaire au bon fonctionnement des march\u00e9s, et que l\u2019exp\u00e9rience des traders d\u00e9pend de la mani\u00e8re dont elle est g\u00e9r\u00e9e. Un teneur de march\u00e9 bien g\u00e9r\u00e9 offre des ex\u00e9cutions instantan\u00e9es, des spreads stables et une ex\u00e9cution fiable, ce qui profite aux traders. Des probl\u00e8mes ne surviennent que lorsqu\u2019un courtier g\u00e8re mal ce conflit d\u2019int\u00e9r\u00eats, par exemple en d\u00e9gradant la qualit\u00e9 d\u2019ex\u00e9cution pour les clients rentables. Une technologie de gestion des risques solide et une conduite transparente sont les garants du bon fonctionnement de ce mod\u00e8le pour les deux parties ; c\u2019est la norme \u00e0 laquelle les courtiers doivent se conformer et exiger de leurs prestataires. <\/p>\n\n

Il existe ici une tendance claire du secteur qui m\u00e9rite d\u2019\u00eatre soulign\u00e9e. \u00c0 mesure que les traders sont mieux inform\u00e9s et que la comparaison se fait en un clic, les courtiers qui internalisent les flux de mani\u00e8re transparente et ex\u00e9cutent les ordres de mani\u00e8re \u00e9quitable instaurent une confiance durable, tandis que ceux qui abusent de ce mod\u00e8le s\u2019exposent \u00e0 une atteinte \u00e0 leur r\u00e9putation qui se propage rapidement au sein des communaut\u00e9s de traders. La voie de la r\u00e9putation et celle de la rentabilit\u00e9 ont largement converg\u00e9 : le teneur de march\u00e9 qui traite bien ses clients et g\u00e8re son carnet d\u2019ordres \u00e0 l\u2019aide de technologies fiables est celui qui a le plus de chances de perdurer. Les outils de gestion des risques et de la liquidit\u00e9 de Leverate sont con\u00e7us pour soutenir pr\u00e9cis\u00e9ment cette approche, afin que les courtiers puissent g\u00e9rer leurs flux internalis\u00e9s de mani\u00e8re rentable sans faire de compromis sur l\u2019exp\u00e9rience client. <\/p>\n\n

Tenue de march\u00e9 dans toutes les classes d\u2019actifs<\/strong><\/h2>\n\n

Les m\u00e9canismes de la tenue de march\u00e9 sont les m\u00eames, mais les d\u00e9fis varient selon la classe d\u2019actifs. Sur les principales paires de devises, les spreads sont serr\u00e9s et les volumes \u00e9normes ; la rentabilit\u00e9 d\u00e9pend donc de l\u2019\u00e9chelle et de la rapidit\u00e9. Sur les instruments moins liquides, des spreads plus larges compensent la plus grande difficult\u00e9 \u00e0 \u00e9quilibrer les positions. Les cryptomonnaies apportent leur propre particularit\u00e9, avec des \u00e9changes 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, et une volatilit\u00e9 plus marqu\u00e9e qui rendent le risque de stock plus difficile \u00e0 g\u00e9rer et les contr\u00f4les en temps r\u00e9el encore plus importants. Un courtier qui internalise les flux sur plusieurs classes d\u2019actifs ne peut donc pas appliquer une r\u00e8gle unique partout ; il a besoin d\u2019une surveillance et de limites adapt\u00e9es au comportement de chaque march\u00e9. <\/p>\n\n

C\u2019est l\u00e0 un argument suppl\u00e9mentaire en faveur d\u2019une approche du \u00ab market making \u00bb en tant que capacit\u00e9 int\u00e9gr\u00e9e plut\u00f4t que comme une activit\u00e9 manuelle effectu\u00e9e au comptoir. Lorsque l\u2019exposition, la classification et la couverture couvrent toutes les classes d\u2019actifs au sein d\u2019un m\u00eame syst\u00e8me, un courtier peut appliquer une politique de B-book coh\u00e9rente sur les devises, les cryptomonnaies, les m\u00e9taux et les indices, sans aucune lacune. Le Back-Office et le Portail des courtiers de Leverate sont con\u00e7us pour offrir cette vue d\u2019ensemble unifi\u00e9e, de sorte que les flux internalis\u00e9s soient r\u00e9gis par les m\u00eames r\u00e8gles, quelle que soit leur origine. <\/p>\n\n

Foire aux questions<\/strong><\/h2>\n\n

Que signifie \u00ab teneur de march\u00e9 \u00bb ?<\/strong><\/p>\n\n

Un teneur de march\u00e9 propose \u00e0 la fois un cours acheteur et un cours vendeur pour un instrument et tire profit de l\u2019\u00e9cart entre ces deux cours, tout en apportant de la liquidit\u00e9 afin que les transactions puissent \u00eatre ex\u00e9cut\u00e9es instantan\u00e9ment. Dans le domaine du courtage, cela correspond au mod\u00e8le \u00ab B-book \u00bb, dans lequel le courtier prend la contrepartie des ordres de ses clients dans le cadre d\u2019une gestion des risques contr\u00f4l\u00e9e. Les outils de gestion des risques de Leverate aident les courtiers \u00e0 mettre en \u0153uvre ce mod\u00e8le en toute s\u00e9curit\u00e9. <\/p>\n\n

Un teneur de march\u00e9 est-il la m\u00eame chose qu\u2019un fournisseur de liquidit\u00e9 ?<\/strong><\/p>\n\n

Ces deux fonctions se recoupent, mais diff\u00e8rent. Un fournisseur de liquidit\u00e9 propose des cours ex\u00e9cutables vers lesquels un courtier achemine les ordres ; un teneur de march\u00e9, quant \u00e0 lui, propose activement des cotations et g\u00e8re son propre carnet d\u2019ordres. Leverate Prime fournit la liquidit\u00e9, tandis que le Back Office de Leverate g\u00e8re le risque li\u00e9 \u00e0 tout flux internalis\u00e9. <\/p>\n\n

Comment un teneur de march\u00e9 gagne-t-il de l\u2019argent ?<\/strong><\/p>\n\n

Principalement gr\u00e2ce au spread, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019\u00e9cart entre ses cours acheteur et vendeur, r\u00e9alis\u00e9 sur un volume \u00e9lev\u00e9 de transactions tout en g\u00e9rant sa position nette. Une mauvaise gestion des stocks peut transformer ces gains en pertes. <\/p>\n\n

\u00c0 combien s\u2019\u00e9l\u00e8ve l\u2019\u00e9cart ?<\/strong><\/p>\n\n

Le spread correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le cours acheteur, auquel un teneur de march\u00e9 ach\u00e8te, et le cours vendeur, auquel il vend. Il s\u2019agit de la principale source de profit du teneur de march\u00e9 et d\u2019un co\u00fbt que le trader supporte \u00e0 chaque transaction. <\/p>\n\n

Qu\u2019est-ce que le mod\u00e8le \u00ab B-book \u00bb ?<\/strong><\/p>\n\n

Le mod\u00e8le \u00ab B-book \u00bb consiste, pour un courtier, \u00e0 internaliser les transactions de ses clients et \u00e0 agir en tant que contrepartie, plut\u00f4t que de transmettre les ordres \u00e0 un prestataire externe. Sa rentabilit\u00e9 repose sur une bonne gestion des flux, car la plupart des comptes de particuliers enregistrent des pertes \u00e0 long terme, mais cela n\u2019est possible qu\u2019avec un contr\u00f4le rigoureux des risques. <\/p>\n\n

Le mod\u00e8le \u00ab B-book \u00bb est-il pr\u00e9judiciable aux traders ?<\/strong><\/p>\n\n

Pas n\u00e9cessairement. Un teneur de march\u00e9 bien g\u00e9r\u00e9 assure des ex\u00e9cutions instantan\u00e9es et des spreads stables, ce qui profite aux traders. Les probl\u00e8mes ne surviennent que lorsque ce conflit est mal g\u00e9r\u00e9. Des outils de gestion des risques efficaces et une conduite transparente garantissent l\u2019\u00e9quit\u00e9 du mod\u00e8le. <\/p>\n\n

Les courtiers utilisent-ils un seul mod\u00e8le d\u2019ex\u00e9cution ?<\/strong><\/p>\n\n

Rarement. La plupart des courtiers adoptent un mod\u00e8le hybride : ils internalisent les ordres \u00ab b\u00e9nins \u00bb (B-book) tout en acheminant les ordres \u00ab agressifs \u00bb ou \u00e0 fort volume vers les sources de liquidit\u00e9 (A-book). Les outils de Leverate classent les ordres et les acheminent en cons\u00e9quence. <\/p>\n\n

Comment les courtiers g\u00e8rent-ils le risque li\u00e9 \u00e0 la tenue de march\u00e9 ?<\/strong><\/p>\n\n

En surveillant l\u2019exposition nette en temps r\u00e9el, en classant les flux des clients et en couvrant les flux \u00e0 risque tout en internalisant le reste dans le respect des limites. Leverate associe la surveillance de l\u2019exposition sur le Portail des courtiers \u00e0 la couverture sur Leverate Prime. <\/p>\n\n

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Clause de non-responsabilit\u00e9 :
<\/strong>Ce contenu est bas\u00e9 sur de multiples sources et est fourni \u00e0 des fins \u00e9ducatives uniquement. Il ne constitue pas un conseil financier, juridique ou d\u2019investissement. <\/p>\n\n

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Le terme \u00ab teneur de march\u00e9 \u00bb est constamment utilis\u00e9 dans le domaine du trading, mais tr\u00e8s peu de personnes en comprennent r\u00e9ellement la signification. Dans sa forme la plus simple, un teneur de march\u00e9 d\u00e9signe une soci\u00e9t\u00e9 qui se tient pr\u00eate \u00e0 la fois \u00e0 acheter et \u00e0 vendre un instrument financier, en proposant simultan\u00e9ment deux cours et en tirant profit de la diff\u00e9rence entre ceux-ci. <\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1222,329,319],"tags":[1376,408,978,851,1335,1342],"class_list":["post-96053","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-bloguer","category-article-fr","category-fintech-fr","tag-commodites","tag-courtage-forex","tag-le-crm","tag-les-cfd","tag-marches-de-prediction","tag-stocks"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/96053","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=96053"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/96053\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":96054,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/96053\/revisions\/96054"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=96053"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=96053"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=96053"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}