As corretoras de c\u00e2mbio do tipo B-book s\u00e3o o que a gente costuma chamar de \u201cformadoras de mercado\u201d; elas geralmente fecham as transa\u00e7\u00f5es diretamente na plataforma, fazendo a compensa\u00e7\u00e3o das ordens dos traders entre si, sem encaminhar essas ordens para o mercado de c\u00e2mbio. Esse tipo de corretora faz transa\u00e7\u00f5es na dire\u00e7\u00e3o oposta \u00e0 dos clientes, o que cria um potencial conflito de interesses com eles.Por exemplo, se um cliente abrir uma posi\u00e7\u00e3o comprada de 10.000 ienes\/d\u00f3lar, a corretora B-book vai, ao mesmo tempo, abrir uma posi\u00e7\u00e3o vendida de 10.000 ienes\/d\u00f3lar. Se o pre\u00e7o desse par de moedas acabar caindo e ultrapassar o limite de stop loss do trader, e ele decidir fechar a posi\u00e7\u00e3o, vai acabar tendo preju\u00edzo.Ao mesmo tempo, a corretora acabar\u00e1 obtendo o mesmo lucro. Ou seja, no modelo B-book, o lucro da corretora est\u00e1 diretamente ligado ao fato de o trader ter lucro ou n\u00e3o, o que cria um conflito de interesses em potencial entre os dois.<\/p>\n\n
Comparado com as corretoras A-book<\/a>, que lucram com o spread, as corretoras de c\u00e2mbio B-book<\/a> lucram mais r\u00e1pido. Na verdade, como a maioria dos traders no mercado de c\u00e2mbio tem preju\u00edzo, \u00e9 bem prov\u00e1vel que as corretoras que fazem hedge com eles tenham lucro. Mas, por outro lado, o alto retorno tamb\u00e9m significa que o risco que a corretora corre \u00e9 maior.<\/p>\n\n Quando as corretoras de c\u00e2mbio do tipo B-book fazem hedge com os clientes, elas se colocam no meio de um mercado de c\u00e2mbio vol\u00e1til e, por isso, enfrentam os riscos decorrentes dessas oscila\u00e7\u00f5es. Ent\u00e3o, como as corretoras do tipo B-book gerenciam esses riscos?<\/p>\n\n As corretoras B-book geralmente lucram com as perdas dos clientes ao fazerem a compensa\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, tamb\u00e9m podem lucrar com o spread de cada transa\u00e7\u00e3o.Ao concluir uma ordem de negocia\u00e7\u00e3o, se houver exatamente lotes e valores correspondentes entre diferentes negociadores na plataforma, eles podem se compensar diretamente entre si para fechar a ordem, sem precisar da participa\u00e7\u00e3o da corretora.Isso reduz bastante o n\u00famero de vezes que a corretora precisa se envolver em opera\u00e7\u00f5es de risco no mercado de c\u00e2mbio. A corretora pode lucrar com o spread das negocia\u00e7\u00f5es entre os operadores na plataforma, sem precisar fazer hedge, o que diminui bastante o risco para ela, mas tamb\u00e9m reduz os lucros.<\/p>\n\n Al\u00e9m disso, as corretoras B-book podem controlar razoavelmente a exposi\u00e7\u00e3o, ampliar adequadamente o spread e construir carteiras de op\u00e7\u00f5es para proteger contra os riscos de exposi\u00e7\u00e3o dos negociadores, evitando assim parte dos riscos e perdas que podem surgir nas negocia\u00e7\u00f5es.Ou seja, mesmo que tenham preju\u00edzo ao fazer a compensa\u00e7\u00e3o com alguns traders, as corretoras podem compensar essas perdas com os lucros gerados pelos spreads de negocia\u00e7\u00e3o previamente planejados.<\/p>\n\n Ao mesmo tempo em que gerencia os spreads, a corretora tamb\u00e9m precisa controlar bem as posi\u00e7\u00f5es abertas pelos traders. Se o valor de uma \u00fanica opera\u00e7\u00e3o for muito alto, o trader vai correr um risco maior. Isso significa que a corretora que estiver fazendo a cobertura tamb\u00e9m vai correr esse risco maior.Se o trader ganhar, a corretora pode acabar enfrentando perdas enormes. Por isso, a corretora precisa manter o valor de cada transa\u00e7\u00e3o do trader dentro de um limite razo\u00e1vel, evitando que \u201capostas altas\u201d aumentem o risco.<\/p>\n\n Controle adequado da exposi\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h2>\n\n
Gerenciamento do valor das ordens<\/strong><\/h2>\n\n