{"id":101851,"date":"2022-06-21T09:48:00","date_gmt":"2022-06-21T09:48:00","guid":{"rendered":"https:\/\/leverate.com\/blog-pt-br\/artigo\/analise-das-estrategias-de-arbitragem-de-juros-no-mercado-de-cambio-para-a-criacao-de-plataformas-de-cambio\/"},"modified":"2026-11-03T09:15:10","modified_gmt":"2026-11-03T09:15:10","slug":"analise-das-estrategias-de-arbitragem-de-juros-no-mercado-de-cambio-para-a-criacao-de-plataformas-de-cambio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/blog-pt-br\/negocio\/analise-das-estrategias-de-arbitragem-de-juros-no-mercado-de-cambio-para-a-criacao-de-plataformas-de-cambio\/","title":{"rendered":"An\u00e1lise das estrat\u00e9gias de arbitragem de juros no mercado de c\u00e2mbio para a cria\u00e7\u00e3o de plataformas de c\u00e2mbio"},"content":{"rendered":"

A opera\u00e7\u00e3o de carry trade \u00e9 uma estrat\u00e9gia comum entre os operadores de c\u00e2mbio; ela permite que voc\u00ea n\u00e3o s\u00f3 ganhe com o spread da taxa de c\u00e2mbio em si, aproveitando as tend\u00eancias de varia\u00e7\u00e3o<\/a>, mas tamb\u00e9m lucre com a diferen\u00e7a entre as taxas de juros. No entanto, essa estrat\u00e9gia \u00e9 mais adequada para um cen\u00e1rio econ\u00f4mico global normal.Quando a economia global passa por grandes turbul\u00eancias, os bancos centrais de v\u00e1rios pa\u00edses podem adotar pol\u00edticas especiais para lidar com os choques econ\u00f4micos, e as taxas de juros e as taxas de c\u00e2mbio ficam superinst\u00e1veis \u2014 por isso, n\u00e3o \u00e9 uma boa ideia usar essa estrat\u00e9gia.Por exemplo, durante a pandemia da COVID-19, os mercados de c\u00e2mbio de v\u00e1rios pa\u00edses apresentaram grandes oscila\u00e7\u00f5es. Os traders que fechavam posi\u00e7\u00f5es em moedas de baixa taxa de juros, como o iene e o euro, para se protegerem, acabavam levando \u00e0 valoriza\u00e7\u00e3o dessas moedas, o que aumentava o risco das opera\u00e7\u00f5es de carry trade.<\/p>\n\n


(I) Fundamentos te\u00f3ricos da estrat\u00e9gia de arbitragem de juros<\/strong>
A taxa de c\u00e2mbio e as taxas de juros est\u00e3o intimamente relacionadas. Se considerarmos a taxa de juros como o pre\u00e7o da moeda, ent\u00e3o a taxa de c\u00e2mbio \u00e9 a rela\u00e7\u00e3o entre os pre\u00e7os das moedas de dois pa\u00edses.As pol\u00edticas de regula\u00e7\u00e3o macroecon\u00f4mica de um pa\u00eds influenciam as taxas de juros locais e, por sua vez, afetam a taxa de c\u00e2mbio. Em per\u00edodos de superaquecimento econ\u00f4mico, para conter a infla\u00e7\u00e3o, o governo geralmente aumenta as taxas de juros, por exemplo, reduzindo a oferta de dinheiro. Nesse momento, as taxas de juros, como rendimento dos dep\u00f3sitos, tornam os dep\u00f3sitos na moeda local mais atraentes.<\/p>\n\n

As pessoas passam a vender moeda estrangeira e comprar a moeda local, o que acaba levando \u00e0 valoriza\u00e7\u00e3o da moeda local e \u00e0 queda da taxa de c\u00e2mbio. Essa \u00e9 a rela\u00e7\u00e3o entre as taxas de juros e a taxa de c\u00e2mbio. Aproveitando essa rela\u00e7\u00e3o, d\u00e1 pra usar as pol\u00edticas econ\u00f4micas de um pa\u00eds pra avaliar as taxas de juros locais e, a partir da\u00ed, prever a tend\u00eancia da taxa de c\u00e2mbio, fazendo opera\u00e7\u00f5es de carry trade.<\/p>\n\n

\"Estrat\u00e9gia<\/figure>\n\n

(II) Estrat\u00e9gia de arbitragem de juros<\/strong>
A arbitragem de juros no mercado de c\u00e2mbio depende principalmente de posi\u00e7\u00f5es de longo prazo para lucrar com a diferen\u00e7a de juros, sendo mais adequada para quem opera no m\u00e9dio e longo prazo.O princ\u00edpio da estrat\u00e9gia de arbitragem de juros, em poucas palavras, \u00e9: comprar a moeda com juros altos e vender a moeda com juros baixos. Como o custo de financiamento da moeda com juros baixos \u00e9 menor, ao tomar empr\u00e9stimo nessa moeda, voc\u00ea a usa como moeda de financiamento para comprar a moeda com juros altos e investir nela.O lucro da estrat\u00e9gia de carry trade \u00e9 a diferen\u00e7a entre os juros recebidos pelo investimento na moeda com juros altos e os juros pagos pelo empr\u00e9stimo da moeda com juros baixos. Na hora de escolher os pares de moedas para negociar, \u00e9 preciso levar em conta os dois pontos a seguir:<\/p>\n\n


Primeiramente, escolha pares de moedas com diferenciais de taxas de juros significativos para negociar.<\/strong> Moedas comuns com altas taxas de juros incluem o d\u00f3lar canadense, o d\u00f3lar americano, o d\u00f3lar australiano e a libra esterlina; moedas comuns com baixas taxas de juros incluem o iene japon\u00eas, o franco su\u00ed\u00e7o e o euro. Ao comprar o par de moedas GBP\/JPY, \u00e9 equivalente a tomar emprestado ienes, pagar os juros em ienes e deposit\u00e1-los em libras para obter rendimentos em libras. Por exemplo, se a taxa de juros do iene for de 0,5% e a da libra for de 5%, tomar emprestado ienes a juros de 0,5%, convert\u00ea-los em libras e deposit\u00e1-los em um banco brit\u00e2nico permite lucrar com o diferencial de taxas de juros de 4,5%. Simultaneamente, comprar o par de moedas GBP\/JPY \u00e9 equivalente a apostar contra o iene, lucrando assim com uma posi\u00e7\u00e3o vendida na deprecia\u00e7\u00e3o do iene.
Em segundo lugar, escolha pares de moedas com taxas de juros relativamente est\u00e1veis \u200b\u200bou aqueles em que o valor da moeda com juros mais altos esteja em tend\u00eancia de alta em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 moeda com juros mais baixos.<\/strong> Como as opera\u00e7\u00f5es de carry trade exigem, em \u00faltima an\u00e1lise, o encerramento da posi\u00e7\u00e3o na moeda com juros mais altos e sua troca por uma moeda com juros mais baixos para gerar lucro, a moeda com juros mais baixos n\u00e3o pode se valorizar em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 moeda com juros mais altos durante o per\u00edodo da opera\u00e7\u00e3o; caso contr\u00e1rio, o diferencial de juros pode n\u00e3o cobrir as perdas decorrentes das flutua\u00e7\u00f5es cambiais. Se a moeda com juros mais baixos se valorizar ou a moeda com juros mais altos se desvalorizar, a opera\u00e7\u00e3o de carry trade fracassar\u00e1. Por exemplo, algumas moedas de mercados emergentes, embora tenham taxas de juros relativamente altas, s\u00e3o altamente vol\u00e1teis; se as taxas de juros ca\u00edrem, a opera\u00e7\u00e3o de carry trade fracassar\u00e1, resultando em preju\u00edzo l\u00edquido.<\/p>\n\n

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Os operadores n\u00e3o s\u00f3 podem lucrar com o spread da pr\u00f3pria taxa de c\u00e2mbio, aproveitando as tend\u00eancias de varia\u00e7\u00e3o das taxas, como tamb\u00e9m podem lucrar com os diferenciais de juros<\/p>\n","protected":false},"author":29,"featured_media":101852,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[339],"tags":[],"class_list":["post-101851","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocio"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101851","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/users\/29"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=101851"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101851\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":101853,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101851\/revisions\/101853"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/101852"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=101851"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=101851"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=101851"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}