{"id":103154,"date":"2022-06-29T09:42:00","date_gmt":"2022-06-29T09:42:00","guid":{"rendered":"https:\/\/leverate.com\/blog-pt-br\/artigo\/conceito-calculo-de-cotacao-e-exemplos-de-aplicacao-das-operacoes-a-termo-de-cambio-na-criacao-de-plataformas-de-cambio\/"},"modified":"2026-11-03T09:58:05","modified_gmt":"2026-11-03T09:58:05","slug":"conceito-calculo-de-cotacao-e-exemplos-de-aplicacao-das-operacoes-a-termo-de-cambio-na-criacao-de-plataformas-de-cambio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/blog-pt-br\/negocio\/conceito-calculo-de-cotacao-e-exemplos-de-aplicacao-das-operacoes-a-termo-de-cambio-na-criacao-de-plataformas-de-cambio\/","title":{"rendered":"Conceito, c\u00e1lculo de cota\u00e7\u00e3o e exemplos de aplica\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es a termo de c\u00e2mbio na cria\u00e7\u00e3o de plataformas de c\u00e2mbio"},"content":{"rendered":"<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"i-conceito-e-funcao-das-operacoes-cambiais-a-termo\"><strong>I. Conceito e fun\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es cambiais a termo<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"> A opera\u00e7\u00e3o cambial a termo \u00e9 uma forma de transa\u00e7\u00e3o em que as partes envolvidas assinam antecipadamente um contrato cambial, combinando a liquida\u00e7\u00e3o em uma data futura. O contrato cambial inclui detalhes como a data de liquida\u00e7\u00e3o, o valor e a taxa de c\u00e2mbio.As opera\u00e7\u00f5es cambiais a termo atendem \u00e0s necessidades de diferentes investidores; por exemplo, elas permitem a preserva\u00e7\u00e3o do valor dos ativos, a obten\u00e7\u00e3o de lucros especulativos, opera\u00e7\u00f5es de arbitragem e assim por diante.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"ii-cotacao-e-calculo-da-taxa-de-cambio-a-termo\"><br><strong> II. Cota\u00e7\u00e3o e c\u00e1lculo da taxa de c\u00e2mbio a termo<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"> A cota\u00e7\u00e3o da taxa de c\u00e2mbio a termo pode ser dividida em duas formas: cota\u00e7\u00e3o direta ou cota\u00e7\u00e3o por spread.<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>A cota\u00e7\u00e3o direta \u00e9 quando o banco divulga diretamente a taxa de c\u00e2mbio a termo. Por exemplo, no mercado de c\u00e2mbio de Zurique, a taxa de c\u00e2mbio a termo de tr\u00eas meses para o d\u00f3lar americano\/franco su\u00ed\u00e7o \u00e9 de 1 d\u00f3lar = 0,9608\/15 francos su\u00ed\u00e7os.<\/li><li> A cota\u00e7\u00e3o com spread \u00e9 quando o banco n\u00e3o informa a taxa de c\u00e2mbio a termo, mas sim o pr\u00eamio ou o desconto a termo. Se o valor inicial for menor e o final maior, \u00e9 um pr\u00eamio; se o valor inicial for maior e o final menor, \u00e9 um desconto.<\/li><\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por exemplo, num determinado dia, a taxa de c\u00e2mbio \u00e0 vista no mercado era de 1 d\u00f3lar americano = 0,9560\/70 francos su\u00ed\u00e7os:<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"> se o pr\u00eamio\/desconto de tr\u00eas meses for de 20\/30, a taxa de c\u00e2mbio a termo de tr\u00eas meses ser\u00e1 de 1 d\u00f3lar americano = 0,9560 + 0,0020\/0,9570 + 0,0030 francos su\u00ed\u00e7os, ou seja, 1 d\u00f3lar = 0,9580\/0,9600 francos su\u00ed\u00e7os;<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"> Se o spread de tr\u00eas meses for de 30\/20, ent\u00e3o,a taxa de c\u00e2mbio a termo de tr\u00eas meses \u00e9 de 1 d\u00f3lar americano = 1 d\u00f3lar americano = 0,9560 \u2013 0,0030 \/ 0,9570 \u2013 0,0020 francos su\u00ed\u00e7os, ou seja, 1 d\u00f3lar americano = 0,9530 \/ 0,9550 francos su\u00ed\u00e7os.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"iii-aplicacao-das-operacoes-cambiais-a-termo\"><strong> III. Aplica\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es cambiais a termo<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br><i id=\"gid_0\">1. Negocia\u00e7\u00e3o a termo de c\u00e2mbio estrangeira que preserva valor<\/i><br>O trading a termo pr\u00e9-pago de c\u00e2mbio pr\u00e9-pago por valor \u00e9 o objetivo de assinar contratos de c\u00e2mbio a prazo antecipadamente para evitar perdas causadas por flutua\u00e7\u00f5es cambiais em posi\u00e7\u00f5es cambiais.<br>Por exemplo, em janeiro de 2022, uma empresa dom\u00e9stica assinou um contrato de exporta\u00e7\u00e3o no valor de \u00a31.000.000 com uma empresa brit\u00e2nica, concordando em receber o pagamento em tr\u00eas meses, esperando que o RMB valorizasse em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 libra. Naquela \u00e9poca, a taxa de c\u00e2mbio \u00e0 vista era de 1 GBP = 8,4960\/70 RMB, e a taxa a termo de 3 meses era 30\/20. Tr\u00eas meses depois, a taxa \u00e0 vista de mercado era: 1 GBP = 8,4255\/65 RMB. O exportador podia evitar perdas causadas por flutua\u00e7\u00f5es da taxa de c\u00e2mbio por meio de negocia\u00e7\u00f5es cambiais a prazo. A an\u00e1lise espec\u00edfica \u00e9 a seguinte:<br>Para negocia\u00e7\u00e3o futura de forex:<br>A taxa de c\u00e2mbio a termo \u00e9: 1 GBP = 8,4930 \/ 50 RMB (8,4960 - 0,0030 \/ 70 - 20)<br>Liquida\u00e7\u00e3o cambial: 1.000.000<i id=\"gid_1\">8,4930 = 8.493.000 RMB Se nenhuma transa\u00e7\u00e3o cambial a prazo for realizada: a taxa de c\u00e2mbio a prazo \u00e9: 1 GBP = 8,4255 \/ 65 RMB Liquida\u00e7\u00e3o: 1.000.000<\/i>8,4255 = 8.425.500 RMB<br>Portanto, podemos ver que os importadores podem evitar perdas de 8.493.000 - 8.425.500 = 67.500 RMB ao realizar transa\u00e7\u00f5es de cobertura cambial a prazo.<br><i id=\"gid_2\">2. Negocia\u00e7\u00e3o especulativa a termo cambial.<\/i><br>A negocia\u00e7\u00e3o especulativa a termo de c\u00e2mbio estrangeira permite que investidores lucrem antecipando que a taxa de c\u00e2mbio \u00e0 vista em determinado momento n\u00e3o igualar\u00e1 a taxa de c\u00e2mbio a termo atual.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br>Por exemplo, num determinado dia, no mercado de c\u00e2mbio de Hong Kong, a taxa de c\u00e2mbio a termo de tr\u00eas meses era de 1 d\u00f3lar americano = 7,7822\/41.Um especulador acha que, daqui a tr\u00eas meses, a cota\u00e7\u00e3o \u00e0 vista do d\u00f3lar americano em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar de Hong Kong vai ser de 1 d\u00f3lar = 7,7944\/51. Se a previs\u00e3o estiver certa, quanto ele ganharia se investisse 1.000.000 de d\u00f3lares? <br><em>Passo 1: O especulador compra 1.000.000 de d\u00f3lares a tr\u00eas meses, prevendo pagar 1.000.000 \u00d7 7,7841 = 7.784.100 d\u00f3lares de Hong Kong <\/em> <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Passo 2: Tr\u00eas meses depois, o investidor vende os 1.000.000 de d\u00f3lares e recebe 1.000.000 \u00d7 7<\/em>,7944 = 7.794.400 d\u00f3lares de Hong Kong <br>. Assim, o especulador ganha 7.794.400 \u2013 7.784.100 = 10.300 d\u00f3lares de Hong Kong<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br><strong>3. Opera\u00e7\u00e3o de arbitragem<\/strong><br>A chamada opera\u00e7\u00e3o de arbitragem \u00e9 uma forma de negocia\u00e7\u00e3o em que, aproveitando a diferen\u00e7a entre as taxas de juros de duas moedas, voc\u00ea transfere dinheiro de uma taxa mais baixa para uma mais alta, gerando assim um lucro.Mas, nesse processo de transferir dinheiro de um pa\u00eds para outro, existe o risco de flutua\u00e7\u00e3o da taxa de c\u00e2mbio. A\u00ed, assinar antecipadamente um contrato de c\u00e2mbio a termo pode evitar essas flutua\u00e7\u00f5es, o que funciona como um tipo de \u201cseguro\u201d para a opera\u00e7\u00e3o de arbitragem. No jarg\u00e3o t\u00e9cnico, isso se chama arbitragem de compensa\u00e7\u00e3o, que \u00e9 basicamente usar algo para bloquear essa brecha de risco.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br>Por exemplo, no in\u00edcio de mar\u00e7o, a taxa de juros dos EUA era de 1,2%, a do Reino Unido era de 3,6%, a taxa de c\u00e2mbio \u00e0 vista era de 1 libra esterlina = 1,3525\/35 d\u00f3lares, e o pr\u00eamio\/desconto a termo de 6 meses era de 50\/40.se, seis meses depois, a taxa de c\u00e2mbio \u00e0 vista no mercado for de 1 libra esterlina = 1,3420\/30 d\u00f3lares, quanto lucro o investidor teria com 1 milh\u00e3o de d\u00f3lares? <br>Se n\u00e3o fizer a arbitragem de venda e compensa\u00e7\u00e3o:<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br>No in\u00edcio de mar\u00e7o, troquei d\u00f3lares por libras: 1.000.000 \/ 1,3535 = 738.825,27 libras <br>Valor total (principal mais juros) das libras investidas por meio ano:738.825,27 <em>(1 + 3,6%\/2) = 752.124,12 libras. Depois de meio ano de investimento, troca as libras por d\u00f3lares usando a taxa de c\u00e2mbio \u00e0 vista do mercado:752.124,12 \u00d7 1<\/em>,3420 = 1.009.350,576 d\u00f3lares <br>Portanto, ao fazer uma opera\u00e7\u00e3o de arbitragem sem venda e recompra, d\u00e1 pra lucrar 1.009.350,576 \u2013 1.000.000 = 9.350,576 d\u00f3lares. <br>Se voc\u00ea fizer a arbitragem de venda e reposi\u00e7\u00e3o: <br>No in\u00edcio de mar\u00e7o, troca-se os d\u00f3lares por libras: 1.000.000 \/ 1,3535 = 738.825,27 libras <br>O valor total (principal mais juros) das libras investidas por meio ano: 738.825,27 <em>(1 + 3,6% \/ 2)= 752.124,12 libras. Ap\u00f3s seis meses de investimento, converte as libras em d\u00f3lares usando a taxa de c\u00e2mbio a termo combinada: 752.124,12<\/em> (1,3525 \u2013 0,0050) = 1.013.487,252 d\u00f3lares<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br>Portanto, fazer a arbitragem com compensa\u00e7\u00e3o de c\u00e2mbio rende um lucro de 1.013.487,252 \u2013 1.000.000 = 13.487,252 d\u00f3lares, o que representa um lucro 4.136,676 d\u00f3lares maior do que se n\u00e3o houvesse compensa\u00e7\u00e3o.Isso acontece porque, nessa opera\u00e7\u00e3o de arbitragem, a cota\u00e7\u00e3o da libra esterlina caiu ao longo dos 6 meses, o que poderia causar perdas cambiais. Mas, justamente por ter usado uma opera\u00e7\u00e3o de c\u00e2mbio a termo, o risco cambial foi fixado, permitindo maximizar o lucro na arbitragem.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"> Recomenda\u00e7\u00f5es relacionadas:<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/cn.leverate.com\/forex-carry-trading-strategy\/\"> An\u00e1lise das estrat\u00e9gias de arbitragem de juros no mercado cambial para a cria\u00e7\u00e3o de plataformas de c\u00e2mbio<\/a><\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/cn.leverate.com\/forex-futures-arbitrage-trading\/\">Tipos e introdu\u00e7\u00e3o \u00e0s opera\u00e7\u00f5es de arbitragem com futuros de c\u00e2mbio na cria\u00e7\u00e3o de plataformas de c\u00e2mbio<\/a><br>Suas solicita\u00e7\u00f5es de MT4 e MT5 s\u00e3o constantemente rejeitadas? <a href=\"https:\/\/cn.leverate.com\/sirix-venture\/\">Escolha a solu\u00e7\u00e3o de baixo custo da Sirix-Venture<\/a>, com tecnologia de ponta <br>Sirix White Label + LxFeed + CRM + site; evita a rejei\u00e7\u00e3o de pedidos de MT4 e MT5; interface mais simples e intuitiva; pre\u00e7o mais baixo; permiss\u00f5es mais amplas<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A opera\u00e7\u00e3o a termo em moeda estrangeira \u00e9 uma forma de transa\u00e7\u00e3o em que as partes envolvidas assinam um contrato de c\u00e2mbio com anteced\u00eancia, combinando a liquida\u00e7\u00e3o em uma data futura.<\/p>\n","protected":false},"author":29,"featured_media":101728,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[339],"tags":[],"class_list":["post-103154","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocio"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103154","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/users\/29"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=103154"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103154\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":103155,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103154\/revisions\/103155"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/101728"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=103154"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=103154"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/leverate.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=103154"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}