Модели MM, STP и ECN на валютных платформах

На валютном рынке часто можно встретить множество валютных брокеров, позиционирующих себя как ECN-платформы, и действительно, многие инвесторы отдают предпочтение именно ECN-платформам, не рассматривая при этом другие модели, такие как MM и STP.Итак, в чём же заключаются различия между моделями MM, STP и ECM, представленными на современных валютных платформах, что заставляет многих инвесторов отдавать предпочтение именно ECM, а брокеров — использовать это в качестве рекламного аргумента?

Форекс-платформа, работающая по модели MM, по сути представляет собой маркет-мейкера (Market Maker, сокращённо MM). В рамках этой модели маркет-мейкер выступает в качестве контрагента клиента, совершая сделки, противоположные позициям клиента: когда клиент покупает/продает, платформа продаёт/покупает.Именно по этой причине маркет-мейкеры могут в определенной степени манипулировать торговыми ценами: цены покупки/продажи, предлагаемые клиентам, не всегда полностью совпадают с ценами на межбанковском валютном рынке. Как правило, маркет-мейкеры добавляют определенный спред к межбанковским валютным котировкам, используя установку спреда для получения дохода без риска.Конечно, этот спред, как правило, является фиксированным, и фактическая цена сделки клиента не будет сильно отличаться от котировок межбанковского валютного рынка; в конце концов, количество валютных брокеров весьма велико, и при малейшем чрезмерном отклонении клиенты естественным образом начнут избегать таких брокеров.В рамках модели MM (Market Maker) маркет-мейкеры способны эффективно сопоставлять сделки, повышая эффективность торговли на валютном рынке, а также обеспечивая заключение сделок небольшого объема, что способствует участию мелких и средних инвесторов и значительно повышает активность рынка.

Модель STP (полное название — Straight Through Processing) предполагает отсутствие участия торговой платформы (No Dealing Desk, NDD), благодаря чему клиенты, осуществляющие валютные операции, могут мгновенно заключать сделки по текущим рыночным ценам.В процессе торговли платформа сначала напрямую передает ордер клиента поставщику ликвидности (как правило, это банки, финансовые учреждения или другие специализированные платформы), а затем, на основании котировок различных поставщиков ликвидности, выбирает наиболее выгодного партнера для совершения сделки,В процессе торговли в режиме STP платформа получает прибыль за счёт спреда между ценами клиента и поставщика ликвидности, а не за счёт комиссии за совершение сделки. Некоторые крупные и финансово устойчивые форекс-брокеры, как правило, сотрудничают с несколькими поставщиками ликвидности, что означает более высокий объём торгов и повышенную эффективность торговли.В режиме STP некоторые валютные платформы могут также классифицировать клиентов: например, сделки, размещаемые клиентами с хорошими инвестиционными результатами, напрямую передаются поставщикам ликвидности, где сделки на покупку/продажу клиентов мгновенно исполняются, после чего платформа открывает позицию в том же направлении у поставщика ликвидности;в то время как для клиентов с низкой инвестиционной эффективностью сделки, размещаемые клиентами, сопоставляются в режиме маркет-мейкера с целью получения прибыли за счёт убытков, понесенных этими клиентами.

Наконец, модель ECN (Electronic Communications Network) гораздо проще: платформа ECN позволяет осуществлять сопоставление валютных сделок между клиентами, то есть сделки «клиент-клиент», в которых брокер не принимает участия, а лишь взимает небольшую комиссию за сделку (как правило, фиксированную, например, 6 долларов за стандартный лот).Поэтому для работы платформы ECN необходимо участие множества сторон — банков, институциональных инвесторов, валютного рынка и технических платформ — с целью обеспечения своевременной и точной передачи торговой информации, а также осуществления сопоставления сделок.Поскольку платформа не оказывает чрезмерного влияния на торговые цены, источником прибыли являются комиссионные за сделки — ни плавающий, ни фиксированный спред, что делает торговлю клиентов более открытой и прозрачной; вероятно, именно поэтому многие инвесторы отдают предпочтение платформам ECN.Однако в то же время, ввиду отсутствия участия маркет-мейкеров или поставщиков ликвидности, некоторые сделки слишком малого или слишком большого объёма могут оказаться невозможными для исполнения, что приводит к появлению перекотировок или проскальзыванию.

Выше представлено описание трёх типов валютных платформ. С помощью приведённой ниже таблицы мы также можем более наглядно ознакомиться с моделями MM, STP и ECN, используемыми на валютных платформах:

Позвольте нам создать для Вас идеальную брокерскую компанию на рынке Форекс!
Создайте свой бизнес на рынке Форекс с помощью наших передовых технологий. LXSuite предоставляет всё необходимое для построения брокерского бизнеса с нуля. Выбрав наше надёжное и комплексное программное обеспечение, вы сможете сосредоточиться на достижении наилучших результатов.
Предложите своим клиентам самые популярные в мире торговые платформы для Форекс с помощью решений MT4/5 по модели «белый лейбл», используя либо свой собственный бренд, либо наш.