Mayıs 2017’de, merkez bankaları ve önde gelen FX piyasası katılımcılarından oluşan bir koalisyon, FX Global Code olarak bilinen bir girişim başlattı. 16 yargı bölgesinden temsilcilerle birlikte ve Avustralya Merkez Bankası başkan yardımcısı tarafından yönetilen bu girişim, FX piyasasını düzenlemek için yola çıktı. 
Skandal ve cezai kovuşturmalarla dolu bir piyasadan plan, Forex oyununa adil bir oyun duygusu getirmekti. Bir dereceye kadar işe yaradı, ancak daha gidecek çok yolu var.
Avustralya Merkez Bankası başkan yardımcısı Guy Debelle, Forex piyasalarını temizlemek için bir program derlemek üzere vizyoner arkadaşlarıyla bir araya geldiğinde, oldukça şüpheci bir şekilde karşılandı. Komisyoncular tarafında, onlar için lanetli olan tek şey düzenlemeydi.
Çoğu FX brokeri, ya piyasa yönüne karar vermek ya da müşterileri her bir anlaşmanın nasıl, ne zaman ve nerede olduğu konusunda endişelenmeden bir piyasa pozisyonu almaya ikna etmek için yeterli zorluğa sahiptir. Bununla birlikte, piyasaya sürülmesinden neredeyse iki yıl sonra, FX Code belirli bir saygın çekiş derecesi elde etti.
“Kurallar hiçbir zaman uygun düzenlemenin yerini alacak şekilde tasarlanmadı”, diye açıklıyor Pablo Schvartzman, diğer şeylerin yanı sıra kişiye özel uyumluluk çözümlerinde uzmanlaşmış, önde gelen bir aracılık teknolojisi ve hizmetleri sağlayıcısı olan Leverate’in Müşteri Başarısı Başkanı.
“Kurallar, kurumsal uyumluluk gerekliliklerini tamamlamanın ve piyasa katılımcıları arasında, bu endüstrinin eskiden sahip olduğu çok ihtiyaç duyulan itibarı ve güveni geri getirecek belirli bir öz düzenleme standardı ortaya koymanın bir yolu olarak tasarlandı”.
İlk plan hiçbir zaman piyasa katılımcılarına bir dizi katı kural dayatmak değildi. Bununla birlikte, her piyasa katılımcısı, oyun alanının neredeyse hiç düz olmadığını ve iyileştirmeler yapılabileceğini kabul etmek zorunda kaldı.
Girişimin “hareket halinde” olduğu gerçeği, Ağustos 2018’de başlatılan bir güncellemeyle daha da gösterildi. Bankalar, brokerler ve şirketler de dahil olmak üzere yaklaşık 500 ticaret kuruluşunun kaydolmasıyla, girişimin ölçülü bir ivme kazandığı açıkça görülüyor.
Amaç, günde beş trilyon dolarlık bir pazarı “… sağlam, adil, likit, açık ve uygun şekilde şeffaf”, kodu oluşturan Küresel Döviz Komitesi’ne göre. Belki de naif bir umut, ancak bu, benimsenmesinin hacminin artmasını engellemedi.
FX Code’un bir sonucu olarak, bankalar faaliyetlerinde çok daha açık hale geldi. Ancak zorluklar devam ediyor. Satın alma tarafı katılımcıları, daha az maruz kalan, daha az risk alan kişilerin, avantajlarını çalmak için bir planla kendilerine karşı “çeteleşmiş” olabileceğini düşünüyor. Ancak bunun tersi doğrudur. Kuralların temel amacı, tüm piyasa katılımcıları arasında şeffaflığı artırmak ve müşteri fonlarının söz konusu olduğu durumlarda herhangi bir mükerrerlik olayını önlemektir.
Son Bakış etkinliğiyle ilgili diğer sorunlar söz konusudur. Bu uygulamayı kullanarak, tüccarlar bir anlaşmayı erteleyebilir ve esasen bir işlem yapmadan önce kendilerine “son bir bakış” verebilirler. Olumlu tarafı, bu, bayilerin spreadlerini sıkılaştırabilecekleri anlamına geliyor. Olumsuz tarafı, mümkün olan en iyi fiyata doldurulmayı bekleyen bir müşteri için önemli bir kayma anlamına gelebilir.
Sonra ticaret sonrası faaliyeti çevreleyen sorunlar var. Kurallar, ilkelerinin neredeyse %25’ini doğrudan işleme kullanarak uzlaşma ve onaylamaya ayırmaktadır. Son olarak, bir anlaşmanın her iki tarafının da o ticaretteki katılımcıların tam listesini gördüğü tam açıklama sorunu vardır.
Bu, birçok şirketin kendini rahatsız hissetmesine neden olan bir uygulamadır, çünkü o noktaya kadar tescilli tuttukları müşterileri ifşa ederler.
Bu nedenlerden dolayı, diğerlerinin yanı sıra, herkes henüz The Code’a kaydolmamıştır ve gelişimi tamamlanmaktan çok uzaktır. Devam eden bir çalışmadır ve ilk günlerinde umut verici olmasına rağmen, bu girişimin zamana direnmesi gerekecektir.
[more_in]
Pablo, “Esasen, FX Code’un tanıtılması, piyasalara bütünlük duygusunu yeniden getirecek olumlu bir girişim olarak memnuniyetle karşılanmalıdır” diyor. “Aynı zamanda endüstrinin gerçekten kendi kendini yönetebileceğini de gösteriyor.”
“Bununla birlikte, bankalara ve PSP’lere daha fazla erişim sağlamak ve müşteri tabanlarını büyütmek için büyüyen aracı kurumlar için yerel yasa ve yönetmeliklere standart uyum hala bir gereklilik olacaktır. Sektör daha olgunlaştıkça Leverate’in Regal’i gibi uyumluluk çözümlerine olan talep artmaya devam edecek,” diye açıklıyor Bay Schvartzman.
