Para los brókers de divisas, el objetivo final es obtener beneficios. Dependiendo del modelo de funcionamiento de la plataforma de divisas, el modelo de negocio también varía. En este artículo te voy a presentar varios tipos de plataformas de divisas y las diferencias en sus modelos de negocio; espero que te sirva de ayuda.
Las plataformas de trading de divisas se pueden dividir en dos grandes categorías: las plataformas con mesa de negociación (modo DD, Dealing Desk) y las plataformas sin mesa de negociación (modo NDD, No Dealing Desk). El modo DD, también conocido como modo MM (Market Maker), se caracteriza porque estas plataformas cuentan con una mesa de negociación o un centro de procesamiento para gestionar las órdenes, y sus spreads son fijos.El modelo NDD (sin mesa de negociación) incluye dos tipos principales: STP (Straight Through Processing) y ECN (Electronic Communications Network).
En el modo NDD, el bróker no participa en las operaciones de los clientes, sino que actúa como intermediario entre ellos y los bancos, conectando a ambas partes, de modo que las órdenes de los operadores se introducen directamente en el mercado real de divisas para su ejecución. En este modo, no hay recotizaciones ni confirmaciones provisionales de órdenes, y las operaciones no tienen restricciones.
A continuación, te voy a explicar las diferencias entre los distintos modelos, dividiéndolos en tres categorías: creadores de mercado, STP y ECN.
1. Tipos de plataformas de trading de divisas: los creadores de mercado:
Los creadores de mercado, también conocidos como el modelo MM, hacen precisamente lo que su nombre indica: crean un mercado para los clientes, es decir, actúan como creadores de mercado. En este modelo, los creadores de mercado tienen autonomía para fijar los precios y, por lo general, el spread es fijo.Una vez que las órdenes entran en el sistema, primero se realizan operaciones de cobertura internas y, a continuación, las órdenes restantes se envían a los bancos o a la red ECN a los que están vinculados para su cobertura; las órdenes que no se pueden cubrir se negocian directamente con el cliente.En este modelo, no hay límites en el volumen de las operaciones de los clientes, pero los intereses de la plataforma y los del cliente son opuestos: si el cliente gana, la plataforma pierde, y viceversa. Las operaciones de los clientes no se realizan en el mercado de divisas real, sino que se procesan a través de la propia plataforma.Los creadores de mercado suelen tener unos requisitos de capital elevados y gozan de autonomía para fijar los precios, por lo que este modelo de negociación se caracteriza por unos spreads fijos y un alto apalancamiento.
Modelo de negocio de los creadores de mercado:
El modelo de negocio de los creadores de mercado se basa en los diferenciales y en obtener beneficios actuando en sentido contrario a los clientes. Por ejemplo, si un cliente compra una cantidad determinada de USD en el modo DD, la plataforma buscará una orden contraria a la del cliente entre las órdenes de otros clientes de la plataforma o en la red ECN,y con las órdenes que quedan sin cubrir, la plataforma opera con el cliente en sentido contrario para obtener beneficios apostando en tu contra.
2. Tipos de plataformas de trading de divisas: el modelo de procesamiento directo (STP):
En el modo STP, los clientes pueden ver los precios reales del mercado de divisas; sus órdenes se envían directamente al banco, sin que intervenga ninguna plataforma de procesamiento, y tú decides si quieres ejecutar la orden o no.Pero hay un límite mínimo para las órdenes y hay que esperar a que el banco las confirme, así que, cuando hay mucho volumen de operaciones, puede pasar que una orden ya ejecutada siga apareciendo en la ventana de órdenes pendientes, lo que se conoce como «orden en suspenso». En el modo STP, los operadores no tienen autonomía para fijar cotizaciones, sino que dependen de las que dan los bancos, y el spread puede variar al alza o a la baja según el mercado.
Modelo de negocio de STP:
Los brókers STP ganan dinero añadiendo un pequeño margen al spread que obtienen de los bancos.Por ejemplo, el bróker añade un pequeño spread al precio de venta más bajo que ofrecen los proveedores de liquidez, o reduce ligeramente el spread del precio de compra más alto que ofrecen, pero envía las órdenes de los operadores a los bancos a los precios reales. Así es como los brókers STP sacan beneficios: ganando con el spread. En el caso del STP, los beneficios están directamente relacionados con la frecuencia con la que operan los clientes.
3. Tipos de plataformas de trading de divisas: el modelo ECN:
En el modelo ECN, la plataforma de trading de divisas ECN ofrece un mercado a los distintos operadores de divisas, donde los operadores (incluidos bancos, fondos de cobertura, brókers y operadores de divisas) pueden enviar cotizaciones competitivas al sistema ECN. El sistema empareja las órdenes en tiempo real, y los operadores pueden operar entre sí.En este modelo, los operadores pueden ver qué otros están poniendo órdenes de compra o venta, y el operador no participa en el proceso de negociación, sino que solo actúa como intermediario; por eso, por cada operación realizada hay que pagarle una comisión. El modelo ECN cuenta con protocolos estrictos, verificación de identidad y supervisión por parte de terceros, y el apalancamiento suele ser algo menor que en los dos modelos anteriores.
Modelo de negocio de ECN:
Los brókers ECN no ganan dinero con los diferenciales, sino que cobran comisiones a los operadores; esta es, de hecho, su única forma de obtener beneficios, y sus ganancias dependen del volumen de operaciones.
En el mercado real de divisas, no hay un único modelo ni una fórmula de beneficios absolutos; las plataformas suelen combinar varios modelos. Por ejemplo, en el modelo STP, los bancos no aceptan órdenes de pequeño importe, pero los brókers STP recurren a un modelo de cobertura interna de la plataforma, es decir, el modelo DD.
Esto es todo lo que hay que saber sobre los distintos tipos de plataformas de divisas y sus modelos de negocio. Esperamos que te sirva de ayuda para tu negocio. Con la tabla que te mostramos a continuación, también podrás entender de forma más clara los modelos MM, STP y ECN de las plataformas de divisas:
| Modelo Tipo | Modo MM | Modo STP | Modelo ECN |
| Fuentes de ingresos de la plataforma | Spread fijo | Spread variable | Comisiones por transacción |
| Información sobre presupuestos | Las cotizaciones no son en tiempo real | Los precios proceden de los proveedores de liquidez | Presupuestos entre clientes |
| Tiempo de ejecución de la operación | El corredor decide | ejecutar automáticamente, sin necesidad de volver a cotizar | ejecutar automáticamente, sin necesidad de volver a cotizar |
| ¿Hay alguna plataforma de procesamiento intermedia? | Hay | Ninguno | Ninguno |
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