Para los brókers de divisas, los clientes realizan constantemente operaciones de inversión en diversos productos de divisas en la plataforma cada día. Siempre que el total neto de las operaciones de esos productos no sea cero —lo que significa que hay una posición abierta—, los productos correspondientes estarán expuestos a diferentes riesgos de divisas y será necesario realizar una cobertura de divisas.
Entonces, concretamente para los corredores de divisas, ¿cómo se lleva a cabo una cobertura exitosa? En este artículo te explicaremos los pasos que hay que seguir para una cobertura exitosa.
El primer paso es que la plataforma de trading pueda identificar correctamente los riesgos de divisas. Para cubrir estos riesgos, hay que saber desde el principio cuáles son . Dependiendo de la plataforma y de los productos de trading, los riesgos a los que se enfrentan los corredores de divisas se pueden dividir, a grandes rasgos, en dos categorías principales.
La primera es el riesgo de operación: debido a las necesidades operativas, algunos productos de divisas requieren el cambio de dos o más monedas al realizar una operación,y en este intercambio, si se producen grandes fluctuaciones en los tipos de interés del mercado de divisas, surge un riesgo de negociación considerable. Por otro lado, si ese producto requiere cambios de divisa frecuentes, se generará un riesgo de divisas importante incluso sin que haya grandes fluctuaciones en el valor de las divisas;
La segunda categoría es el riesgo económico, que surge cuando el valor o el valor actual de los ingresos que obtiene la empresa del bróker de divisas difiere del de los costes que debe asumir;por ejemplo, si la empresa del corredor obtiene ingresos en dólares estadounidenses, pero sus costes operativos se calculan en otra divisa, y además hay un desfase temporal considerable entre la obtención de los ingresos y el pago de los costes, si durante ese desfase existe la posibilidad de que se produzcan fuertes fluctuaciones en el mercado de divisas, el corredor se enfrentará a un grave riesgo económico.
Segundo paso: medir el riesgo.
Una vez que la empresa de corretaje ha identificado que realmente existe un riesgo de tipo de cambio, para conocer con claridad el alcance de dicho riesgo, es necesario realizar las mediciones pertinentes.
El indicador que se suele utilizar en el sector para medir el riesgo es el VAR, es decir, el valor en riesgo. En pocas palabras, el VAR es el valor máximo que se podría perder dentro de un intervalo de probabilidad determinado;Por ejemplo, si un producto tiene un VAR del 99,9 % de 200 000 dólares, eso significa que, en el 99,9 % de los casos, ese producto de divisas no perderá más de 200 000 dólares.
Tercer paso: gestionar el riesgo.
Cuando sabes que existen riesgos de divisas y calculas con precisión el riesgo de estos productos, el bróker de divisas puede gestionar esos riesgos y así llevar a cabo una cobertura con éxito. En concreto, el proceso se divide en tres pasos.
El primer paso es definir la estrategia de gestión: por ejemplo, si quieres garantizar la estabilidad del flujo de caja o de los ingresos en divisas, o si prefieres centrarte estratégicamente en los riesgos a largo plazo;
El segundo paso es establecer los criterios e indicadores de cobertura; en otras palabras, la plataforma fija un punto de referencia para la cobertura, de modo que se pueda comparar el rendimiento obtenido tras la operación y así mejorar las posibilidades de éxito en la próxima cobertura;
El tercer paso es fijar el tipo de cambio presupuestado; a veces hay que analizar varias coberturas de forma conjunta para, finalmente, establecer ese tipo de cambio y así determinar la frecuencia de las coberturas.
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