Концепция форвардных валютных сделок, расчет котировок и примеры применения в контексте создания валютной торговой платформы

I. Понятие и роль форвардных валютных сделок

Форвардная валютная сделка представляет собой вид сделки, при котором стороны, осуществляющие куплю-продажу валюты, заранее заключают валютный контракт, в котором оговаривают проведение расчетов в определенный момент в будущем. Валютный контракт включает в себя дату расчетов, сумму, валютный курс и другие условия.Форвардные валютные сделки позволяют удовлетворить потребности различных инвесторов; например, с их помощью можно обеспечить сохранность активов, получить спекулятивную прибыль, осуществлять арбитражные операции и т. д.

II. Котировка и расчёт форвардного обменного курса

Форвальный обменный курс может котироваться двумя способами: прямой котировкой или котировкой с указанием спреда.

• Прямая котировка — это когда банк напрямую указывает форвардный обменный курс. Например, на Цюрихском валютном рынке трехмесячный форвардный курс доллара США к швейцарскому франку составляет 1 доллар США = 0,9608/15 швейцарских франков.
• Котировка с маржой — это ситуация, когда банк указывает не форвардный курс, а форвардную премию или дисконт. Если первая цифра меньше второй, это означает премию; если первая цифра больше второй, это означает дисконт.

Например, в определенный день спотовый обменный курс на рынке составил 1 доллар США = 0,9560/70 швейцарских франков:

если премия/дисконт на три месяца составляет 20/30, то трехмесячный форвардный курс составит 1 доллар США = 0,9560 + 0,0020/0,9570 + 0,0030 швейцарского франка, то есть 1 доллар США = 0,9580/0,9600 швейцарского франка;

если трехмесячный спред составляет 30/20, тотрехмесячный форвардный обменный курс составит 1 доллар США = 1 доллар США = 0,9560 – 0,0030 / 0,9570 – 0,0020 швейцарских франков, то есть 1 доллар США = 0,9530 / 0,9550 швейцарских франков.

III. Применение форвардных валютных операций

1. Форвардные валютные сделки с целью хеджирования
Форвардные валютные сделки с целью хеджирования заключаются в том, чтобы заранее подписать форвардный валютный контракт с целью предотвращения убытков по валютной позиции, вызванных колебаниями валютного курса.
Например, в январе 2022 года одна из китайских компаний заключила с британской компанией экспортный контракт на сумму 1 000 000 фунтов стерлингов с условием получения оплаты через три месяца, ожидая укрепления курса юаня по отношению к фунту стерлингов.На тот момент спотовый курс составлял 1 фунт стерлингов = 8,4960/70 юаней,форвардный курс на 3 месяца составлял 30/20, а через три месяца рыночный спотовый курс составил: 1 фунт стерлингов = 8,4255/65 юаней. Таким образом, данный экспортер мог бы избежать убытков, вызванных колебаниями валютного курса, посредством заключения форвардной валютной сделки. Конкретный анализ приведён ниже:
В случае заключения форвардной валютной сделки:
Форвардный курс составляет: 1 фунт стерлингов = 8,4930/50 юаней (8,4960 – 0,0030/70 – 20)
Обмен валюты: 1 000 000 × 8,4930 = 8 493 000 юаней. Если не заключать форвардную валютную сделку: Форвардный обменный курс составляет: 1 фунт стерлингов = 8,4255/65 юаней. Обмен валюты:1 000 000 × 8,4255 = 8 425 500 юаней
Таким образом, можно видеть, что импортер, заключив форвардную сделку по хеджированию валютного риска, может избежать убытка в размере 8 493 000 – 8 425 500 = 67 500 юаней.
2 . Спекулятивные валютные форвардные сделки
Спекулятивные валютные форвардные сделки — это операции, в которых инвестор, ожидая расхождения между спотовым курсом на определенный момент времени и текущим форвардным курсом, заключает валютные форвардные сделки с целью получения прибыли.

В начале марта обмен долларов на фунты стерлингов: 1 000 000 / 1,3535 = 738 825,27 фунтов стерлингов
Сумма основной суммы и процентов по инвестициям в фунтах стерлингов за полгода:738 825,27 (1 + 3,6 % / 2) = 752 124,12 фунтов стерлингов. По истечении полугода инвестиций конвертируем фунты стерлингов в доллары США по рыночному спотовому курсу:752 124,12 × 1,3420 = 1 009 350,576 долларов США
Таким образом, при проведении арбитражной операции без закрытия позиции можно получить прибыль в размере 1 009 350,576 – 1 000 000 = 9 350,576 долларов США.
В случае проведения арбитражной операции с продажей и пополнением:
В начале марта обменяйте доллары на фунты стерлингов: 1 000 000 / 1,3535 = 738 825,27 фунтов стерлингов
Сумма основной суммы и процентов по инвестициям в фунтах стерлингов за полгода: 738 825,27 (1 + 3,6 % / 2)= 752 124,12 фунтов стерлингов. По истечении полугода инвестиций по договорённому форвардном курсу фунты стерлингов конвертируются в доллары США: 752 124,12 (1,3525 – 0,0050) = 1 013 487,252 доллара США

Таким образом, при проведении арбитражной сделки с использованием форварда можно получить прибыль в размере 1 013 487,252 – 1 000 000 = 13 487,252 долларов США, что на 4 136,676 долларов США больше, чем при сделке без использования форварда.Это объясняется тем, что в данной арбитражной сделке курс фунта стерлингов за 6 месяцев снизился, что привело бы к курсовым убыткам, однако благодаря использованию форвардной валютной сделки удалось зафиксировать валютный риск и извлечь максимально возможную прибыль из арбитражной операции.

Рекомендуемые материалы:

Разбор стратегий арбитражной торговли на процентах при создании валютной платформы

Типы и обзор арбитражных операций с валютными фьючерсами при создании форекс-платформы
Ваши заявки на MT4 и MT5 постоянно отклоняются? Выберите Sirix-Venture — недорогое решение с передовыми технологиями
Sirix White Label + LxFeed + CRM + веб-сайт: избегайте отказов при подаче заявок на MT4 и MT5, получите более простой и интуитивно понятный интерфейс, более низкую цену и расширенные права доступа