了解加密货币的流动性：为什么它很重要以及如何衡量它
当交易者浏览数字资产市场时，有一个概念不断出现：加密货币的流动性。它影响着价格稳定性、交易执行、市场深度和整体用户体验。然而，许多市场参与者却很难明确定义流动性，也不明白流动性为何发挥着如此重要的作用。
本指南分析了加密货币流动性的含义，解释了流动性为何重要，说明了如何衡量流动性，并重点介绍了 Leverate 等机构级提供商如何提供先进的流动性解决方案，支持加密货币市场的 24 小时交易。
什么是加密货币的流动性？
加密货币的流动性是指交易者在不对数字资产的价格产生重大影响的情况下，购买或出售数字资产的速度和便捷程度。当大订单可以顺利执行，滑点极少时，加密货币就被认为具有高流动性。
这与传统金融中使用的流动性的一般定义相一致，Investopedia 将其描述为 ”资产能在市场上以反映其内在价值的价格被快速买入或卖出的程度”（来源：https://www.investopedia.com/terms/l/liquidity.asp）。
加密货币中的流动性含义（简化版）：
- 高流动性→ 利差小、订单量大、价格稳定
- 流动性低→ 价差扩大、价格跳跃、市场状况不稳定
加密货币流动性的实际意义
例如
- 比特币和以太坊通常具有较深的市场深度和较窄的价差，因此具有很高的流动性。
- 小市值代币或新推出的代币可能会出现交易活动稀少的情况，这意味着即使是小额交易也会大幅推高或推低价格。
流动性不仅指交易量。它还包括
- 参与人数
- 做市活动
- 订单深度
- 外部流动性来源
- 机构参与
简而言之，加密货币的流动性是指确保整个加密货币市场交易活动顺畅、稳定、高效的一切因素。
流动性在加密货币中的重要性
流动性对个人交易者和机构参与者都至关重要。高流动性创造了一个市场行为可预测和高效的环境。一些著名的金融出版物强调了这一重要性；例如，国际清算银行（BIS）将流动性与市场弹性和价格稳定联系在一起（资料来源：https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2303b.htm）。
流动性为何重要？
1.价格稳定，波动减少
具有高流动性的加密货币市场：
- 降低价格操纵风险
- 波动幅度较小
- 更有效的价格发现
相比之下，流动性差的市场在相对较小的交易进入市场时，会造成价格的突然飙升和下跌。
2.买入价与卖出价之间的价差过小
低流动性市场常见的宽价差意味着交易者必须付出更高的成本才能进入或退出头寸。
根据 Coinbase 机构研究，利差收窄与成熟、流动性强的加密货币市场密切相关（来源 ：https://www.coinbase.com/institutional/research-insights）。
3.更快、更可靠的交易执行
高流动性意味着您的交易更有可能以预期价格即时成交。
低流动性市场通常会导致：
- 部分填充
- 严重滑坡
- 执行缓慢
4.加强市场诚信
流动性高的市场更能抵御
- 抽水马桶计划
- 操纵鲸鱼
- Flash 崩溃
更大的流动性有助于更公平、更透明的价格形成。
衡量加密货币的流动性
衡量加密货币的流动性涉及评估多个因素，这些因素共同揭示了资产交易的活跃程度和价格的稳定程度。
以下是交易所、市场分析师和机构参与者广泛认可的指标。
1.交易量
这是最直观、最简单的指标。
更高的交易量通常预示着更健康的流动性。CoinMarketCap 和 CoinGecko 等平台可提供实时交易量洞察：
2.订单簿深度
订单簿深度显示在不同价格水平上存在多少买入和卖出订单。
订单量大意味着
- 更多市场参与者
- 更稳定
- 减少大额交易的滑点
3.买入-卖出价差
窄价差意味着
- 高流动性
- 更有效的价格发现
价差过大是市场活动疲软的警示信号。
4.滑动
当交易执行价格偏离预期价格时，就会出现滑点。
低滑点 = 高流动性
高滑点 = 低流动性
5.市场影响
这反映了大宗交易对资产价格的影响程度。
如果单笔交易对价格产生重大影响，市场就缺乏流动性。
6.外部流动性来源
机构加密货币市场通常依赖于：
- 流动性提供商 网络
- 场外交易商
- 流动性即服务平台
这些信息来源可平滑市场行为、减少价差并保持稳定的订单流量。
7.代币分配和持有者活动
Glassnode（https://glassnode.com）等链上分析平台可以揭示代币的持有范围。
所有权集中的资产往往流动性差，因为少数钱包控制了大部分供应。
Leverate 的 24 小时加密货币流动性服务
加密货币市场不会停顿，您的流动性也不应停顿。Leverate 的24 小时加密货币流动性服务是专为新的交易时代打造的，这个时代由持续运动、全球参与和毫不妥协的性能所定义。
与一般的流动性馈送不同，Leverate 提供的机构级网络专为弹性而设计，可为经纪商、交易所和交易平台提供持续、深入和稳定的流动性，并能实时适应市场变化。
这项服务的每个组成部分都经过精心设计：从多来源聚合和低延迟执行，到与您的交易环境相匹配的定制集成。这是具有结构性的流动性，而不仅仅是访问。
主要优势
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- 先进基础设施支持超快执行
- 为任何规模的经纪商和交易所量身定制集成方案
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无论您的公司是要拓展数字资产业务，还是要加强现有的交易业务，Leverate 都能提供加密货币最需要的东西：每时每刻都值得信赖的流动性。
结论
了解加密货币的流动性对于任何参与数字资产市场的人来说都至关重要。流动性影响价格稳定性、交易效率、市场深度、价差和整体交易体验。通过了解流动性如何发挥作用以及如何衡量流动性，交易者和企业可以更自信地驾驭加密货币生态系统。
随着数字资产行业的不断成熟，像 Leverate 这样的机构流动性提供商的作用变得越来越重要。Leverate 的 24 小时加密货币流动性服务使平台能够提供稳定的定价、深入的市场和无缝的执行，这些要素决定了交易环境的专业性和竞争力。
常见问题
为什么流动性对加密货币市场很重要？
流动性有助于确保
- 价格稳定
- 严格的价差
- 快速执行
- 减少滑动
- 降低操纵风险
高流动性市场更有效率，更值得信赖。
低流动性市场会发生什么？
低流动性市场经验：
- 广泛的传播
- 高滑度
- 更大的波动性
- 市场操纵问题
- 难以执行大型交易
如何衡量加密货币的流动性？
衡量流动性的方法是
- 交易量
- 订单深度
- 买卖价差
- 滑动
- 市场影响
- 链上活动
- 外部机构流动性来源
作为流动性提供者有哪些风险？
流动性提供者可能面临
- 永久性损失（在 AMM 环境中）
- 市场波动风险
- 智能合约风险
- 对手风险
- 监管的不确定性
这就是为什么许多机构依赖 Leverate 这样的老牌公司来提供专业、安全的流动性解决方案。
