في سوق الفوركس، غالبًا ما نرى العديد من وسطاء الفوركس يروجون لأنفسهم على أنهم منصات ECN، وهناك بالفعل العديد من المستثمرين في السوق الذين يفضلون منصات ECN دون النظر إلى المنصات الأخرى التي تعمل بنمطي MM أو STP.إذن، ما الفرق بالضبط بين نماذج MM وSTP وECM الموجودة حاليًا في منصات الفوركس، والذي يجعل العديد من المستثمرين يفضلون نموذج ECM بشكل خاص، ويستخدمه الوسطاء كحجة للترويج لأنفسهم؟
منصة تداول العملات الأجنبية التي تعمل بنمط MM هي في الواقع صانع سوق (Market Maker، ويُشار إليه اختصارًا بـ MM). في هذا النموذج، يعمل صانع السوق كطرف مقابل للعميل، حيث ينفذ صفقات معاكسة لمراكز العميل؛ فعندما يشتري العميل أو يبيع، تقوم المنصة بالبيع أو الشراء.ولهذا السبب بالذات، يستطيع صانع السوق التلاعب بأسعار التداول إلى حد ما، ولا تتطابق أسعار الشراء/البيع التي يتلقاها العميل تمامًا مع أسعار سوق تداول العملات الأجنبية بين البنوك؛ وعمومًا، يضيف صانع السوق فارقًا معينًا على أسعار تداول العملات الأجنبية بين البنوك، ويحقق من خلال تحديد هذا الفارق دخلًا خاليًا من المخاطر.وبالطبع، عادةً ما يكون هذا الفارق ثابتًا، ولن يختلف سعر التداول الفعلي للعميل كثيرًا عن عروض أسعار تداول العملات الأجنبية بين البنوك؛ ففي النهاية، يوجد عدد كبير من وسطاء تداول العملات الأجنبية، وأي انحراف مفرط عن الأسعار سيؤدي بطبيعة الحال إلى ابتعاد العملاء عنهم.في تداول العملات الأجنبية بنمط صانع السوق (MM)، يستطيع صانع السوق التوفيق بين الصفقات بكفاءة، مما يرفع كفاءة تداول العملات الأجنبية في السوق، ويسمح بإتمام بعض الصفقات الصغيرة الحجم، وهو ما يصب في مصلحة مشاركة المستثمرين الصغار والمتوسطين، ويؤدي إلى زيادة كبيرة في نشاط السوق.
نموذج STP، واسمه الكامل هو Straight Through Processing، وفي هذا النموذج من التداول، لا توجد مشاركة من منصة المعالجة (No Dealing Desk، NDD)، ويمكن للعملاء الذين يقومون بتداول العملات الأجنبية إتمام الصفقات على الفور بأسعار السوق الحالية.خلال عملية التداول، تقوم المنصة أولاً بتحويل أوامر التداول التي يقدمها العملاء مباشرةً إلى مزودي السيولة (عادةً ما يكونون بنوكًا أو مؤسسات أو منصات متخصصة أخرى)، ثم تختار المنصة الطرف الأكثر ملاءمةً لها لإتمام الصفقة بناءً على عروض الأسعار المقدمة من مختلف مزودي السيولة،ويحقق المنصة أرباحها في نمط STP من الفارق السعري بين العميل ومزود السيولة، وليس من رسوم التداول. وبالنسبة لبعض وسطاء الفوركس ذوي الحجم الكبير والقوة المالية القوية، فإنهم عادةً ما يتعاملون مع العديد من مزودي السيولة، مما يعني أن حجم تداولاتهم وكفاءة تداولاتهم ستكون أعلى.في نمط STP، قد تقوم بعض منصات تداول العملات الأجنبية بتصنيف العملاء، على سبيل المثال، تحويل الصفقات التي يضعها العملاء ذوو الأداء الاستثماري الجيد مباشرةً إلى مزودي السيولة، حيث يتم تنفيذ صفقات الشراء/البيع للعملاء على الفور، ثم إجراء تداول في نفس الاتجاه مع مزودي السيولة؛أما بالنسبة للعملاء ذوي الأداء الاستثماري الضعيف، فيتم تجميع أوامر التداول التي يصدرونها وفقًا لنموذج صانع السوق، بهدف جني الأرباح من الخسائر التي يتكبدها هؤلاء العملاء.
أخيرًا، يُعد نموذج شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN) أبسط بكثير، حيث تتيح منصة ECN إجراء التداول في سوق الفوركس عن طريق التوفيق بين العملاء، أي التداول من عميل إلى عميل، دون مشاركة الوسيط في هذه الصفقات، بل يقتصر دوره على تحصيل رسوم تداول بسيطة (تكون عادةً ثابتة، مثل 6 دولارات أمريكية لكل لوت قياسي).لذلك، تتطلب منصات ECN مشاركة أطراف متعددة، مثل البنوك والمؤسسات وسوق الفوركس والمنصات التقنية، لضمان إرسال معلومات التداول في الوقت المناسب وبشكل دقيق، وإتمام التوفيق بين الصفقات.ونظرًا لأن المنصة لا تتدخل بشكل مفرط في أسعار التداول، فإن مصدر الربح هو عمولة التداول، وهي ليست فارقًا متغيرًا ولا فارقًا ثابتًا، مما يجعل تداولات العملاء أكثر انفتاحًا وشفافية، ولعل هذا هو السبب الذي يجعل العديد من المستثمرين يفضلون منصات ECN بشكل خاص.ولكن في الوقت نفسه، ونظرًا لعدم مشاركة صانعي السوق أو مزودي السيولة، قد لا تتم بعض الصفقات الصغيرة جدًّا أو الكبيرة جدًّا، مما يؤدي إلى إعادة التسعير أو حدوث انزلاق السعر.
ما سبق هو عرض موجز لثلاثة أنواع من منصات الفوركس، ومن خلال الجدول التالي، يمكننا أيضًا فهم نماذج MM وSTP وECN في منصات الفوركس بشكل أكثر وضوحًا:
| النمط النوع | وضع MM | نموذج STP | نموذج ECN |
| مصادر دخل المنصة | فارق سعر ثابت | فارق السعر المتغير | عمولة التداول |
| معلومات الأسعار | الأسعار ليست فورية | الأسعار مأخوذة من مزودي السيولة | عروض الأسعار بين العملاء |
| وقت تنفيذ الصفقة | يقرر الوسيط | التنفيذ التلقائي، دون الحاجة إلى إعادة التسعير | التنفيذ التلقائي، دون الحاجة إلى إعادة التسعير |
| وجود أو عدم وجود منصة معالجة وسيطة | نعم | لا شيء | لا شيء |
دعونا نساعدك في إنشاء شركة وساطة فوركس مثالية!
استفد من تقنياتنا المتطورة لتأسيس أعمالك في مجال الفوركس. توفر لك LXSuite كل ما تحتاجه لبناء أعمال الوساطة من الصفر. اختيار تقنياتنا البرمجية الموثوقة والشاملة يتيح لك التركيز على تقديم الأفضل.
قدم لعملائك منصة تداول الفوركس الأكثر شعبية في العالم، باستخدام حلول العلامة البيضاء MT4/5، سواء تحت اسم علامتك التجارية الخاصة أو علامتنا التجارية.
