تماشيًا مع سلسلة الإجراءات التنظيمية التي اتخذتها الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA)، سارت قبرص — «مملكة وساطة الفوركس» الواقعة في شرق البحر الأبيض المتوسط — على خطى تلك الإجراءات، مما جعل تشريعاتها المالية محط اهتمام كبير.وقد طرحت هيئة الأوراق المالية القبرصية (CySEC) سلسلة من الإجراءات المبتكرة لحماية العملاء الأفراد والوسطاء الذين يتعاملون مع المؤسسات المالية القبرصية.
بصفتك وسيط فوركس أو عميلاً من الأفراد، قد تشعر بالدوار في محاولة مواكبة جميع الأخبار المتعلقة بالرقابة المالية خلال السنوات الثلاث إلى الخمس الماضية. وبالطبع، فإن جميع هذه الإجراءات تنبع من نوايا حسنة، والغرض الرئيسي منها هو حماية المستثمرين والشركات الأعضاء من الإفلاس. ومع ذلك، فإن الضغوط التنظيمية المتزايدة تؤدي أحيانًا إلى نتائج عكسية، حيث تنخفض سيولة السوق، مما يضر بالتداول الفردي.
ولهذا السبب، قرر صانعو السياسات في قبرص تجربة نهج أكثر مرونة تجاه نظام الرافعة المالية لديهم. وتستهدف هذه الخطوة بشكل مباشر معدلات الرافعة المالية التي يمكن للشركات الأعضاء تقديمها لعملائها من الأفراد. وقد وضعت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) سلسلة من اللوائح لهذا الغرض، وعلى الرغم من أن هيئة CySEC التنظيمية ملزمة بالامتثال للوائح الأوروبية، إلا أنها ترغب أيضًا في إضافة مستوى إضافي من المرونة لتشجيع المزيد من الأنشطة التجارية للأفراد.
طرحت هيئة CySEC نهجًا قائمًا على المخاطر لقياس نسبة الرافعة المالية في تداول العديد من الأدوات المالية. سيتم تقييم العملاء مبدئيًا وفقًا لمجموعة من المعايير، ثم سيتم تصنيفهم ضمن مستويات رافعة مالية محددة. وتشمل هذه المعايير الميل إلى المخاطرة، والخبرة، والمعرفة، وتاريخ تقلبات السوق، بالإضافة إلى دخلهم السنوي أو صافي ثروتهم.
تم تحديد هذه المستويات لمختلف فئات العملاء الأفراد، وبناءً عليها سيكونون مؤهلين لاستخدام مستويات رافعة مالية مختلفة في مجموعات الأصول المالية المختلفة. وبشكل عام، سيتم تصنيف هذه المستويات على أنها «مناسبة» أو «غير مناسبة». كما سيكون هناك عملاء يقعون بين هاتين الحالتين، وسيتم تصنيفهم على أنهم «رماديون».
وأكثر ما ترفضه الهيئات التنظيمية هو منح شروط الرافعة المالية القصوى للعملاء غير المؤهلين للأنشطة التجارية عالية المخاطر. ولذلك، يجب ألا يقل الدخل السنوي للعملاء من المستوى الأعلى عن 40 ألف يورو، أو أن يتجاوز صافي قيمة أصولهم السائلة 200 ألف يورو.وبالمقارنة مع نسبة 30:1 التي اقترحتها هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA)، يمكن للعملاء من المستوى الأعلى الحصول على رافعة مالية بنسبة 50:1 على أزواج العملات الرئيسية. ووفقًا لتوجيهات هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) بشأن الرافعة المالية، لا يُسمح للعملاء المصنفين ضمن الفئة «الرمادية» إلا باستخدام رافعة مالية بنسبة 20:1 على نفس أزواج العملات الرئيسية.
من الواضح أن تصنيف العملاء هو أحد المجالات التي ستخضع لرقابة صارمة من قبل الهيئات التنظيمية القبرصية، لأنها تدرك أن الدول الأوروبية الأخرى ستراقب هذه التجربة عن كثب، وإذا نجحت خطة هيئة الأوراق المالية القبرصية (CySEC)، فمن المحتمل أن تحذو الدول الأخرى حذوها.
وقد اقترحت CySEC تدابير رقابية إضافية، مثل الحد من جميع أنشطة الخيارات الثنائية، وتقييد تداول الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة، بحيث يقتصر ذلك على العملاء المؤهلين من الفئات الأعلى.
كيف تحافظ على الصدارة؟
بالإضافة إلى هذه الإجراءات الأولية، ستطلب CySEC من الشركات الأعضاء الامتثال للوائح ذات الصلة، مثل إغلاق المراكز عندما تنخفض نسبة الهامش عن 50٪، لتجنب حدوث اختراق للهامش. كما ستحظر جميع الإجراءات المتطرفة في الأسواق المالية. وسيكون من الضروري إصدار تحذيرات إلزامية للعملاء بشأن المخاطر، كما يجب إعلام العملاء بوضوح بالنسب المئوية لأرباح وخسائر عملاء الشركة.
مع ظهور كل هذه التغييرات الجديدة، يبدو أن غالبية الوسطاء يبحثون عن مزود موثوق به قادر على تلبية متطلبات الامتثال المتنوعة. ومن الخيارات الجيدة دمج التغطية التنظيمية مع المتطلبات التقنية والفرعية الأخرى للوسطاء، مثل تسجيل الشركات وربط قنوات الدفع.
تتغير متطلبات تنظيم سوق الفوركس في جميع أنحاء أوروبا باستمرار، وقبرص ليست استثناءً. من المهم للغاية إدراك هذه التغييرات والاستعداد بشكل صحيح للبيئة التنظيمية الجديدة. كجزء من حزمة منتجات LXLite من Liri، نقدم استعدادًا تنظيميًا كاملاً وتغطية مستمرة، حتى يتمكن وسطاؤنا دائمًا من ضمان امتثالهم لأحدث المتطلبات.
