Para acompanhar uma série de medidas regulatórias da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), Chipre — o “reino das corretoras de câmbio” localizado no leste do Mediterrâneo — seguiu o mesmo caminho, e sua legislação financeira também tem chamado bastante atenção.A Comissão de Valores Mobiliários de Chipre (CySEC) propôs uma série de medidas inovadoras para proteger os clientes de varejo e as corretoras que operam com instituições financeiras cipriotas.
Se você é um corretor de câmbio ou um cliente de varejo, talvez esteja ficando meio perdido tentando acompanhar todas as notícias sobre regulamentação financeira dos últimos três a cinco anos. Claro, todas essas medidas partem de boas intenções, e o principal objetivo é proteger os investidores e as empresas associadas contra a falência. No entanto, a pressão regulatória cada vez maior às vezes leva a resultados contrários, com a liquidez do mercado caindo e prejudicando as negociações de varejo.
Por esse motivo, os formuladores de políticas de Chipre decidiram adotar uma abordagem mais flexível em relação ao sistema de alavancagem. Essa medida visa diretamente os níveis de alavancagem que as empresas associadas podem oferecer aos seus clientes de varejo. A ESMA estabeleceu uma série de regras para isso e, embora os reguladores da CySEC tenham que seguir as normas europeias, eles também querem adicionar um pouco mais de flexibilidade para incentivar mais negócios de varejo.
A CySEC propôs uma abordagem baseada no risco para medir os níveis de alavancagem nas negociações de diversos instrumentos financeiros. Os clientes serão inicialmente avaliados com base em uma série de critérios e, em seguida, serão alocados a um nível específico de alavancagem. Esses critérios incluem preferência de risco, experiência, conhecimento, histórico de volatilidade do mercado e renda anual ou patrimônio líquido.
Os níveis foram definidos para diferentes categorias de clientes de varejo e, de acordo com eles, os clientes terão direito a utilizar diferentes níveis de alavancagem em diferentes grupos de ativos financeiros. Em geral, esses níveis serão classificados como “aplicável” ou “não aplicável”. Também haverá clientes que ficarão entre essas duas situações e serão classificados como “cinza”.
A última coisa que os órgãos reguladores querem é oferecer condições de alavancagem máxima a clientes que não são adequados para atividades de negociação de alto risco. Por isso, clientes de nível superior precisam ter uma renda anual de pelo menos 40 mil euros ou um patrimônio líquido líquido superior a 200 mil euros.Em comparação com a proporção de 30:1 proposta pela ESMA, os clientes de nível superior poderão obter alavancagem de 50:1 nos principais pares de moedas. De acordo com a diretiva de alavancagem da ESMA, os clientes classificados como “cinza” só poderão operar com alavancagem de 20:1 nos mesmos pares de moedas principais.
A classificação de clientes é, sem dúvida, uma área que as autoridades reguladoras de Chipre vão supervisionar de perto, pois sabem que outros países europeus estarão de olho nessa experiência; se o plano da Comissão de Valores Mobiliários de Chipre (CySEC) der certo, é provável que outros países sigam o exemplo.
A CySEC propôs medidas regulatórias adicionais, como a redução de todas as operações com opções binárias e a restrição da negociação de ativos de alto risco, como criptomoedas, limitando-as apenas aos clientes de nível mais alto que se qualificam para negociar.
Como se manter à frente?
Além dessas medidas iniciais, a CySEC também vai exigir que suas corretoras cumpram regras como fechar posições quando a margem ficar abaixo de 50%, pra evitar que a conta seja liquidada. E vai proibir todas as práticas agressivas nos mercados financeiros. Vai ser obrigatório alertar os clientes sobre os riscos, e as porcentagens de ganhos e perdas dos clientes também precisam ser informadas de forma clara.
Com todas essas novas mudanças, parece que a maioria das corretoras está procurando um fornecedor confiável capaz de atender a todas as exigências de conformidade. Uma boa opção é combinar a cobertura regulatória com outras necessidades técnicas e periféricas da corretora, como registro da empresa e integração de canais de pagamento.
Os requisitos regulatórios do mercado de câmbio em toda a Europa estão sempre mudando, e Chipre não é exceção. É extremamente importante estar ciente dessas mudanças e se preparar adequadamente para o novo ambiente regulatório. Como parte do pacote de produtos LXLite da Liri, oferecemos preparação regulatória completa e cobertura contínua, para que nossas corretoras possam sempre garantir que estão em conformidade com as exigências mais recentes.
