Le trading sur le marché des changes consiste à acheter et vendre des paires de devises, tandis que la liquidité constitue un élément fondamental de la circulation monétaire et du fonctionnement de ce marché.
La liquidité du marché des changes désigne généralement le rapport entre le volume des fonds engagés dans les transactions et l’offre de devises, ce qui reflète la capacité des investisseurs à liquider leurs actifs au prix du marché.
On peut affirmer que sans liquidité, il n’y a pas de transactions.
En tant qu’acteurs majeurs du marché des changes, les courtiers en devises doivent généralement faire le lien à la fois avec les fournisseurs de liquidité en amont et avec les traders en aval.
Les géants bancaires internationaux tels que Citibank et HSBC constituent les sources de cotation du marché des changes, mais en raison des seuils de transaction, les courtiers en devises ne peuvent obtenir les informations sur les prix du marché que par l’intermédiaire des fournisseurs de liquidité.
Le système de liquidité et de compensation constitue une solution globale en matière de liquidité, capable de fournir aux courtiers des services tels que l’accès à la liquidité, la distribution de la liquidité, l’intégration des cotations, un système de comptes de compensation et la gestion des risques.
Si un courtier dispose d’un système de liquidité et de compensation connecté à des fournisseurs de liquidité, les ordres de transaction émis par ses clients peuvent être directement transmis par le système aux différents fournisseurs de liquidité ; de même, les multiples cotations fournies aux courtiers par ces derniers en fonction des conditions du marché interbancaire peuvent être rapidement intégrées par le système.
Disposer d’un système de liquidité et de compensation suffisamment performant améliorera donc considérablement l’efficacité de la gestion de la liquidité et de la compensation pour les courtiers.
Le rôle du système de règlement de liquidité: l’accès à la liquidité
Les activités de change de détail ne peuvent généralement pas accéder directement au marché interbancaire international et nécessitent l’intervention d’un fournisseur de liquidité en tant qu’intermédiaire.
Le système de liquidité relie à la fois les fournisseurs de liquidité et la plateforme de négociation ; il permet ainsi d’alimenter automatiquement cette dernière en liquidité, d’obtenir les cotations de devises, de faire participer les ordres de négociation au marché interbancaire international et de générer des bénéfices en fonction des conditions du marché.
Rôle du système de compensation de liquidité: la distribution de liquidité
Différents fournisseurs de liquidité peuvent proposer des cotations différentes pour un même ordre de transaction, ce qui signifie que les services de liquidité offerts varient d’un fournisseur à l’autre.
Le système de compensation de liquidité peut distribuer automatiquement les ordres de transaction aux différents fournisseurs de liquidité du pool de liquidité, afin d’obtenir davantage de cotations et de déterminer, par comparaison entre plusieurs sources, le prix de transaction le plus compétitif.
Rôle du système de compensation de liquidité: l’agrégation des cotations
Le système de liquidité et de compensation est capable de regrouper toutes les cotations proposées par les fournisseurs de liquidité, puis de sélectionner la cotation la plus avantageuse pour le trader afin de la retenir comme prix de transaction final.
Le rôle du système de compensation de liquidité: le système de comptes de compensation
Le système de compensation de liquidité met à la disposition des courtiers un système de comptes de compensation. Grâce à ce système, les traders peuvent bénéficier de services tels que le règlement des opérations de change, les virements de devises et les prélèvements automatiques, ce qui améliore considérablement l’efficacité de la compensation de liquidité.
Le rôle du système de compensation de liquidité: la gestion des risques
Le marché des changes, influencé par les fluctuations des taux d’intérêt nationaux, présente une forte volatilité. En cas de changements importants de la situation du marché, les cours du marché des changes subissent des variations brutales, ce qui accroît considérablement les risques tant pour les traders que pour les courtiers.
Le système de liquidité et de compensation permet de mettre en place des modèles de risque afin d’aider les courtiers à gérer ces derniers. En évaluant les appétits pour le risque des différents traders, il établit des mécanismes de gestion des risques qui atténuent l’impact négatif des fluctuations de marché sur les courtiers et renforcent leur capacité à faire face aux risques.
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