Que ce soit sur le marché des changes ou au sein du système financier dans son ensemble, dès lors qu’il existe un manque de transparence de l’information et une volatilité du système, chaque opération d’investissement réalisée sur le marché comporte inévitablement des risques de transaction,Ces risques de transaction varient en intensité, mais d’une manière générale, plus le montant d’une transaction est élevé et plus le potentiel de profit est important, plus le risque associé à cette opération est grand.
Or, dans le cadre du marché des changes, en raison de l’effet de levier inhérent à ce marché et de l’extrême opacité de l’information, le taux de change de chaque transaction est soumis à d’importantes fluctuations, ce qui entraîne des risques considérables liés au marché des changes.tout investisseur individuel sur le marché des changes doit assumer des risques importants, tandis que les courtiers en devises, qui regroupent les fonds de leurs clients pour effectuer des opérations de grande envergure, s’exposent à des risques colossaux. Afin de se prémunir contre ces risques, de nombreux courtiers ont donc recours à des opérations de couverture.
Qu’est-ce donc que la couverture ? Et quel est son rôle précis ?
La couverture, au sens large, consiste, lorsqu’une personne a effectué une opération comportant un risque, à réduire, voire à éliminer ce risque en procédant à une autre opération. En termes simples, l’objectif de la couverture est donc d’utiliser une méthode donnée pour réduire un risque spécifique. Cela vaut notamment pour les courtiers en devises sur le marché des changes.
Dans la plupart des cas, après avoir effectué une opération de change, les courtiers en devises recourent à une ou plusieurs méthodes pour réaliser une opération de change similaire mais de sens inverse ; il en résulte généralement que, lorsque la première opération génère un bénéfice, la suivante entraîne une perte d’un montant déterminé ;en revanche, lorsque la première transaction est déficitaire, la transaction supplémentaire permet de compenser la perte de la transaction précédente, voire de transformer cette perte en bénéfice.
Quel est donc le rôle précis de la couverture pour les courtiers en devises ?
Il se peut que, pour certains courtiers, la couverture soit tout à fait inutile ; ils pourraient estimer que non seulement elle épuise la liquidité de la plateforme elle-même, mais qu’elle entraîne également une baisse des bénéfices escomptés, ce qui la rend totalement superflue.Cependant, cette vision restrictive ne s’applique en réalité pas aux courtiers en devises, car deux raisons majeures font que la couverture revêt une importance capitale pour ces derniers.
La première raison est que, sans couverture de change, les courtiers en devises ne peuvent objectivement pas contrôler l’exposition au risque de leur plateforme.
Prenons un exemple : un trader expérimenté de la plateforme, en observant le marché des changes, constate qu’un produit de change donné devrait afficher une tendance haussière ; or, l’analyse de l’ensemble des transactions des clients révèle actuellement une exposition baissière de 300 000 dollars américains.Si un courtier en devises fonctionnant selon un modèle de teneur de marché ne procède pas à une couverture longue d’un montant équivalent, alors, dès que le marché évoluera effectivement comme l’a prévu ce trader, ce courtier en devises sera confronté à des pertes considérables.
La deuxième raison est que seule la couverture permet de connaître le montant des gains certains.
Sans couverture, même le trader le plus expérimenté ne peut fournir à la plateforme qu’un taux de rendement et un taux de perte incertains ; en revanche, si une couverture est mise en place, il est alors possible de connaître avec certitude le montant maximal de la perte sur une transaction, ce qui est essentiel au bon fonctionnement d’une plateforme de trading de devises.
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