Традиционно, брокерские и торговые компании Форекс держали своих розничных и институциональных клиентов отдельно. Иногда это распространяется на создание индивидуальных торговых и торговых отделов для различных типов клиентов. И, чаще всего, потоком сделок каждого типа клиентов управляли разные IT-системы. Но изменится ли все это?
Различия между розничными и институциональными клиентами, торгующими валютами, не так заметны. Конечно, все дело в масштабе и покупательной способности. В то время как количество институциональных сделок, которыми будет управлять брокерская или торговая компания, может быть относительно небольшим, стоимость их отдельных сделок затмевает стоимость типичной розничной сделки. Эта разница обычно отражается на торговых системах, используемых для захвата и управления этими сделками.
Тем не менее, в настоящее время наблюдается тенденция пропускать оба вида торговли FX через одну и ту же систему транзакций и расчетов. Несмотря на то, что сделка на 1000 долларов США имеет другие требования к капиталу, маршрутизации ордеров и управлению рисками по сравнению со сделкой на 100 миллионов долларов США, разработчики транзакционных систем все чаще объединяют свое программное обеспечение в одну единую платформу.
Одна из проблем с этим подходом связана с объединением. Это происходит, когда многие небольшие розничные сделки объединяются в более крупные сделки, чтобы сократить время и транзакционные издержки. Это означает, что отдельные розничные транзакции требуют больше времени для расчетов, поскольку они должны быть сначала объединены до расчета. Это не относится к крупным институциональным сделкам, в которых расчеты могут и обычно должны быть как можно быстрее. Системные проектировщики каждого типа транзакций усердно адаптируют свое программное обеспечение для управления другим типом клиентов. Конечно, не все системы требуют такой большой адаптации. Большинство современных торговых и расчетных платформ Форекс смогут обрабатывать оба типа транзакций.
Кроме того, существует проблема хеджирования. Процесс управления риском воздействия на розничных клиентов значительно отличается от процесса управления институциональными клиентами, и это та область, которую должны будут развивать мультисистемные проектировщики. Это будет включать в себя детальный анализ агрегации торгов, что не имеет отношения к платформам с одной сделкой.
Оптимизация системных решений FX имеет смысл, но пост-торговые решения могут быть проблематичными. Банки стараются не допускать таких сделок в ИТ-процесс, поскольку они стоят денег, замедляют расчеты по сделкам и увеличивают присутствие на рынке. Даже несмотря на то, что большое количество мелких сделок может превышать одну крупную институциональную сделку, ни одна компания не захочет, чтобы эти мелкие сделки задерживали большую комиссионную выплату.
Регулирование также играет свою роль. Многие розничные платформы более строго регулируются, чем платформы, которые управляют институциональной деятельностью. На самом деле розничные клиенты требуют более легкого прикосновения и меньшего внимания, чем институциональные инвесторы. Такие функции, как кредит и исполнение, требуют плавного, быстрого и менее суетливого взаимодействия с розничными клиентами, в то время как аналогичные функции с учреждениями могут быть разделены.
Очевидно, что, хотя требования розничных и институциональных клиентов могут различаться, будет достигнута значительная экономия времени, энергии и денег, если торговые платформы FX для этих двух рынков будут объединены.
