В соответствии с пресс-релизом от конца марта, ESMA, Европейское управление по ценным бумагам и рынкам, распространяет ограничения на продажу, маркетинг и распространение контрактов на разницу цен (CFD) на розничных клиентов. Запрет вновь действует с 1 мая 2019 года до конца июля 2019 года. ESMA определила, что существует достаточный риск для инвесторов, чтобы оправдать продление запрета, действующего с начала августа 2018 года. 
Для тех, кто не знаком с этим термином, CFD — это финансовые контракты, заключенные между двумя сторонами, где продавец выплатит покупателю разницу между текущей стоимостью актива и стоимостью, когда контракт достигнет срока погашения. Если разница в стоимости контракта актива на момент погашения положительна, то покупатель CFD получает вознаграждение в виде положительной суммы. Если стоимость контракта отрицательная, то покупатель выплачивает разницу продавцу. По сути, CFD похожи на колл-опционы, но покупатель может понести значительные убытки, если актив упадет в цене. С опционом покупатель просто потеряет цену, уплаченную за опцион. При использовании CFD убыток покупателя не ограничен в сторону уменьшения.
Ограничение ESMA зависит от окончательной доработки набора правил, регулирующих торговлю CFD. Одним из основных требований является установление лимитов кредитного плеча, устанавливаемых продавцом контракта. Они варьируются от 30:1 до 2:1 в зависимости от волатильности базового актива. Например, 30:1 относится к валютным парам, а 2:1 — к криптовалютам.
Также будет введено правило закрытия маржи. Это ограничит процент маржи до 50% от минимальной требуемой маржи, после чего продавец CFD будет обязан закрыть позицию. Кроме того, будет существовать защита от отрицательного баланса, которая приведет к потере лимита по любой отдельной сделке. Это защитит покупателей CFD в случае резкого падения рынков, подвергая розничного инвестора неограниченному риску. Это приводит контракт CFD в большее соответствие с ограниченной ответственностью за убытки по контракту колл-опциона. Продавцы CFD также будут ограничены в своих правах в отношении уровня продвижения и рекламы контрактов CFD, и потребуется дополнительное предупреждение о рисках, четко указывающее на уровень риска, которому будут подвержены покупатели CFD.
Также были решены проблемы, связанные с рядом технических проблем, связанных с предупреждениями о рисках, представленными продавцами CFD. Речь идет о количестве символов, используемых в предупреждениях, которые были наложены сторонними поставщиками маркетинговых услуг. ESMA одобрила введение предупреждений о сниженном риске символов, но это предупреждение о снижении риска будет приемлемым только в том случае, если сами предупреждения содержат веб-страницу поставщика вычислительной гидродинамики, где должно быть отображено полное предупреждение. [more_in]
Решение ESMA о продлении контракта не стало неожиданностью для европейской индустрии Форекс, поскольку и брокеры, и трейдеры ожидали, что ESMA останется на прежнем курсе. Как и в прошлом, брокерам, которые хотят играть по правилам и привлечь престижную клиентуру, придется адаптироваться, в то время как трейдерам, которые охотятся за большими рисками, придется перенести свою торговлю в другое место.
