MiFID、GDPR、ESMA…您可能会认为欧洲金融市场爆发了缩写热潮，这是可以原谅的。事实是，如果您是一名认真的交易员或经纪人，您最好尽快遵守新规定！
ESMA，即欧洲证券和市场管理局，是 2011 年成立的金融监管机构，旨在取代过时的欧洲证券监管机构委员会 （CESR）。对投资者来说是个好消息 — ESMA 的成立以他们的利益为重。这个相对较新的欧洲机构的主要目标是保护投资者的权利，使市场和经营市场的专业人士更加透明，以加强对投资者的保护。
ESMA 训练有素的三个市场是外汇 （FX）、差价合约 （CFD） 和二元期权。后一组在 2017 年受到了极其糟糕的报道，几个欧洲和中东国家彻底禁止了他们。
2018 年 4 月初，ESMA 在对金融市场行业经纪人和交易员的行为进行审查后发布了调查结果。该报告特别关注了不受监管的经纪人兄弟会，该兄弟会在欧洲市场站稳了脚跟，总的来说，它产生的亏损丑闻超过了其应有的份额。
ESMA 提出的关键建议之一是，必须控制提供给零售客户的疯狂杠杆水平。高达 1：400 的杠杆金额并不少见，导致一些客户无法或不愿缩短损失，从而蒙受巨大损失。新法规将看到外汇交易的最高倍数为 1：30，指数和黄金为 1：20，其他商品为 1：10，股票为 1：5。这些新限制可能会在短期内打击经纪业务，但这绝不是欧洲金融经纪业务结束的开始。例如，在外汇交易量最大的日本，受监管的杠杆金额为 1：25，业务继续以创纪录的水平运营。
新法规还区分了做市商（通常是大型银行和证券公司）和客户间经纪人，有时称为直通式处理 （STP） 经纪人。总的来说，做市商一直在向他们的客户提供巨大的杠杆水平，并且根据定义，这些客户面临巨大的损失。而最有可能受到 ESMA 影响的做市商。由于他们的交易性质，他们持有未平仓头寸，这可能会使他们的公司面临重大风险。因此，他们为客户提供的大倍数也可以将巨大的曝光率传递给他们。ESMA 正在努力监管的正是这种类型的风险。另一方面，STP 经纪人不持仓，他们的核心业务包括匹配买家和卖家，并收取他们的佣金或“兄弟”。
事实是，交易很难。如果这很容易，每个人都会这样做，而这很快就会毁掉市场。为了赚钱，交易者必须进行一笔获胜的交易，并一直运行它，直到该交易改变方向。必须尽快缩短负面交易，以避免不必要的损失。大多数交易者和投资者，通过恐惧和贪婪的结合，反其道而行之。大多数市场参与者实际上都在亏损，这是该行业保守得最好的秘密之一。实际上，超过 50% 的市场交易商会亏损，而他们的客户亏损交易的百分比是其两倍，约为 80% 到 90%。ESMA 正在努力解决的正是这种情况。
为了减轻此类损失，ESMA 制定了一系列规则。如上所述，这些措施包括对杠杆交易的严格执法。不允许再有 1：400 的投注。此外，资本要求将增加，经纪商现在必须支付 730,000 欧元才能开始交易。但 ESMA 制定的最具争议的措施之一是要求成员公司进行清晰和公开的百分比损失披露。就像政府现在强迫卷烟公司在其包装上印上健康警告一样，欧洲金融经纪人将被要求说明其客户亏损的百分比。预计会看到诸如“90% 的客户在过去 12 个月内在我们这里亏损”之类的通知。很难想象 ESMA 将如何使该特定法规坚持下去，但看着它的发展肯定会很有趣。
毫无疑问，ESMA 制定的新规则将使机构和小投资者受益，没有这些规则，金融市场就不存在。在短期内，经纪人可能会感到不便。他们甚至可能会赔钱。但是，从长远来看，他们将生存下来，他们的客户将受益于大大提高的保护水平。ESMA 将为所有市场参与者提供一个更好、更公平、更透明的金融市场环境。
