تتبع شركة الوساطة في تداول العملات الأجنبية A-book نموذج التداول المعروف بـ«التحوط قبل التداول»، أي أنه عند قيام العميل بشراء أو بيع العملات الأجنبية، تقوم الشركة أولاً بتحديد أمر العميل وفقًا لأسعار السوق، ثم تحيل أمر العميل إلى مزودي السيولة أو منصة التداول متعددة الأطراف لإجراء عملية التحوط.
في الواقع، تختلف شركات الوساطة من نوع A-book عن شركات الوساطة من نوع STP، حيث لا تشارك الأخيرة في تداولات العملاء بحد ذاتها، بل تقتصر على توفير منصة التداول والخدمات التقنية ذات الصلة للمتداولين، في حين يتعين على الأولى تأكيد أوامر العملاء داخل المنصة، ثم إجراء عمليات المقاصة لها في السوق. ولذلك، تتعرض الأولى لمخاطر معينة تتعلق بالسيولة والانزلاق السعري.
سمات شركة الوساطة A-Book
تحقق شركات الوساطة من فئة A-book إيراداتها من خلال الفروق السعرية أو العمولات. ولذلك، لا يؤثر تحقيق المتداولين للأرباح بشكل مباشر على أرباح شركات الوساطة من فئة A-book، بل يرتبط الأمر فقط بعدد اللوتات التي يتداولها المتداولون، وبالتالي لا يوجد تضارب في المصالح بين شركة الوساطة والمتداولين.وفي الوقت نفسه، تقلل عمليات التحوط قبل التداول من احتمالية حدوث انزلاق السعر عند التداول.
وبناءً على ذلك، يبدو أن شركات الوساطة التي تعمل بنظام A-book يمكنها تحقيق أرباح ثابتة طالما حافظ العملاء على حجم تداول معين. ومع ذلك، فإن نمط التداول هذا يفرض متطلبات عالية على قدرة منصة التداول التابعة لشركة الوساطة على تنفيذ الصفقات. فكيف يمكن لشركات الوساطة التي تعمل بنظام A-book إدارة المخاطر بشكل جيد، وتحسين تنفيذ الأوامر، وزيادة قدرتها على تحقيق الأرباح؟
كيفية إدارة مخاطر السيولة
لضمان التنفيذ السلس للأوامر، يتعين على وسطاء A-book إدارة مخاطر السيولة. ونظرًا لأن نجاح تنفيذ الأوامر يعتمد على قدرة مزودي السيولة على توفير سيولة كافية وأسعار تنافسية، فإن عدم توفير مزودي السيولة لسيولة كافية سيؤدي إلى حدوث تأخير في تنفيذ الأوامر.ويؤدي تأخير تنفيذ الأوامر إلى اختلاف بين سعر الإغلاق وأسعار العرض، مما قد يؤدي إلى تدهور تجربة التداول للعملاء، وبالتالي فقدان العملاء أو انخفاض حجم تداولهم. وفي النهاية، قد تتعرض المنصة لخطر تكبد خسائر.
لذلك، يتعين على وسطاء A-book إدارة مخاطر السيولة بشكل جيد، واختيار مزودي سيولة كبار وموثوقين، وإنشاء بركة سيولة عالية الجودة. وفي الوقت نفسه، يتعين عليهم أيضًا العمل باستمرار على تحسين أداء منصة التداول، لتجنب أي تباطؤ ناتج عن تعطل النظام.
كيفية إدارة مخاطر الانزلاق السعري
عند تنفيذ الأمر، يقوم الوسيط أولاً بتأكيد الأمر للعميل، ثم يحيله إلى السوق لإجراء عملية التحوط، وهو ما يعادل نقل مخاطر حدوث الانزلاق السعري إلى جانب الوسيط.بمعنى آخر، إذا واجه السوق تقلبات حادة فجأة بسبب أحداث استثنائية، فقد يتعرض الوسيط، عند إجراء عمليات التحوط في سوق الفوركس، لأسعار تختلف عن تلك المتوقعة عند تأكيد أمر العميل، مما يؤدي في النهاية إلى تكبده خسائر.
لذلك، لكي يدير الوسيط مخاطر الانزلاق بشكل جيد، يمكنه التخطيط لسعر تنفيذ كل أمر تداول عن طريق الاتفاق مع مزودي السيولة على الأسعار قبل تأكيد أوامر العملاء، مما يقلل من مخاطر حدوث فارق سعري غير متوقع بين سعر التنفيذ النهائي والسعر المعروض.
بشكل عام، نظرًا لأن وسطاء الفوركس من نوع A-book لا يقومون بالتغطية مباشرة مع العملاء، بل يحيلون أوامر العملاء إلى السوق للتغطية، فإن مخاطرهم أقل مقارنةً بوسطاء الفوركس من نوع B-book.ومع ذلك، فإن تحسين أداء منصة التداول، وضمان سيولة كافية، وإقامة آلية تسعير جيدة مع مزودي السيولة، لا تزال تمثل استراتيجيات إدارة مخاطر لا غنى عنها لشركات الوساطة التي تعمل بنظام A-book.
