عادةً ما تقوم شركات الوساطة في سوق الصرف الأجنبي بفصل عمليات عملائها الأفراد عن عملائها المؤسسيين، مثل إنشاء منصات تداول منفصلة لكل فئة من العملاء وتخصيص مكاتب مبيعات أو منصات مبيعات مختلفة لكل منها، وفي الوقت نفسه، تُدار عمليات التداول لكل فئة من العملاء بواسطة أنظمة تكنولوجيا معلومات مختلفة. لكن هل سيتغير كل هذا؟
تتجلى الاختلافات في تداول العملات الأجنبية بين العملاء الأفراد والعملاء المؤسسيين بشكل رئيسي في الحجم والقوة الشرائية بين الطرفين، وكذلك في أنظمة التداول المستخدمة لتنفيذ هذه الصفقات وإدارتها. وعلى الرغم من أن عدد الصفقات المؤسسية التي تديرها شركات الوساطة قد يكون قليلًا نسبيًا، إلا أن قيمة كل صفقة منها تفوق بكثير الأرباح التي تدرها الصفقات الفردية.
ومع ذلك، هناك اتجاه حالي يتمثل في دمج هذين النوعين من تداولات العملات الأجنبية على منصة واحدة من خلال نفس نظام التداول والتسوية. وعلى الرغم من أن التداول بقيمة 1000 دولار أمريكي يختلف عن التداول بقيمة 100 مليون دولار أمريكي من حيث متطلبات رأس المال وتوجيه الأوامر وإدارة المخاطر، فإن مصممي أنظمة التداول يتجهون بشكل متزايد إلى دمج برامجهم في منصة موحدة.
الفرق بين صناديق التمويل
نظرًا لأن تسوية المعاملات الفردية للأفراد تستغرق وقتًا أطول، فإن شركات الوساطة تقوم بدمج أوامر تداول العملات الأجنبية الخاصة بالعديد من المعاملات الصغيرة للأفراد معًا لمعالجتها، وذلك بهدف توفير تكاليف تداول أقل للعملاء وتقليل الوقت المستغرق في التداول.
أما في حالة المعاملات التي تجريها المؤسسات الكبيرة، فالأمر يختلف، حيث يمكن إتمام التسوية بشكل منفصل وبأسرع ما يمكن. ويعمل مصممو الأنظمة الخاصة بكل نوع من أنواع المعاملات على تعديل برامجهم لإدارة أنواع مختلفة من العملاء. وبالطبع، لا تتطلب جميع الأنظمة هذا القدر من التكييف. فمنصات تداول العملات الأجنبية والتسوية الأكثر تطوراً قادرة على معالجة هذين النوعين من المعاملات.
الفرق بين عمليات التحوط
تعد إدارة عملاء التجزئة مجالًا يتطلب تطويره من قبل مصممي أنظمة متعددة، وسيتضمن تحليلًا تفصيليًّا لتجميع المعاملات (trade aggregation)، حيث تختلف طرق وإجراءات إدارتها اختلافًا كبيرًا عن تلك المتبعة مع العملاء المؤسسيين.
إن حلول تبسيط أنظمة الصرف الأجنبي لها بالفعل أهميتها، لكن الحلول اللاحقة للتداول قد تنطوي على بعض المشكلات.تحاول البنوك استبعاد المعاملات الفردية من سير العمل في مجال تكنولوجيا المعلومات، لأنها تتسبب في تكاليف تمويلية، وتبطئ سرعة تسوية المعاملات، وتزيد من مخاطر السوق. وعلى الرغم من أن مجموع المعاملات الصغيرة قد يتجاوز حجم معاملة مؤسسية واحدة كبيرة، إلا أن المعاملات الصغيرة لا تستطيع تحمل العمولات المرتفعة التي تُفرض على المعاملات المؤسسية الكبيرة.
وتلعب الرقابة أيضًا دورًا في هذا الصدد.
عادةً ما تخضع العديد من منصات التداول بالتجزئة لرقابة أكثر صرامة مقارنة بالمنصات التي تدير أنشطة المؤسسات ، وذلك لأن المتداولين الأفراد يُعتبرون أقل نضجًا ويحتاجون إلى مزيد من الحماية من الأنشطة الاحتيالية. لكن في الواقع، مقارنةً بالمستثمرين المؤسسيين، يرغب العملاء الأفراد أنفسهم في بيئة تداول أكثر مرونة وأقل تدخلاً، بحيث تكون أنشطتهم التداولية أقل تقييدًا ويتمكنون من الحصول على منتجات وخدمات أفضل.
أخيرًا، على الرغم من أن متطلبات العملاء الأفراد والعملاء المؤسسيين قد تختلف، إلا أن دمج منصات تداول العملات الأجنبية لهذين السوقين سيتيح لشركات الوساطة توفير تكاليف كبيرة من حيث الوقت والجهد والأموال.
