Normalmente, las empresas de corretaje de divisas gestionan por separado a sus clientes minoristas y a los institucionales; por ejemplo, crean cuentas de negociación independientes para ambos tipos de clientes y les asignan mostradores o plataformas de venta diferentes, mientras que los procesos de negociación de cada tipo de cliente se gestionan mediante sistemas informáticos distintos. Pero, ¿va a cambiar todo esto?
Las diferencias entre las operaciones de divisas de los clientes minoristas y las de los clientes institucionales se reflejan principalmente en la escala, el poder adquisitivo y los sistemas de negociación que se utilizan para capturar y gestionar estas operaciones. Aunque el número de operaciones institucionales que gestionan las empresas de corretaje puede ser relativamente bajo, el valor de cada operación es mucho mayor que los beneficios que generan las operaciones minoristas.
Sin embargo, ahora mismo hay una tendencia a reunir ambos tipos de operaciones de divisas en una misma plataforma mediante el mismo sistema de negociación y liquidación. Aunque una operación de 1.000 dólares y otra de 100 millones de dólares tienen diferentes requisitos de capital, rutas de órdenes y gestión de riesgos, los diseñadores de sistemas de negociación tienden cada vez más a integrar su software en una plataforma única.
Diferencias entre los fondos comunes
Como las operaciones minoristas individuales tardan más en liquidarse, las empresas de corretaje agrupan muchas órdenes de cambio de pequeñas operaciones minoristas para procesarlas juntas, con el fin de ofrecer a los clientes unos costes de operación más bajos y reducir el tiempo de ejecución.
Sin embargo, no ocurre lo mismo con las operaciones de las grandes instituciones, en las que la liquidación se puede realizar por separado y lo más rápido posible. Los diseñadores de sistemas para cada tipo de operación están ocupados adaptando su software para gestionar los distintos tipos de clientes. Por supuesto, no todos los sistemas necesitan tantas adaptaciones. Las plataformas de negociación y liquidación de divisas más avanzadas son capaces de gestionar ambos tipos de operaciones.
Diferencias entre las operaciones de cobertura
La gestión de clientes minoristas es un ámbito que requiere el desarrollo de varios sistemas y que implica un análisis detallado de la agregación de operaciones, cuya gestión y procesos difieren considerablemente de los de los clientes institucionales.
Las soluciones para simplificar los sistemas de divisas tienen sin duda su razón de ser, pero las soluciones posteriores a la operación pueden plantear algunos problemas.Los bancos intentan excluir las operaciones minoristas de los flujos de trabajo de TI, ya que generan costes de financiación, ralentizan la liquidación de las operaciones y aumentan el riesgo de mercado. Aunque la suma de muchas operaciones de pequeño importe puede superar el volumen de una sola operación de una gran institución, estas operaciones no pueden permitirse las altas comisiones que se aplican a las de las grandes instituciones.
La regulación también tiene su papel en todo esto.
Por lo general, muchas plataformas minoristas están sujetas a una regulación más estricta que las plataformas destinadas a inversores institucionales, ya que se considera que los inversores minoristas no tienen la suficiente experiencia y necesitan más protección frente a actividades fraudulentas. Pero, en realidad, en comparación con los inversores institucionales, los clientes minoristas prefieren un entorno de negociación más relajado y menos control, para que sus operaciones estén menos limitadas y puedan acceder a mejores productos y servicios.
Por último, aunque las necesidades de los clientes minoristas y las de los clientes institucionales puedan ser diferentes, si se fusionaran las plataformas de operaciones de divisas de estos dos mercados, las empresas de corretaje ahorrarían un montón de tiempo, esfuerzo y dinero.
