في تداولات سوق الصرف الأجنبي، ونظرًا لاحتمال حدوث تغيرات يومية في الأوضاع الاقتصادية والطلب الموضوعي والوضع السياسي في مختلف المناطق، ولأن التقلبات الناتجة عن كل تغيير لا تكون متطابقة تمامًا، فإنه في مواجهة تقلبات أسعار الصرف في ظل الظروف المختلفة، لا بد أن تختلف وسائل التحوط من مخاطر الصرف الأجنبي التي يتعين على وسطاء الصرف الأجنبي اتخاذها.
في بعض الأحيان، تتقلب أسعار الصرف بشكل حاد خلال فترة زمنية قصيرة ضمن نطاق واسع معين؛ وفي هذه الحالة، إذا كان منصة تداول العملات الأجنبية تعاني بالصدفة من تعرض للمخاطر في الاتجاه غير المواتي، ولم تكن تتمتع بسيولة كافية، ولم تقم بالتحوط من المخاطر من خلال مجموعة خيارات مناسبة، فإن احتمال تعرض هذا الوسيط لخطر الإفلاس يكون كبيرًا.
لذلك، ستركز هذه المقالة بشكل خاص على هذه التقلبات في سوق الصرف الأجنبي، وستوضح لك كيفية بناء محفظة تحوط فعالة باستخدام خيارات الصرف الأجنبي.
أولاً، علينا تحديد فرضية أساسية مهمة، وهي ما إذا كان بإمكاننا تحديد اتجاه تقلبات أسعار منتجات العملات الأجنبية التي تنطوي على هذه المخاطر؛ فهذا أمر بالغ الأهمية يؤثر على بناء محفظة الخيارات. وعندما يتعذر على المتداولين على المنصة تحديد الاتجاه النهائي لهذه التقلبات الحادة، فإن المحفظة التي يجب بناؤها تُسمى «محفظة كروس».
يتطلب هذا التكوين شراء نوعين مختلفين من الخيارات التي لها نفس سعر التنفيذ وموعد الاستحقاق، أي شراء خيار شراء ثم شراء خيار بيع،ويظهر الرسم البياني للأرباح الناتج عن تشكيل هذه المجموعة من الخيارات على شكل علامة ”V” متماثلة. وبعد تشكيل هذه المجموعة، يمكن تحقيق أرباح في حالة حدوث تغير كبير في سعر الأصل الأساسي، دون الحاجة إلى الاهتمام باتجاه التغير؛ ولكن إذا كان الأصل الأساسي يتقلب فقط ضمن نطاق ضيق، فإن هذه المجموعة تصبح غير فعالة.
وبالتالي، يتضح بجلاء أن هذه المجموعة من الخيارات مصممة خصيصًا للتعامل مع حالات التقلبات الكبيرة في أسعار السوق.
لنأخذ مثالاً أكثر واقعية: المنصة «أ» هي منصة تداول عملات أجنبية متخصصة في تداول أزواج عملات معينة؛ وفي أحد الأيام، وبسبب تحليل شامل أجرته وسائل الإعلام الدولية للوضع في دولة ما، شهد أحد أزواج العملات هذه تقلبات حادة في سوق العملات الأجنبية،
في ذلك اليوم، قام مستثمرو العملات الأجنبية على منصة «أ» باستثمارات ضخمة في هذا الزوج من العملات؛ ونظرًا لاستمرار عدم وضوح الوضع، اتخذ بعض المستثمرين مراكز شراء بينما اتخذ آخرون مراكز بيع. وبعد تجميع البيانات، لاحظت منصة «أ» وجود تعرض ضخم لمراكز الشراء،وفي ذلك الوقت، لم يتمكن متداولو المنصة من تحديد الاتجاه النهائي للسعر، لكنهم كانوا على يقين تقريبًا من أن السعر النهائي سيبتعد كثيرًا عن السعر الحالي؛ ولذلك اتخذت المنصة قرارًا بتكوين محفظة «كروس» للتحوط ضد هذا الخطر الهائل في سوق الصرف الأجنبي، باستخدام السعر الحالي كسعر تنفيذ، مع شراء خيار شراء وخيار بيع بنفس القيمة في الوقت نفسه، وبذلك ، تمكنت المنصة من تحويل حالة عدم اليقين الهائلة إلى تكاليف محددة وعوائد متوقعة.
يمكن تقسيم النتائج النهائية إلى ثلاث حالات.
الحالة الأولى هي حدوث انخفاض كبير في قيمة العملة المستهدفة، وقد نجحت هذه المحفظة في التحوط ضد هذا التعرض الصعودي؛
الحالة الثانية هي أن تقلب قيمة العملة المستهدفة ليس كبيرًا، مما يعني أن هذه المحفظة الاستثمارية قد فشلت، ولكن لا يتعين سوى دفع رسوم الخيار الناتجة عن التحكم في المخاطر؛
الحالة الثالثة هي الارتفاع الكبير في قيمة العملة المستهدفة؛ وفي هذه الحالة، لا يقتصر الأمر على تفعيل مجموعة الخيارات فحسب، بل إن التعرض للصعود يساعد المنصة أيضًا على تحقيق أرباح كبيرة. وبالتالي، وبشكل عام، يمكن لهذه المجموعة من الخيارات أن تتحكم بفعالية في مخاطر الصرف الناتجة عن التقلبات الكبيرة.
دعونا نساعدك في إنشاء شركة وساطة فوركس مثالية! استفد من تقنياتنا المتطورة لتأسيس أعمالك في مجال الفوركس. توفر لك LXSuite كل ما تحتاجه لبناء أعمال الوساطة من الصفر. اختيار تقنياتنا البرمجية الموثوقة والشاملة يتيح لك التركيز على تقديم الأفضل. قدم لعملائك منصة تداول الفوركس الأكثر شعبية في العالم، من خلال حلول العلامة البيضاء MT4/MT5، سواء باستخدام علامتك التجارية الخاصة أو علامتنا التجارية.
