El tema del control de riesgos en las plataformas de divisas se refiere a la gestión de riesgos en las operaciones con divisas.Debido a su naturaleza especial, las operaciones de divisas suelen requerir que las plataformas de cambio apliquen medidas específicas de gestión de riesgos para garantizar la seguridad de las transacciones. Estas medidas suelen incluir la verificación de la solvencia de los operadores, la aplicación de las normas de negociación y la imposición de restricciones a los instrumentos de negociación, entre otras. En la práctica, las plataformas de cambio también deben utilizar medios técnicos para supervisar las operaciones y adoptar medidas de emergencia para hacer frente a situaciones de crisis.
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En este artículo se enumeran los cinco problemas de control de riesgos más comunes entre los corredores de divisas y se explican algunos conceptos teóricos del control de riesgos mediante ejemplos y situaciones fáciles de entender.
1. Retraso en las cotizaciones
En el caso de las cotizaciones internas, los brókers de divisas no pueden enviar las órdenes al mercado y carecen de supervisión de riesgos en tiempo real, por lo que, en situaciones de mercado extremas, no hay ningún mecanismo de protección. El retraso en las cotizaciones es una de las vulnerabilidades más clásicas que esto genera.Por ejemplo, las fuentes de datos que ofrecen algunos proveedores y todos los operadores de divisas del mercado actual no pueden coincidir al 100 % en cuanto a la velocidad y los precios de las cotizaciones que ofrecen a los clientes a través de MT4.Esto hace que haya gente que, mediante el trading automatizado, supervise varias plataformas o incluso acuda directamente a los proveedores de datos para obtener los datos originales, con el fin de detectar qué bróker de divisas tiene las cotizaciones más retrasadas y aprovechar esa diferencia de tiempo para hacer arbitraje sin riesgo. Entonces, ¿cómo deberían los brókeres de divisas elegir su sistema de cotización?
2. Cotizaciones dentro y fuera del mercado
Esta es una de las lagunas más espinosas de los últimos dos años y un problema que da muchos quebraderos de cabeza a todos los corredores. Lo que se conoce como «manipulación de precios dentro y fuera del mercado» consiste en que algunas personas abren una cuenta de futuros en el mercado regulado,y, en sesiones con muy poco volumen y sin liquidez, «impulsan» al alza el precio de los activos que se negocian allí, lo que acaba afectando a las cotizaciones de los brókers de divisas fuera de mercado. Así, aprovechan el mayor apalancamiento fuera de mercado para realizar operaciones con órdenes de gran volumen y conseguir así un arbitraje sin riesgo.
3. Imposibilidad de colocar órdenes de venta
Antes, algunos operadores que trabajaban en el mercado directo aceptaban las órdenes y luego las enviaban al mercado. El proceso era el siguiente: el cliente daba la orden en MT4, el operador la aceptaba primero y luego la enviaba al mercado internacional. Sin embargo, este proceso puede ser muy complicado de gestionar si se dan situaciones extremas.Por ejemplo, un operador aceptaba una orden, pero se daba cuenta de que en el mercado no había ningún precio que encajara para ejecutar la operación. Claro, también podía buscar un precio un poco peor para ejecutarla, pero así no solo no ganaba nada con la comisión, sino que incluso podía acabar perdiendo dinero. La imposibilidad de encontrar un precio que encajara era un problema importante al que se enfrentaban todos los operadores hace unos años.
4. Riesgo estadístico
Muchos operadores de divisas cuentan con un sistema MT4 completo, con gestión y panel de control, pero carecen de un informe estadístico muy detallado que les indique a qué nivel de riesgo se enfrentan realmente. Sin embargo, calcular el riesgo es realmente complicado, ya que cada operador maneja un montón de instrumentos de negociación, como divisas, oro, plata, etc., que suman entre sesenta y cien tipos.Desde el punto de vista de las operaciones, normalmente se presta atención a las ganancias y pérdidas globales, en lugar de a las de un cliente concreto; por eso, una vez contabilizadas todas las cuentas de los clientes, la exposición a riesgo resultante es el riesgo al que te enfrentas en ese momento.Para calcular esta exposición, hay que hacer un análisis según los distintos modelos y productos; los operadores con más experiencia llegan incluso a precisarlo por cada divisa.
5. Condiciones de mercado extremas
Aunque los operadores de divisas suelen controlar bastante bien sus riesgos en condiciones normales, lo que más temen todos ellos son las condiciones de mercado extremas. Hace cuatro años, con el «cisne negro» del franco suizo, incluso un operador tan sólido como Alpari UK se vio abocado a la quiebra y a sufrir pérdidas al enfrentarse a una situación tan extrema, a pesar de operar en un modelo de acceso directo al mercado.
¿Se ve afectada tu plataforma de divisas por estos cinco problemas habituales de control de riesgos? Ante la gran variedad de situaciones y riesgos, ¿qué estrategias deben adoptar los operadores y cómo deben reaccionar? ¿Y cómo deben protegerse a sí mismos y a sus clientes finales?
