Les questions de gestion des risques sur les plateformes de change font référence à la gestion des risques liés aux opérations de change.En raison de leur nature particulière, les opérations de change nécessitent souvent que les plateformes de change mettent en place des mesures spécifiques de gestion des risques afin de garantir la sécurité des transactions. Ces mesures comprennent généralement la vérification de la solvabilité des traders, l’application des règles de négociation et la limitation des instruments de trading, entre autres. Dans la pratique, les plateformes de change doivent également recourir à des moyens techniques pour surveiller les transactions et prendre des mesures d’urgence en cas de situation critique.
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Cet article répertorie les cinq problèmes de gestion des risques les plus courants chez les courtiers en devises et s’appuiera sur des exemples et des scénarios simples et compréhensibles pour expliquer certains concepts théoriques liés à la gestion des risques.
1. Retard de cotation
En ce qui concerne les cotations en salle des marchés, les courtiers en devises ne peuvent pas transmettre leurs ordres au marché et ne disposent pas de surveillance des risques en temps réel ; ils ne bénéficient donc d’aucun mécanisme de protection en cas de conditions de marché extrêmes. Le retard de cotation constitue ainsi une faille très courante qui en découle.Par exemple, les sources de données fournies par certains prestataires et l’ensemble des courtiers Forex actuellement présents sur le marché ne peuvent pas présenter une vitesse de cotation et des niveaux de cotation parfaitement identiques lorsqu’il s’agit de fournir des cotations MT4 à leurs clients.Cela conduit donc certaines personnes à surveiller plusieurs plateformes via le trading algorithmique, voire à récupérer directement les données brutes auprès des fournisseurs de sources de données, afin d’identifier le courtier dont les cotations sont les plus en retard et de tirer parti de ce décalage pour réaliser des opérations d’arbitrage sans risque. Comment les courtiers en devises doivent-ils donc choisir leur système de cotation ?
2. Les cotations « hors marché »
Il s’agit de l’une des failles les plus épineuses de ces deux dernières années, et d’un problème qui donne bien des maux de tête à tous les courtiers. Ce que l’on appelle la « manipulation des cours entre le marché réglementé et le marché de gré à gré » consiste, pour certaines personnes, à ouvrir un compte de contrats à terme sur le marché réglementé,puis, pendant les séances de négociation très calmes et dépourvues de liquidité, de « faire grimper » le cours des actifs négociés en bourse, ce qui influence les cotations des courtiers de change hors bourse. Ils profitent alors de l’effet de levier plus élevé hors bourse pour passer des ordres importants, dans le but de réaliser un arbitrage sans risque.
3. Impossibilité de passer des ordres de vente
Par le passé, certains courtiers opérant sur le marché direct acceptaient d’abord les ordres avant de les transmettre. Concrètement, le client passait un ordre sur MT4, le courtier l’acceptait d’abord, puis le transmettait au marché international. Cependant, ce processus s’avère très difficile à gérer en cas de situations extrêmes.Par exemple, un courtier acceptait un ordre, mais se rendait compte qu’il n’existait tout simplement pas de cours correspondant sur le marché pour exécuter la transaction. Bien sûr, il était possible de trouver un cours légèrement moins favorable pour exécuter l’ordre, mais dans ce cas, non seulement il ne réalisait pas de commission, mais il risquait même de subir une perte. L’impossibilité de trouver un cours correspondant pour l’exécution des ordres constituait un problème majeur auquel tous les courtiers étaient confrontés au cours des années précédentes.
4. Évaluation des risques
De nombreux courtiers en devises disposent d’un système MT4 complet, avec une interface de gestion et un back-office, mais ne disposent pas de tableaux statistiques suffisamment détaillés leur indiquant le niveau exact de risque auquel ils sont exposés. Or, l’évaluation statistique du risque s’avère en réalité très complexe, car chaque courtier propose un très grand nombre de produits de trading, notamment des devises, l’or, l’argent, etc., soit au total entre soixante et cent produits.Du point de vue du trading, on s’intéresse généralement aux gains et pertes globaux plutôt qu’à ceux de chaque client pris individuellement ; par conséquent, une fois les comptes de tous les clients établis, l’exposition globale ainsi déterminée correspond au risque actuel.Pour calculer cette exposition, il faut effectuer des statistiques en fonction des différents modèles et produits ; les courtiers les plus expérimentés vont même jusqu’à établir des chiffres précis pour chaque devise.
5. Conditions de marché extrêmes
Si les courtiers en devises parviennent généralement à bien maîtriser leurs risques en temps normal, ce qu’ils redoutent le plus, ce sont les conditions de marché extrêmes. Il y a quatre ans, lors de l’événement « cygne noir » lié au franc suisse, même un courtier aussi solide qu’Alpari UK a dû faire face à la faillite et à des pertes dans le cadre d’un modèle de marché direct face à de telles conditions extrêmes.
Votre plateforme de trading de devises est-elle concernée par ces cinq problèmes courants en matière de gestion des risques ? Face à la diversité des situations et des risques, quelles stratégies les courtiers doivent-ils adopter et comment doivent-ils réagir ? Comment peuvent-ils se protéger eux-mêmes et protéger leurs clients finaux ?
