Desde agosto de 2018, los brókers de la UE ya no pueden ofrecer a sus clientes un apalancamiento de alto riesgo en los contratos por diferencias (CFD): el apalancamiento de los CFD sobre los principales pares de divisas está limitado a 30:1, mientras que el de los CFD sobre criptomonedas está limitado a 2:1.
Sin embargo, estas restricciones de la ESMA sobre los CFD solo se aplican a los «operadores minoristas», no a los «operadores profesionales». Estos últimos siguen pudiendo operar con CFD con un apalancamiento elevado. Esto deja un margen de maniobra a los brókers, ya que muchos de sus clientes actuales se consideran operadores profesionales, por lo que pueden seguir ofreciéndoles las mismas condiciones de negociación.
¿Qué operadores se pueden clasificar como operadores profesionales?
Esta es una de las cuestiones clave que la ESMA y los brókers de la UE llevan tiempo tratando de resolver. En noviembre de 2018, la ESMA pidió a los brókers europeos que facilitaran datos sobre el número de clientes minoristas y profesionales con los que operaban en contratos por diferencia.Tras una larga deliberación, los reguladores establecieron una serie de criterios clave; los operadores que cumplan estos criterios pueden ser considerados operadores profesionales (EPC). Entonces, ¿qué operadores pueden clasificarse como EPC? Los criterios de clasificación de la ESMA se basan en tres aspectos: experiencia en la negociación, conocimientos sobre la negociación y tamaño de la cartera de inversiones.
Según los criterios establecidos por la ESMA, un operador profesional debe cumplir, como mínimo, dos de los tres requisitos siguientes:
- En los últimos cuatro trimestres, ha habido al menos 10 transacciones de gran cuantía en cada uno de ellos
- Un año de experiencia en el sector financiero
- Tener una cartera de inversiones valorada en al menos 500.000 euros (portfolio worth)
Convertirse en operador profesional de divisas
Los operadores que quieran ser clasificados como EPC deben presentar una solicitud por escrito y aportar la documentación acreditativa correspondiente.A continuación, deben firmar una renuncia en la que confirmen que asumen las consecuencias que pueda acarrear la pérdida de las protecciones asociadas al dejar de ser considerados «operadores minoristas». Además, tendrán que pasar unas pruebas de evaluación para garantizar que su capacidad de negociación y su comprensión del mercado cumplen los requisitos para ser considerados «operadores profesionales».
En la mayoría de las empresas de corretaje, debido a que las carteras de los EPC suelen tener un alto valor neto, estos generan la mayor parte de los ingresos de la empresa. Una conocida empresa de corretaje publicó sus datos: el 12 % de los clientes aportaba más del 75 % de los beneficios.
Según otros expertos del sector, la regla general en el mundo de los corredores es la regla del 10/90, es decir, que el 90 % de los beneficios proviene del 10 % de los clientes. Esto significa que, incluso en una época de mayor regulación, una clasificación precisa de los clientes de alta calidad permite a la mayoría de las empresas de corretaje mantener los mismos niveles de beneficios.
Estándares más exigentes en el sector
Dado el enorme potencial de mercado que tienen los operadores profesionales, el objetivo principal de las directrices de la ESMA es evitar que los brókers sin escrúpulos se aprovechen de las intenciones de los reguladores.Las directrices de la ESMA regulan claramente las obligaciones y responsabilidades de los brókers en el sector financiero, dejando a los brókers sin escrúpulos prácticamente sin lagunas legales que puedan aprovechar. Las nuevas normas reguladoras de la ESMA elevan una vez más el listón de los estándares del sector del comercio minorista de divisas, haciendo que el entorno de las operaciones de divisas sea más seguro y regulado.
El director ejecutivo de Leverate, proveedor líder de tecnología y servicios para brókers, ha expresado su apoyo a estas nuevas medidas: «Clasificar correctamente a tus operadores, distinguiendo entre principiantes y operadores profesionales, contribuye a una mayor regulación del sector del forex, al tiempo que aporta más confianza tanto a los clientes como a las empresas.Estamos convencidos de que el futuro del sector del Forex depende del cumplimiento de prácticas de alto nivel, y que una empresa de corretaje transparente y regulada es la base del éxito».
Actualmente, los brókers regulados por la UE tienen que reajustar sus páginas web y las secciones para clientes, para adaptarse a la nueva clasificación de clientes. Los proveedores de servicios de RegTech y cumplimiento normativo también están trabajando sin descanso para adaptar sus soluciones y que sus clientes cumplan con las nuevas normas.
