Rápidamente se difundieron informes de que las oficinas de la SEC en Nueva York, Boston y San Francisco habían comenzado a emitir «decenas de citaciones», y muchas empresas de criptomonedas habrían recibido una. Este movimiento se produce tras los recientes informes de que la SEC se centró en recopilar información sobre la industria de las criptomonedas. Es comprensible que estos movimientos hayan creado olas dentro de la comunidad, lo que ha provocado una oleada de especulaciones sobre el motivo de las investigaciones.
En los EE. UU., la SEC tiene la tarea de hacer cumplir la ley federal de valores de los EE. UU. Sirve como regulador de la industria de valores, los mercados de valores y las bolsas de opciones, incluido el mercado electrónico de valores de EE. UU. Las empresas que cotizan en bolsa y otras entidades reguladas deben estar registradas en la SEC, que supervisa sus actividades para evitar el uso de información privilegiada y el fraude.
En el pasado ha habido algunas conjeturas sobre la aplicabilidad de las leyes de valores a las criptomonedas. La SEC aclaró su posición en un informe de septiembre de 2017, diciendo que los tokens digitales vendidos para recaudar capital se consideraban valores, poniendo efectivamente las actividades de criptomonedas bajo su ámbito. Las medidas posteriores contra varias empresas a raíz de este informe subrayaron la nueva dirección que la agencia estaba tomando contra las criptomonedas.
Al discutir el reciente interés en el sector de las criptomonedas en la Conferencia de la Asociación de Asesores de Inversiones, la codirectora de la División de Cumplimiento de la SEC, Stephanie Avakian, advirtió que «Somos muy activos, y esperaría ver más y más». La SEC no tardó mucho en actuar ante esta advertencia, y siguió con suspensiones de operaciones para las empresas que participaban en actividades criptográficas cuestionables y congelaciones de activos para detener las ICO. Además, la SEC emitió un comunicado el 7 de marzo en el que notificaba a los exchanges de criptomonedas la necesidad de registrarse en la SEC como exchange.
Si bien la SEC está recopilando información y proporcionando advertencias, no está proporcionando mucha claridad. Incluso antes de estas actividades, la industria de las criptomonedas ha expresado su creciente frustración por la falta de discusión de la SEC sobre cómo cumplir con sus requisitos. Esta falta de claridad y tácticas agresivas ha comenzado a afectar a los proyectos de criptomonedas con sede en EE. UU., con informes de que muchas de estas empresas han trasladado proyectos al extranjero. Los que se han quedado atrás han recurrido a su propia versión de la auto-revelación para diferenciarse de las empresas sin escrúpulos.
Al separar los hilos dispares entre las citaciones, las investigaciones de la SEC, las detenciones de ICO y la clasificación de seguridad, comienzan a surgir algunas imágenes. Está claro que la clasificación de la SEC ha centrado su actividad en las criptomonedas, en particular en las ICO y las empresas que comercian con criptomonedas. Sin embargo, estos primeros actos no son más que un enfoque en la fruta madura: aquellas empresas en las que ya había suficientes pruebas de infracción activa de las regulaciones de la SEC. Era el equivalente a apagar los fuegos ardientes.
A partir de este punto, el siguiente paso lógico para la SEC fue recopilar más pruebas para hacer frente a otros infractores y estafadores. Una vez que esto se complete, marcará el comienzo del largo camino que termina con la normativa plenamente desarrollada. Este desarrollo de la regulación requerirá consultas razonadas con los principales líderes de opinión, expertos y desarrolladores. Es probable que las citaciones emitidas tengan un doble propósito: proporcionar acceso a los líderes clave, así como recopilar pruebas de los infractores. Como dijo el fundador de TechCrunch, Michael Arrington, al recibir una citación: «Ellos (la SEC) solo tienen que averiguar lo que quieren». Su visión se refleja en la calma general de la industria, que ve las citaciones como una oportunidad para comenzar el proceso de educar a la SEC y crear un marco de cumplimiento inicial.
Si bien la SEC parece dispuesta a desmantelar las ICO menos escrupulosas, sería bueno recordar que existe una fuerte voluntad entre muchas empresas legítimas, que sufren la falta de directivas de la agencia, para ser ciudadanos corporativos buenos y sólidos.
