Un creador de mercado de divisas, también conocido como «market maker», es una entidad o un bróker de divisas que tiene poder para fijar precios, puede crear un mercado de divisas, ofrece continuamente a los clientes sus propias cotizaciones de cambio y realiza operaciones de divisas por cuenta de los clientes.El mercado de creadores de mercado suele dividirse en dos partes: los creadores de mercado minoristas y los interbancarios.
Hoy vamos a hablar sobre todo de los creadores de mercado minoristas, es decir, las empresas que ofrecen servicios de trading de divisas a particulares.
Los creadores de mercado ofrecen a otros participantes del mercado la oportunidad de comprar y vender divisas a través de cotizaciones públicas; es decir, proporcionar liquidez es la función principal de los creadores de mercado.
Debido a las limitaciones de liquidez interna y volumen de negocio, a veces resulta difícil encontrar operaciones que coincidan totalmente para liquidarlas internamente. En esos casos, el creador de mercado puede actuar como contraparte, comprando órdenes de venta a los operadores o vendiéndoles activos para igualar sus órdenes de compra y facilitar así la operación final. Desde este punto de vista, el creador de mercado no solo necesita disponer de una gran cantidad de efectivo, sino también gozar de una buena reputación.
Cómo obtienen beneficios los creadores de mercado de divisas.
En el modelo de creador de mercado de divisas, las órdenes de los inversores no se colocan directamente en el mercado de divisas para su negociación; en cambio, se negocian dentro de la plataforma de divisas. Generalmente, los creadores de mercado de divisas obtienen ganancias a través de los siguientes métodos:
Los creadores de mercado suelen aportar fondos propios para crear unas reservas de divisas suficientes y operar con los inversores utilizando su propio capital y sus propias divisas.Primero recopilan y filtran las cotizaciones de los bancos o de los brókers ECN para seleccionar las mejores ofertas, a las que añaden su propio margen de beneficio para ofrecer el precio final a los inversores. Por lo tanto, el mercado de creación de liquidez es un método de negociación en el que los precios de las operaciones se fijan a partir de las cotizaciones de los creadores de liquidez, lo que fomenta el desarrollo de las operaciones.
Durante la operación, las órdenes de los creadores de mercado y los operadores se ejecutan directamente, sin necesidad de esperar a que intervenga un tercero. Los creadores de mercado actúan como contrapartes, por lo que, en la mayoría de los casos, los inversores operan en realidad con ellos. Así que, desde este punto de vista, los beneficios de los creadores de mercado no solo provienen de las comisiones de los clientes, sino también de parte de las pérdidas que estos sufren.
Además de los costes por el diferencial que pagan los clientes, los intereses y las comisiones, otra parte de los beneficios de los creadores de mercado proviene de la rentabilidad por el riesgo que obtienen de las posiciones de los clientes durante el proceso de creación de mercado.Por ejemplo, el creador de mercado busca primero órdenes de EUR/USD por el mismo importe entre las órdenes de los clientes y las envía directamente al banco. De esta forma, el creador de mercado puede reducir el riesgo y obtener beneficios por el diferencial.
Otra situación es cuando hay un conflicto de intereses entre el creador de mercado y el operador: si no hay órdenes opuestas con las que emparejar tu orden, al final acabarán operando contra ti. En este modelo conflictivo, el creador de mercado y el cliente son contrapartes. Si uno gana, el otro tiene que perder, y viceversa.
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