Limassol, Chypre est un centre majeur pour les courtiers FX/CFD de détail depuis de nombreuses années. Au début du trading en ligne, il est devenu obligatoire pour les courtiers d’avoir une sorte de licence d’un organisme réglementé pour faire des affaires dans des juridictions établies. Par exemple, presque tous les pays d’Europe disposent d’organes directeurs chargés de faciliter l’octroi de licences et de traiter les questions concernant les entités financières.
La Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) a été créée en 2001 à cet effet, à Chypre. Lorsque Chypre a rejoint l’Union européenne en 2004, la CySEC est tombée sous le coup de la réglementation MiFID (Markets in Financial Instruments Directive). Cela signifiait essentiellement que toute entreprise financière disposant d’une licence CySEC avait accès à l’ensemble de l’Union européenne, comme c’est encore le cas aujourd’hui.
Les avantages pour un courtier FX/CFD à l’époque étaient nombreux. Les exigences de capital pour ouvrir une maison de courtage étaient beaucoup plus faibles que dans d’autres juridictions comme le Royaume-Uni ou la Suisse, tout comme les dépenses d’exploitation comme le loyer et le personnel. L’impôt sur les sociétés à Chypre est également beaucoup plus bas. Un bonus supplémentaire était le temps qui était difficile à battre alors que, jusqu’alors, les institutions financières se trouvaient généralement à Londres, Francfort ou Zurich.
La licence complète
La licence complète est l’équivalent d’un courtier forex B-Book ou d’un teneur de marché. Les entreprises disposant d’une licence complète sont en mesure de traiter les positions ouvertes des clients en interne en agissant en tant que contrepartie à leurs transactions. Fondamentalement, les clients négocieront directement avec le courtier FX/CFD/Crypto, ce qui garantit qu’il y a plus de liquidité. Les traders peuvent alors exécuter des ordres et sont assurés que les exécutions seront respectées même lorsque la liquidité du marché peut être faible.
Le capital minimum requis pour ce type de licence est de 730 000 €.
La licence standard
Il s’agit d’une licence pour les courtiers A-Book qui utilisent le traitement direct (STP) des ordres à un fournisseur de liquidité. Le capital minimum requis pour cette licence est inférieur à celui de la licence complète, à 125 000 €, mais les exigences de substance seraient les mêmes que celles de la licence complète.
Dans les deux cas, la licence complète ou standard, une société chypriote doit d’abord être enregistrée, puis une licence de société d’investissement chypriote (CIF) doit être obtenue. Avec cela, un compte bancaire d’entreprise est ouvert pour sécuriser une place pour détenir l’exigence de capital obligatoire.
De plus, un bureau physique est requis à Chypre et au moins trois directeurs doivent résider à Chypre, un quatrième directeur se trouvant dans le pays ou à l’étranger. Le courtier FX/CFD/Crypto doit s’assurer que du personnel qualifié est employé, y compris des agents AML, des responsables de la conformité, des gestionnaires de risques et des auditeurs.
Titulaire d’une licence ou non
Jusqu’à cette année, l’industrie a vu une myriade de courtiers pousser comme des champignons dans des juridictions comme Saint-Vincent-et-les Grenadines, Saint-Kitts-et-Nevis et de nombreuses autres zones non réglementées. Ces pays lointains, et leurs autorités respectives en matière de services financiers, offraient des « exemptions » à la détention d’une licence de courtier réglementée en bonne et due forme. Il s’agissait d’une situation favorable pour de nombreux petits courtiers, car le coût de démarrage d’une société de courtage a été considérablement réduit.
La clientèle de ces courtiers n’était généralement pas dérangée dans un sens ou dans l’autre mais de nombreux autres acteurs du marché étaient dérangés : à savoir les banques, les établissements de monnaie électronique et les prestataires de services de paiement. Fondamentalement, ce groupe de prestataires de services financiers n’accepte plus les courtiers sans une forme de licence réelle. Cela a fait gagner en popularité de la licence CySEC, car elle combine les avantages d’un coût inférieur et d’une vitesse d’acquisition par rapport à la licence FCA du Royaume-Uni et la crédibilité nécessaire pour obtenir des comptes bancaires d’entreprise, des comptes bancaires de fonds clients séparés, la fourniture de services de paiement et le statut d’agent de paiement.
Aperçu
De nombreux courtiers multi-actifs estiment que la licence CySEC leur est plus favorable car ils ont accès à l’ensemble du marché européen. La licence n’a peut-être pas le prestige de la licence FCA du Royaume-Uni, mais elle est certainement considérée comme appartenant à une catégorie supérieure à celle de la plupart des juridictions offshore.
L’un des principaux avantages de la licence CySEC par rapport à la licence FCA est la possibilité d’offrir des CFD sur crypto-monnaie à sa clientèle, moyennant un coût supplémentaire au stade de la demande. Le trading de CFD sur crypto-monnaies n’est pas autorisé par la FCA.
