Le trading social 2.0 : PAMM, MAMM et le trading par copie pour les courtiers

Le trading social est passé du simple statut de nouvelle fonctionnalité à celui d’élément essentiel des stratégies mises en œuvre par les courtiers pour fidéliser leurs traders. Nous avons mené un entretien avec Yossi Tamir, directeur du développement commercial chez « Levirat », afin de clarifier le rôle concret que jouent les systèmes PAMM, MAMM et le trading par copie dans la fidélisation des traders auprès des courtiers cette année, ainsi que la direction que prendra ce modèle à l’avenir.

Pourquoi les comptes ne se limitent-ils plus aux seules opérations d’acquisition ?

Chaque courtier connaît en silence le chiffre qui détermine le sort de son année : la différence entre le coût d’acquisition d’un trader financé et la valeur générée par ce trader avant qu’il ne cesse de trader. Pendant longtemps, cet écart était suffisamment tolérable pour que vous puissiez générer de la croissance en achetant davantage de trafic et en raccourcissant le parcours de conversion. Mais ce n’est plus le cas aujourd’hui. Les réseaux d’affiliation et les inventaires publicitaires connaissent en effet une hausse des enchères, due à l’arrivée de nouveaux acteurs qui ciblent les mêmes audiences ; par conséquent, le coût d’acquisition ne cesse d’augmenter tandis que la valeur des premiers dépôts reste stable. Parallèlement, le seul élément qui justifiait autrefois les dépenses, à savoir l’existence d’une plateforme unique, peut désormais être reproduit par n’importe quel concurrent en l’espace de quelques jours, ce qui signifie que la plateforme en elle-même n’est plus une raison suffisante pour fidéliser qui que ce soit.

Cette combinaison transforme la société de courtage en un « seau percé ». Vous pouvez injecter des dépenses d’acquisition de clients par le haut, mais si les traders actifs s’échappent par le bas plus rapidement que vous ne parvenez à les compenser, ces dépenses ne porteront jamais leurs fruits. Quant aux opérateurs qui devancent leurs concurrents, ce sont ceux qui ont détecté cette fuite avant que ses effets ne se répercutent sur le coût d’acquisition, et qui ont reformulé la question, passant de « Comment trouver davantage de traders ? » à « Comment donner à nos traders actuels une raison de revenir demain ? ». C’est cette nouvelle formulation qui a placé le trading social au cœur du débat sur la fidélisation de la clientèle.

Q : Qu’est-ce qui a changé dans la façon dont les opérateurs envisagent la fidélisation de la clientèle ?

Yossi Tamir : La réponse franche est que les courtiers ont fait leurs calculs et ont constaté que l’équation n’était plus valable. En effet, lorsque le coût d’acquisition d’un trader augmente plus rapidement que les revenus générés par ce dernier au cours de ses premières semaines, il n’est pas possible d’assurer la croissance en comptant uniquement sur l’acquisition de nouveaux traders. La question s’est donc discrètement transformée. Au lieu de se demander « comment trouver davantage de traders », les meilleurs opérateurs ont commencé à se demander « comment maintenir l’engagement des traders fidèles plus longtemps ? » La fidélisation des clients n’est pas un simple atout supplémentaire. C’est l’aspect de l’activité qui détermine si les dépenses liées à l’acquisition de clients en valent la peine ou non.

Yossi Tamir : Ce que nous avons constaté au sein de notre base de clients, composée de courtiers et de traders agissant pour le compte de la société, c’est que l’interaction avec la plateforme et la fidélité des clients vont de pair. En effet, le trader qui se sent attaché à la plateforme, et qui a une raison de s’y connecter allant au-delà du simple fait de passer ses propres ordres, a tendance à rester actif plus longtemps. Le trading social se situe précisément au cœur de cette intersection, et c’est pour cette raison que cette fonctionnalité est passée du statut de « fonctionnalité appréciée » à un élément que les opérateurs sollicitent dès le premier entretien.

Le problème de la transformation du produit en marchandise

Lorsque chaque opérateur est en mesure de proposer des outils similaires, des écarts de prix similaires et une interface utilisateur similaire, c’est l’expérience utilisateur qui devient le terrain de la concurrence. Le trading social transforme la plateforme, qui passe d’un simple outil individuel à une véritable communauté ; il est difficile pour les concurrents d’imiter rapidement cette évolution de l’expérience utilisateur, car elle repose sur la participation et non pas uniquement sur la programmation.

La personnalisation vient renforcer ce point. Des études menées par le cabinet McKinsey indiquent qu’une personnalisation adéquate peut augmenter considérablement le taux de conversion, et la dimension communautaire constitue l’un des moyens les plus naturels de donner l’impression que la plateforme a été spécialement conçue pour chaque trader.

Que font concrètement les systèmes PAMM, MAMM et de trading par copie ?

Ces trois concepts sont regroupés sous l’appellation « trading social », mais ils traitent de problématiques différentes et s’adressent à différentes catégories de traders. Comprendre leurs différences permet au trader de déterminer la place qui convient à chacune d’entre elles, plutôt que de les considérer comme une seule et même fonctionnalité indifférenciée.

Q : Pouvez-vous faire la distinction entre ces trois termes pour les opérateurs qui les utilisent de manière interchangeable ?

Yossi Tamir : Elles sont similaires dans leur esprit, mais diffèrent dans leurs mécanismes, et cette différence est importante pour déterminer le public cible de chacune.

Le trading par copie et le trading social

Le trading par copie est la manière la plus simple de se lancer. Le trader parcourt la liste des traders les plus performants, examine leurs statistiques publiées, puis choisit de reproduire leurs opérations. Sur la plateforme de trading exclusive de Leverate, la dimension sociale est intégrée de manière native, plutôt que d’être ajoutée par un tiers : Les traders peuvent suivre les traders les plus performants, consulter les classements en temps réel et copier les stratégies directement depuis le tableau de bord. Comme cette fonctionnalité est intégrée d’origine, elle utilise le même système de connexion unique que la plateforme de trading et le portail client ; le trader n’a donc pas besoin de basculer entre différentes connexions pour participer.

Le mécanisme qui incite les traders à rester fidèles à cette plateforme est la participation. En effet, le trader qui suit les autres, compare les performances et interagit avec la communauté a davantage de raisons de revenir que celui qui se contente d’observer seul un graphique.

Récemment, la société Leverate a proposé une approche différente du trading par copie via la plateforme Algo Studio. Cette plateforme permet aux traders expérimentés de mettre en place des stratégies personnalisées grâce à un large éventail d’indicateurs et de modèles de marché ; une fois la stratégie définie, celle-ci est exécutée automatiquement : les positions sont ouvertes selon sa logique propre et clôturées à l’aide d’ordres « stop-loss » et « take-profit » automatisés.

Ce qui importe pour fidéliser les clients, c’est ce qui se passe ensuite. Un trader qui rejoint Algo Studio, mais qui ne dispose pas de l’expérience nécessaire pour créer son propre algorithme, peut parcourir une bibliothèque de stratégies automatisées prêtes à l’emploi et les copier directement. Cela marque une rupture avec le modèle traditionnel de trading « à l’aveugle » basé sur la copie. Au lieu de se fier uniquement à de simples statistiques de performance, le trader qui copie une stratégie peut consulter la stratégie sous-jacente, examiner la logique technique et choisir l’approche qui correspond à son profil de risque. Cela offre une transparence totale tant sur le style de trading que sur les mécanismes sous-jacents à la performance de la stratégie, ce qui diffère radicalement du simple fait de suivre un numéro dans le classement des meilleurs traders.

PAMM – Répartition proportionnelle

Le système PAMM (Unité de gestion de répartition proportionnelle) a été conçu pour les investisseurs qui privilégient une approche ne nécessitant aucune intervention directe. Le capital est ainsi alloué à un gestionnaire d’investissement, et les transactions de ce dernier sont répercutées proportionnellement sur tous les comptes participants. Les bénéfices et les pertes sont répartis en fonction de la part de chaque investisseur dans le capital commun, et les courbes de capital ainsi que les relevés de compte en temps réel permettent aux participants d’avoir une vision claire des opérations menées par le gestionnaire. La prise en charge de la gestion multi-gestionnaires permet à l’investisseur de répartir son capital entre plusieurs gestionnaires plutôt que de le concentrer sur un seul.

Pour l’opérateur, le service PAMM offre deux avantages majeurs. Il ouvre la plateforme à un public différent, à savoir les personnes qui souhaitent tirer parti de stratégies gérées sans avoir à négocier elles-mêmes ; elle offre également aux traders actuels qui préfèrent déléguer leurs opérations une raison de conserver leurs capitaux sur la plateforme plutôt que de les transférer ailleurs.

MAMM – Gestion de comptes multiples

La technologie MAMM (gestion de comptes multiples) traite de l’aspect lié au gestionnaire dans cette même relation. Alors que le système PAMM repose sur la mise en commun proportionnelle des capitaux, le système de gestion des comptes multiples permet à un gestionnaire professionnel de gérer plusieurs comptes clients individuels via une interface unique, et de répartir les transactions entre eux par lots ou selon un pourcentage défini, tout en préservant l’autonomie de chaque compte. Il s’agit d’un système adapté aux gestionnaires qui gèrent des portefeuilles de trading plus importants et qui ont besoin d’un contrôle précis sur la manière dont chaque compte subsidiaire est géré.

De manière générale, le trading par copie réduit les obstacles auxquels est confronté le trader lambda, tandis que le service PAMM s’adresse à l’investisseur qui délègue la gestion de ses fonds, et que le service MAMM fournit au gestionnaire professionnel les outils nécessaires. L’opérateur qui propose ces trois services couvre l’ensemble des modalités de participation souhaitées par les utilisateurs, au lieu d’imposer à tous un modèle unique.

À quoi cela ressemblera-t-il sur la plateforme du courtier en 2026 ?

Une théorie n’a d’importance que si les outils sont utilisables au quotidien, tant pour le trader que pour l’opérateur qui gère les activités. C’est là que l’intégration de la couche sociale avec les autres composants devient le facteur déterminant.

Q : Où la couche sociale s’interface-t-elle avec les autres composants du système de l’opérateur ?

Yossi Tamir : Partout, et c’est là l’essentiel. Les fonctionnalités de trading par copie sont disponibles au sein de la plateforme de trading et de l’application mobile, ce qui permet au trader de parcourir la liste des traders les plus performants, de consulter leurs statistiques et de les suivre sans quitter la plateforme. La fonctionnalité « connexion unique » permet aux traders de passer de la plateforme de trading au portail client et au trading par copie sans avoir à se reconnecter, ce qui élimine l’un des points de fuite cachés que les opérateurs mesurent rarement. Du point de vue des opérateurs, le portail des courtiers confère à l’entreprise un contrôle total sur les conditions de trading, les critères de risque et les segmentations qui constituent la base de tout cela.

Yossi Tamir : Ce mêmeprincipe social s’étend désormais au trading algorithmique. Étant donné que les stratégies créées dans Algo Studio peuvent être publiées, suivies et copiées directement au sein de la plateforme, la communauté englobe à la fois les stratégies algorithmiques et les stratégies manuelles : les utilisateurs apprennent les uns des autres et se suivent mutuellement, mais dans le cadre de la programmation. Cette fonctionnalité a figuré parmi les nouveautés qui ont été adoptées le plus rapidement par notre clientèle, la majorité des clients l’ayant activée.

Exemple neutre

Imaginons un trader qui s’inscrit et finalise son inscription initiale, puis passe quelques ordres de trading selon des critères prédéfinis. Sur une plateforme traditionnelle, si ces premières séances se déroulent sans événement notable, le compte risque de rester inactif. En revanche, grâce à une dimension sociale interactive, le trader peut suivre un participant expérimenté, observer comment les positions sont constituées et rester en contact avec la plateforme tout au long de son apprentissage. La plateforme fournit des outils d’analyse et de suivi ; il s’agit d’une infrastructure favorisant la participation, et non d’un facteur déterminant pour un résultat financier particulier.

Que doivent prendre en compte les opérateurs avant de mettre cela en œuvre ?

Le fait de proposer un service de trading social ne signifie pas nécessairement qu’il est bien géré. En effet, les opérateurs qui en tirent le meilleur parti la considèrent comme un élément mûrement réfléchi de la stratégie de la plateforme, et non comme une simple case à cocher, et accordent une attention particulière à un certain nombre de points précis.

Q : Si un courtier devait évaluer cette question aujourd’hui, sur quels éléments devrait-il s’appuyer pour prendre sa décision ?

Yossi Tamir : Commencez par identifier concrètement vos traders, puis adaptez le modèle en fonction de leurs profils. Si vous comptez un grand nombre de nouveaux traders ou de traders indépendants parmi vos clients, les fonctionnalités de « copie » et de « réseaux sociaux » constituent la première étape logique, car elles présentent le moins d’obstacles à la participation. En revanche, si votre base d’investisseurs privilégie la délégation, le modèle PAMM constitue le choix idéal. Si, en revanche, vous cherchez à attirer des gestionnaires professionnels, c’est le modèle MAMM qu’ils exigeront. Vous n’êtes pas obligé de tout lancer d’un seul coup ; vous pouvez plutôt les mettre en place en fonction de votre public.

Yossi Tamir : Le deuxième point sur lequel je tiens à insister est la transparence. Le trading social et le trading géré ne peuvent susciter la fidélité que si les participants sont en mesure de voir ce qu’ils suivent. En effet, les statistiques en temps réel, les courbes de capital claires et les rapports fiables sont les éléments qui transforment cet avantage en confiance. Le troisième point concerne l’intégration. En effet, une couche sociale distincte de votre système de gestion de la relation client (CRM), de vos contrôles des risques et de votre système de reporting génère une charge opérationnelle plus importante qu’elle n’en élimine. Elle doit donc être intégrée d’emblée au système pour que son utilisation en vaille la peine.

Remarque concernant les risques et les positions d’investissement

Deux points méritent d’être soulignés. Premièrement, les modèles de trading par copie et les comptes gérés comportent des risques, comme toute forme de trading ; en effet, les performances passées d’une stratégie ou d’un gestionnaire ne constituent pas un indicateur des résultats futurs, et tout recours à l’effet de levier peut multiplier l’exposition au risque ainsi que les rendements potentiels ; c’est pourquoi cette activité comporte des risques importants. Les opérateurs doivent proposer ces outils en tenant compte de ces éléments. Deuxièmement, il s’agit d’une relation entre entreprises (B2B). Les fonctionnalités décrites ici constituent une infrastructure destinée aux sociétés de courtage et aux entreprises de technologie financière, visant à améliorer l’efficacité opérationnelle et l’engagement des traders ; elles ne constituent en aucun cas une garantie de succès en matière de trading pour un particulier.

Q : Quel est l’avenir du trading social à partir de maintenant ?

Yossi Tamir : Nous sommes à l’aube d’une ère entièrement nouvelle, caractérisée par une transparence absolue des données et un échange d’informations à grande échelle. L’avenir du trading social ne se limite pas à la simple reproduction des positions des autres ; il s’agit plutôt d’une autonomisation stratégique soutenue par l’intelligence artificielle. Dans ce domaine, le ciel est véritablement la seule limite.

L’élément qui va redéfinir le domaine du trading social est l’intégration directe de l’intelligence artificielle conversationnelle et analytique au sein même de la communauté. Imaginez une plateforme sur laquelle le rôle du trader ne se limite pas à consulter les rendements antérieurs du compte du « mentor », mais où il peut également demander à l’intelligence artificielle d’analyser la stratégie de trading précise de ce « mentor ». L’intelligence artificielle procède à une ingénierie inverse de la stratégie, analyse ses indicateurs techniques et fournit une explication claire, dans un langage simple, sur la manière dont le « mentor » négocie et les raisons qui le motivent.

Et nous ne nous arrêtons pas là. Avant même qu’un abonné n’investisse un seul dollar, il peut effectuer une simulation rétrospective sur demande, grâce à l’intelligence artificielle, afin de vérifier comment la logique de la stratégie « Master » aurait réagi au cours des différents cycles de marché et des périodes de récession historiques. Cela transforme la plateforme en un studio algorithmique visuel accessible à tous.

De plus, cette couche d’intelligence artificielle analyse en permanence les marchés afin d’extraire des informations en temps réel sur les conditions émergentes, sur la base desquelles les utilisateurs peuvent ensuite choisir d’agir via « un compte principal d’intelligence artificielle », rendant ainsi l’automatisation accessible à l’ensemble de la société. Nous nous éloignons des anciens modèles de « boîte noire ». L’avenir appartient aux écosystèmes intelligents, automatisés et hautement transparents, où la technologie comble le fossé entre la stratégie des experts et la mise en œuvre par la communauté.

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Foire aux questions

Quelle est la différence entre PAMM et MAMM ?

La plateforme PAMM regroupe les capitaux des investisseurs et répartit les transactions du gestionnaire de fonds de manière proportionnelle entre les participants, les bénéfices et les pertes étant répartis en fonction de la part de chaque investisseur. Quant au système MAMM, il préserve l’individualité de chaque compte client, tout en permettant à un seul gestionnaire de répartir les transactions sur plusieurs comptes en fonction de la part ou du pourcentage de chacun. Le système PAMM repose sur l’investissement collectif, qui ne nécessite aucune intervention de la part de l’investisseur ; tandis que le système MAMM repose sur un gestionnaire professionnel qui gère plusieurs comptes distincts.

Le trading par copie est-il identique au trading social ?

Le trading par copie fait partie du trading social. Le trading social est la catégorie la plus large qui englobe les classements des meilleurs traders, le suivi d’autres traders et les fonctionnalités communautaires. Le trading par copie, quant à lui, désigne spécifiquement la reproduction des activités d’un trader donné. Sur la plateforme de trading exclusive de Leverate, ces fonctionnalités sont intégrées à la plateforme et interconnectées via un système d’authentification unique.

Quel est le lien entre le trading social et la fidélisation de la clientèle pour les sociétés de courtage ?

L’interaction avec la plateforme et la fidélisation des utilisateurs vont souvent de pair. En effet, un trader qui participe à la communauté de la plateforme, suit les autres utilisateurs et dispose de motivations l’incitant à revenir sur la plateforme au-delà de ses propres ordres de trading reste généralement actif plus longtemps. La plateforme favorise cette interaction ; elle constitue une infrastructure et ne garantit en aucun cas un résultat financier quelconque au trader.

Quelle est la différence entre le trading par copie intégré à la plateforme et les outils de trading par copie proposés par des tiers ?

La couche de réseaux sociaux native fonctionne au sein même de la plateforme ; elle partage donc les mêmes identifiants de connexion, données de compte et rapports que toutes les autres fonctionnalités utilisées par le trader. Grâce à une approche telle que celle proposée par « Algo Studio », le trader qui copie une stratégie peut également examiner la stratégie sous-jacente et la logique technique sur laquelle elle repose, au lieu de se contenter de suivre les statistiques de performance sans en comprendre le fonctionnement. En général, les outils tiers sont intégrés depuis l’extérieur, ce qui implique des procédures de connexion distinctes et réduit la clarté quant au fonctionnement réel de la stratégie.

Les services PAMM, MAMM et de trading par copie sont-ils disponibles sur mobile ?

Les fonctionnalités de trading par copie sont accessibles via la plateforme de trading sur ordinateur et l’application mobile, avec une synchronisation complète entre les appareils, ce qui permet au trader de suivre, consulter et gérer sa participation depuis son ordinateur ou son téléphone portable à l’aide d’un seul identifiant de connexion.

Présentation de Yossi Tamir

Yossi Tamir est directeur du développement commercial chez « Liverat », où il est chargé de diriger les partenariats stratégiques et de développer la clientèle. Fort d’une expérience de plus d’une décennie dans les domaines de la technologie financière et des technologies de trading, il collabore avec des sociétés de courtage du monde entier afin de les aider à développer, exploiter et étendre leurs activités.

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