Для валютных брокеров хеджирование валютных рисков, очевидно, представляет собой более сложную задачу, чем для частных инвесторов, поскольку последним достаточно учитывать только те валютные продукты, в которые они инвестируют, и после совершения инвестиции им не нужно беспокоиться о том, может ли стоимость базового актива внезапно вырасти или снизиться;
однако для валютной платформы, стремящейся к нормальному функционированию и развитию, вряд ли возможно ограничивать инвестиционную деятельность клиентов; поэтому брокеру необходимо хеджировать не статический валютный риск, а рисковую экспозицию каждого валютного продукта, которая изменяется в режиме реального времени и носит динамический характер.
Как же брокерам следует реагировать на такой динамический риск? В данной статье будут представлены два основных метода хеджирования динамических валютных рисков, широко используемых в настоящее время.
Прежде чем перейти к этому, для лучшего понимания этих двух методов хеджирования динамического риска в данной статье необходимо кратко объяснить принципы хеджирования динамического валютного риска. Прежде всего следует знать, что как при хеджировании динамического риска, так и при хеджировании статического риска в основе лежит использование дельта-хеджирования.
Масштабируйте свой брокерский бизнес уже сегодня!
CRM и клиентский портал, торговая платформа, MT4 и MT5: всё создано для Вас.
МасштабироватьсяДельта представляет собой отношение изменения цены базового валютного продукта к изменению цены продукта, который планируется использовать для хеджирования. Приведем два примера: если вы желаете использовать продукт А для хеджирования продукта А, дельта, очевидно, равна 1; в этом случае, при наличии открытой длинной позиции в 100 единиц, вы можете хеджировать её с помощью короткой позиции в 100 единиц;а если вы хотите использовать продукт B для хеджирования продукта A и известно, что цена A изменится на 20 %, а цена B — на 10 %, то в этом случае дельта станет равной 2. В ситуации, описанной в предыдущем примере, для хеджирования потребуется открыть короткую позицию по продукту B в объеме 200 единиц.
Кто-то может возразить: раз хеджирование настолько просто, почему бы не поддерживать динамическое хеджирование валютных рисков, постоянно поддерживая дельту на нульном уровне?На самом деле при этом упускается из виду вопрос о соответствующих затратах: независимо от используемого метода хеджирования, каждое хеджирование сопряжено с определенными затратами — например, при использовании опционов требуются опционные премии, а при использовании фьючерсов — соответствующий маржинальный депозит.
На практике погрешность хеджирования и затраты на хеджирование становятся дилеммой: если вы стремитесь повысить эффективность хеджирования и снизить погрешность, необходимо увеличить частоту хеджирования и соответствующие затраты; и наоборот, стремление снизить затраты неизбежно приведёт к увеличению погрешности хеджирования.поэтому два метода, которые будут описаны далее, позволяют достичь оптимального баланса между погрешностью хеджирования и затратами на хеджирование.
Первый метод динамического хеджирования рисков — хеджирование в фиксированные моменты времени. Он легко понятен: через определённые промежутки времени производится пересчёт дельта-коэффициента и корректировка стратегии хеджирования. Данный метод широко применяется на практике, поскольку он прост, понятен и практичен,ключевым моментом данного метода является правильный выбор длительности фиксированного временного интервала, который брокер должен определять с учётом конкретных особенностей различных продуктов.
Второй метод — хеджирование в диапазоне риска, то есть установление диапазона значений дельта. Если дельта находится в пределах этого диапазона, хеджирование не проводится; оно осуществляется только в том случае, если дельта выходит за пределы диапазона, то есть при возникновении значительного отклонения цены . Данный метод позволяет значительно сократить затраты и является эффективным решением для малых и средних брокерских компаний.
Позвольте нам создать для Вас идеальную брокерскую компанию на рынке Форекс! Создайте свой бизнес на рынке Форекс с помощью наших передовых технологий. LXSuite предоставляет всё необходимое для построения брокерского бизнеса с нуля. Выбрав наше надёжное и комплексное программное обеспечение, вы сможете сосредоточиться на достижении наилучших результатов. Предложите своим клиентам самые популярные в мире торговые платформы Форекс , воспользовавшись белой этикеткой MT4/MT5 под вашим собственным брендом или под нашим.
