Торговые и капитальные потоки являются важными составляющими платежного баланса страны, отражают спрос рынка на валюту данной страны за определенный период и представляют собой один из ключевых аспектов фундаментального анализа валютного рынка.
Торговые потоки представляют собой доходы, получаемые страной от продажи продукции, а капитальные потоки — приток инвестиционных средств из других стран.Как правило, в странах с достаточно развитой внешней торговлей, которые в основном полагаются на экспорт товаров для получения валютных поступлений, стоимость национальной валюты в большей степени зависит от торговых потоков; в то же время в странах с более развитым финансовым сектором и обширными финансовыми рынками стоимость национальной валюты в большей степени зависит от потоков капитала.Например, США, являясь страной с очень развитым финансовым сектором, имеют валюту — доллар США, которая является типичным примером валюты, в значительной степени подверженной влиянию потоков капитала. Это означает, что даже при наличии определенного торгового дефицита в США стоимость доллара может не только не снижаться, но и расти, если иностранные инвесторы в значительных объемах покупают доллары для осуществления инвестиционной деятельности на американских финансовых рынках.В то же время Япония, являясь крупным экспортером, способна обеспечить укрепление иены за счёт положительного сальдо торгового баланса, даже если политика низких процентных ставок приводит к сокращению притока иностранного капитала в страну.
Согласно теории баланса платежного баланса, столь лишь возникает дисбаланс в платежном балансе, это оказывает влияние на стоимость валюты. Если страна является нетто-экспортером, то объем её международных доходов превышает объем международного потребления, и наличие положительного торгового баланса приводит к явному укреплению национальной валюты.В то же время страны, в которых доходность облигаций постоянно растет, а фондовый рынок стабильно демонстрирует рост, также привлекают постоянный приток иностранного капитала, что приводит к укреплению их валюты. Влияние торговых и капитальных потоков на стоимость валюты имеет как сходства, так и различия. Изменения в обоих случаях приводят к изменению спроса на национальную валюту, что, в свою очередь, ведет к изменению её курса, однако механизмы их воздействия на стоимость валюты различаются.
(1) Торговые потоки
Торговые потоки тесно связаны со стоимостью валюты страны. Торговые потоки представляют собой разницу между объемом экспорта и объемом импорта страны за определенный период времени.Теоретически, если объем экспорта страны превышает объем импорта, то есть наблюдается профицит платежного баланса, стоимость национальной валюты будет расти. Это связано с тем, что иностранные покупатели, чтобы оплатить приобретенные товары, должны обменять иностранную валюту на национальную, что приводит к увеличению спроса на национальную валюту, увеличению предложения иностранной валюты, укреплению национальной валюты и ослаблению иностранной.
Если объем импорта страны превышает объем экспорта, то для приобретения товаров из-за рубежа страна вынуждена продавать национальную валюту и покупать иностранную; в результате спрос на иностранную валюту возрастает, её курс повышается, а национальная валюта обесценивается по отношению к ней.
(2) Потоки капитала
Когда процентные ставки в стране повышаются, доходность денежных вкладов, а также инвестиционных продуктов, таких как акции и облигации, также возрастает.Чтобы приобрести инвестиционные продукты данной страны, иностранные инвесторы должны продавать иностранную валюту и покупать национальную валюту; в результате спрос на национальную валюту увеличивается, а предложение иностранной валюты — снижается. Приток иностранного инвестиционного капитала в страну приводит к укреплению национальной валюты, обесценению иностранной валюты и укреплению позиций национальной валюты.
Например, в условиях экономического процветания в США и экономического спада в Японии, когда инвестиционных возможностей становится меньше, японский капитал, стремясь найти высокодоходные инвестиционные возможности, естественным образом будет перетекать в США, что приведет к укреплению доллара, ослаблению иены и росту курса доллара по отношению к иене. В этот момент трейдеры могут сделать выводы о динамике валютного рынка, основываясь на данной тенденции.
Анализ торговых и капитальных потоков, безусловно, важен, однако на курс валюты той или иной страны влияют и другие факторы, такие как объем денежной массы и психология потребителей. Перед совершением сделки трейдеры должны провести комплексный и всесторонний анализ всех аспектов, а уже затем приступить к торговле.
Хотите создать платформу для торговли на валютном рынке? Открыть брокерскую компанию по торговле валютой?
Ваши заявки на MT4 и MT5 постоянно отклоняются? Выберите Sirix-Venture — недорогое решение с передовыми технологиями
Sirix White Label + LxFeed + CRM + веб-сайт; избегайте отказов по MT4 и MT5; более простой и интуитивно понятный интерфейс; более низкие цены; более широкие полномочия
