Обзор понятий и различий между биржевыми и внебиржевыми сделками на валютном рынке

На валютном рынке, в зависимости от места проведения валютных операций, рынок можно разделить на биржевой и внебиржевой. Термин «биржа» в данном контексте означает валютную биржу, например, известную Чикагскую валютную фьючерсную биржу, где существует централизованное место проведения торгов, тогда как внебиржевой рынок не имеет фиксированного места торговли; понятие «внебиржевой» является лишь относительным по отношению к «биржевому».Хотя биржевая и внебиржевая торговля относятся к одной и той же сфере — валютной торговле, между ними существуют значительные различия.

Эффективное управление взаимоотношениями с клиентами является залогом успеха любой брокерской компании, работающей в сфере розничной торговли. LXCRM тщательно разработана специально для вас и ваших трейдеров на рынке Форекс. Благодаря интеграции вашей платформы с телефонной системой, электронной почтой и SMS-сообщениями вы сможете легко связываться со своими трейдерами. Создавайте автоматические уведомления о важных событиях, недостатке маржи и маркетинговых акциях.LXCRM также предоставляет интеграцию с партнерскими системами, что позволяет брокерам отслеживать эффективность работы партнёров.

Различия в основе кредитных отношений. При биржевых торгах валютная биржа предоставляет торговую площадку и инфраструктуру, а все валютные сделки на бирже осуществляются на основе стандартизированных контрактов, установленных биржей; биржа также отвечает за контроль за исполнением контрактов, а также за поставку и расчеты по истечении срока их действия, поэтому биржа или торговый центр принимают на себя кредитный риск, связанный с валютными сделками.Однако на внебиржевом рынке отсутствует такая роль, как биржа, которая обеспечивала бы стабильность и упорядоченность торговли; сделки между сторонами внебиржевых операций основываются на взаимном доверии, и каждая сторона самостоятельно несет кредитный риск другой стороны.

Различия в торговых инструментах. Валютные контракты, торгуемые на бирже, являются стандартизированными; основными торговыми инструментами являются валютные фьючерсы и валютные опционы, например, на Чикагской бирже опционов и Филадельфийской фондовой бирже.Как правило, все продукты, кроме тех, что торгуются на бирже, относятся к внебиржевым сделкам, например, спотовые валютные сделки и маржинальная торговля спотовой валютой. К распространенным внебиржевым рынкам относятся IFX, CMC, а также розничные валютные брокеры в Европе и США.Следует отметить, что существуют также продукты, которые могут торговаться как на бирже, так и вне биржи, например, ETF-фонды. Они создаются финансовыми учреждениями и предоставляют инвесторам два способа торговли: торговлю ETF на первичном рынке и торговлю на вторичном рынке биржи.

Механизмы ценообразования различаются. При биржевых торгах, благодаря посредничеству биржи, цены для обеих сторон сделки устанавливаются в результате согласования, что обеспечивает относительную прозрачность и открытость процесса, а также способствует повышению эффективности торгов на биржевом рынке и увеличению его ликвидности.Однако в случае внебиржевых торгов цена устанавливается по результатам переговоров между сторонами сделки; этот процесс полностью зависит от взаимодействия сторон, причем цена зачастую не является прозрачной.На внебиржевом рынке также существуют дилеры, которые осуществляют сопоставление сделок клиентов на своих собственных платформах; однако в то же время имеются случаи, когда дилеры используют собственные средства для заключения сделок «против» трейдеров. В таких ситуациях платформа, осуществляющая такие сделки, выступает в роли маркет-мейкера, что зачастую создает определенные возможности для манипулирования рынком.

Механизмы клиринга различаются: в случае биржевых сделок централизованный клиринг осуществляется биржей или соответствующим клиринговым учреждением, тогда как в случае внебиржевых сделок стороны самостоятельно организуют расчеты.Как видно, торги на биржевом рынке в большей степени гарантируют надлежащее исполнение и расчет по сделкам, тогда как уровень гарантий на внебиржевом рынке ниже. Участники внебиржевого рынка, как правило, обладают более значительными финансовыми ресурсами и осуществляют сделки в больших объемах, в то время как мелкие инвесторы обычно торгуют исключительно на биржевом рынке.

Кроме того, между биржевыми и внебиржевыми сделками существует множество различий в отношении комиссионных ставок, способов размещения ордеров и других аспектов. Биржевой и внебиржевой рынки обладают своими уникальными преимуществами, однако, судя по текущей ситуации на валютном рынке, внебиржевой рынок по-прежнему остается основным рынком торговли деривативами как по ассортименту продуктов, так и по объёмам торгов, причём по объёмам торгов он значительно превосходит биржевой рынок.