Döviz piyasasında, döviz işlemlerinin gerçekleştiği yere göre döviz piyasası borsa içi ve borsa dışı piyasalar olarak ikiye ayrılabilir. Buradaki “borsa” terimi, döviz borsasını ifade eder; örneğin, ünlü Chicago Döviz Vadeli İşlem Borsası’nda merkezi ve sabit bir işlem yeri bulunurken, borsa dışı piyasada sabit bir işlem yeri yoktur; “borsa dışı” kavramı, “borsa içi”ye göre tanımlanan bir kavramdır.Borsa içi işlemler ve borsa dışı işlemler her ne kadar döviz ticareti kapsamında yer alsa da, aralarında büyük farklar bulunmaktadır.
Etkili müşteri ilişkileri yönetimi, her perakende brokerlik şirketi için hayati önem taşır. LXCRM, siz ve forex yatırımcılarınız için özenle tasarlanmıştır. Platformunuzu telefon sisteminiz, e-posta ve SMS ile entegre ederek yatırımcılarınızla kolayca iletişim kurabilirsiniz. Önemli olaylar, teminat yetersizliği durumları ve pazarlama kampanyaları için otomatik bildirimler oluşturun.LXCRM ayrıca, aracı kurumların temsilcilerinin performansını takip edebilmelerini sağlayan bağlı sistem entegrasyonu da sunar.
Kredi temeli farklıdır. Borsa içi işlemlerde, döviz borsası işlem mekanını ve altyapısını sağlar; borsa içinde gerçekleştirilen döviz işlemleri, borsa tarafından önceden belirlenmiş standart sözleşmeler üzerinden yapılır. Borsa, sözleşmelerin yerine getirilmesini ve vade sonu teslimat ile takas işlemlerini denetlemekle de sorumludur; bu nedenle döviz işlemlerindeki kredi riski borsa veya işlem merkezi tarafından üstlenilir.Ancak tezgah üstü piyasada, işlemlerin istikrarlı ve düzenli bir şekilde yürütülmesini sağlamak üzere borsa gibi bir kurum bulunmamaktadır. Tezgah üstü işlemlerde taraflar arasındaki işlemler, karşılıklı güvene dayanır ve her bir taraf, karşı tarafın kredi riskini üstlenir.
İşlem ürünlerinin farklılığı. Borsa içi işlemlerde döviz sözleşmeleri standartlaştırılmıştır; başlıca işlem ürünleri arasında döviz vadeli işlemleri ve döviz opsiyonları yer alır; örneğin Chicago Opsiyon Borsası (CBOE) ve Philadelphia Menkul Kıymetler Borsası (PSE).Genel olarak, borsa içi işlem ürünlerinin dışında kalanlar borsa dışı işlem olarak kabul edilir; örneğin, spot döviz ticareti ve spot döviz marj ticareti gibi. Yaygın borsa dışı piyasalar arasında IFX, CMC ve Avrupa-Amerika perakende döviz piyasası aracı kurumları sayılabilir.Dikkat edilmesi gereken bir nokta da, hem borsa içi hem de borsa dışı işlemlere konu olabilen bazı ürünlerin de mevcut olmasıdır. Örneğin, finans kurumları tarafından oluşturulan ETF fonları, yatırımcılara iki farklı işlem yöntemi sunar: ETF’ler hem birincil piyasada hem de borsanın ikincil piyasasında işlem görebilir.
Fiyat oluşum mekanizmaları farklıdır. Borsa içi işlemlerde, borsanın aracılık etmesi nedeniyle işlem taraflarının fiyatları borsa tarafından belirlenir; bu süreç nispeten şeffaf ve açıktır ve borsa içi piyasadaki işlem verimliliğini artırarak piyasa likiditesini yükseltir.Ancak tezgah dışı işlemlerde fiyat, işlem taraflarının müzakeresi sonucunda belirlenir; bu süreç tamamen tarafların aralarındaki pazarlığa dayanır ve fiyatlar genellikle şeffaf değildir.Borsa dışı piyasada, aracı kurumların kendi platformlarında müşterilerin işlemlerini eşleştirdiği durumlar da mevcuttur; ancak aynı zamanda, aracı kurumların kendi sermayelerini kullanarak işlemcilerle karşı taraf olarak işlem yaptığı durumlar da vardır. Bu durumda, karşı taraf olarak hareket eden platform piyasa yapıcı konumundadır ve genellikle belirli bir manipülasyon alanı mevcuttur.
Takas düzenlemeleri farklıdır: Borsa içi işlemlerde merkezi takas, borsa veya ilgili takas kurumu tarafından gerçekleştirilirken, borsa dışı işlemlerde ise taraflar fon takasını kendi aralarında düzenler.Görüldüğü üzere, borsa içi piyasadaki işlemler, işlemlerin normal şekilde teslimi ve takasını daha iyi garanti ederken, borsa dışı piyasadaki güvence düzeyi daha düşüktür. Borsa dışı piyasadaki yatırımcılar genellikle finansal gücü yüksek ve işlem hacmi büyük olan kişilerdir; küçük yatırımcılar ise genellikle sadece borsa içi işlemler gerçekleştirir.
Ayrıca, işlem ücretleri ve emir verme yöntemleri gibi konularda da borsa içi ve borsa dışı işlemler arasında birçok fark bulunmaktadır. Her iki piyasanın da kendine özgü avantajları vardır; ancak mevcut döviz piyasasına bakıldığında, hem ürün çeşitliliği hem de işlem hacmi açısından borsa dışı piyasa hâlâ türev işlemlerin ana piyasası konumundadır ve işlem hacmi bakımından borsa içi piyasayı çok aşmaktadır.
