Döviz aracı kurumları, döviz ticareti için vazgeçilmez bir unsurdur; perakende piyasasındaki müşterilerin döviz alım satım işlemleri yapmasına yardımcı olur ve bu işlemlerden alım-satım marjı elde ederler.Döviz aracı kurumları temel olarak iki modele ayrılır: işlem masası (Dealing Desk) modeli ve işlem masası olmayan (No Dealing Desk) modeli. Bu modellerin işlem şekli, fiyatlandırma mekanizması ve kâr modeli açısından kendine özgü özellikleri vardır.
(1) Piyasa Yapıcılar
- İşlem Modeli: Piyasa yapıcılar, arka ofis işleme modeline (DD modeli) sahip işlemciler olup, perakende döviz piyasasının başlıca işlem modelidir.DD modelinde genellikle döviz işlem emirlerini işlemek için bir işlemci veya arka plan ekibi bulunur; müşteriler emirlerini doğrudan banka ile tamamlamazlar. İşlemcinin, müşterinin işlemine dahil olarak “piyasa yapıcı” rolünü üstlenmesi, yani müşteriyle ters yönde işlem yapması gerekir.
- Fiyat mekanizması: Bu modelde, yatırımcıların gördüğü alış ve satış fiyatları, bankalararası piyasadaki gerçek fiyatlardan farklıdır. Zira, işlemciler fiyatları kontrol etmek amacıyla müşterilerin emirlerine ters yönde işlem yaparlar.
- Kâr modeli: Brokerlar, spread üzerinden kâr elde eder. Yatırımcı zarar ettiğinde, piyasa yapıcı da kâr edebilir. Bir brokerdan bir döviz çifti satın aldığınızda, broker öncelikle diğer emirlerden aynı döviz çiftini satmaya yönelik emirlerle eşleştirme yapar.Aynı ters yöndeki emir yoksa, broker müşteriyle ters yönde (hedging) bir işlem gerçekleştirir. Yani, yatırımcı alım yaptığında, piyasa yapıcı satış yapar. Müşteri piyasada zarar ediyorsa, broker müşterinin pozisyonunun tersi yönde “piyasa yapıcı” olarak hareket ettiğinde kâr elde edebilir.
(2) Doğrudan Bağlantılı Döviz İşlem Sağlayıcıları (STP)
- İşlem Modeli: Doğrudan Bağlantılı Döviz İşlemcileri, arka ofis işlemleri içermeyen bir modele (NDD modeli) sahiptir. Bireysel döviz yatırımcıları, bankalararası piyasada doğrudan döviz işlemi gerçekleştiremedikleri için, Doğrudan Bağlantılı Döviz İşlemcileri bireysel yatırımcılar ile bankalar arasında aracı rolünü üstlenir.NDD döviz brokerlarının arka ofis işlemleri yoktur; müşterilerin emirleri doğrudan likidite sağlayıcılara gönderilerek interbank piyasasında işlem görür ve bu da hızlı işlem gerçekleştirme özelliğini sağlar.
- Fiyat Mekanizması: Broker, farklı likidite sağlayıcılarının teklifleri arasından en uygun fiyatı seçer.Farklı STP işlem platformlarının sahip olduğu likidite sağlayıcı sayısı farklılık gösterir. Likidite sağlayıcılarıyla sözleşme imzalayarak iş birliği kuran brokerlar, işlem emirlerini tamamlarken likidite sağlayıcılarının teklifleri arasından en uygun alım-satım fiyatını seçebilirler. Ancak brokerın tek bir likidite sağlayıcısı varsa, alım-satım fiyatları tamamen bu sağlayıcı tarafından belirlenir.
- Kâr Modeli: İşlemciler spread üzerinden kâr elde eder. STP işlemcilerinde sabit spread ve değişken spread olmak üzere iki tür spread vardır. İşlemcinin tek bir likidite sağlayıcısı olduğunda, spread neredeyse sabittir.Tüccarın birden fazla likidite sağlayıcısı olması durumunda, likidite sağlayıcıları arasından en uygun alım ve satım fiyatlarını seçebilir; bu durumda spread dalgalanır. Tüccar, likidite sağlayıcılarının spreadlerine küçük bir ek spread ekleyerek kâr elde edebilir.
(3) Elektronik İletişim Ağı (ECN modeli)
- İşlem Modeli: Elektronik İletişim Ağı, arka planda işlem yapılmayan bir modele (NDD modeli) aittir. Bu, döviz aracı kurumunun müşteriler ile çeşitli bankalar ve diğer müşteriler arasında kurduğu bir elektronik işlem platformudur.Müşteri emirleri doğrudan elektronik işlem platformu aracılığıyla döviz piyasasına iletilir; piyasadaki işlemciler (bankalar, hedge fonlar, diğer müşteriler vb. dahil) kendi tekliflerini sistemde açıklar ve sistem platformu, bu işlemcilerin teklifleri arasından otomatik olarak en uygun fiyatı seçerek müşteri emirlerini yerine getirir.Ticaret şirketi, müşterinin işlemlerine müdahil olmaz; yalnızca müşteri için bir çevrimiçi aracılık hizmeti sunar. Bu model, yüksek şeffaflık özelliğine sahiptir.
- Fiyatlandırma Mekanizması: Elektronik işlem platformu, sistemdeki müşterilerin emirlerine ve çeşitli bankaların tekliflerine göre otomatik olarak en uygun fiyatı seçer; sistemde, müşterinin emriyle otomatik olarak eşleşen ters yönlü işlem emirleri bulunur; ayrıca müşteri, platform üzerinden diğer piyasa katılımcılarının alım ve satım emirlerini de görüntüleyebilir.
- Kâr modeli: Elektronik işlem platformunda değişken spread uygulanır; işlem sağlayıcı, müşterinin işlemlerine müdahil olmaz ve yalnızca komisyon yoluyla kâr elde eder.
Bir forex platformu kurmak mı istiyorsunuz? Bir forex aracı kurumu açmak mı istiyorsunuz?
MT4 ve MT5 başvurularınız sürekli reddediliyor mu? Sirix-Venture’ın düşük maliyetli çözümlerini ve üst düzey teknolojisini tercih edin:
Sirix White Label + LxFeed + CRM + web sitesi; MT4 ve MT5 başvurularının reddedilmesini önleyin; daha basit ve sezgisel bir arayüz; daha düşük fiyatlar; daha yüksek yetki düzeyleri
