مفهوم تداول العملات الأجنبية الآجلة وحساب الأسعار وأمثلة على تطبيقاتها في سياق إنشاء منصات تداول العملات الأجنبية

أولاً: مفهوم ودور تداول العملات الأجنبية الآجل

تداول العملات الأجنبية الآجل هو أسلوب تداول يبرم فيه طرفا الصفقة عقدًا مسبقًا يتفقان بموجبه على تسوية الصفقة في وقت محدد في المستقبل. ويتضمن عقد تداول العملات الأجنبية تفاصيل مثل تاريخ التسوية والمبلغ وسعر الصرف.يمكن لصفقات العملات الأجنبية الآجلة تلبية احتياجات مختلف المستثمرين؛ فعلى سبيل المثال، يمكن من خلالها الحفاظ على قيمة الأصول، وتحقيق أرباح من المضاربة، وإجراء صفقات المراجحة، وما إلى ذلك.

ثانياً: تسعير سعر الصرف الآجل وحسابه

يمكن تقسيم تسعير سعر الصرف الآجل إلى طريقتين هما التسعير المباشر أو التسعير بالفارق.

• التسعير المباشر هو أن يعلن البنك سعر الصرف الآجل مباشرةً. على سبيل المثال، في سوق الصرف الأجنبي في زيورخ، يبلغ سعر الصرف الآجل للدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري لمدة ثلاثة أشهر 1 دولار أمريكي = 0.9608/15 فرنك سويسري.
• أما عرض الفارق، فهو عندما لا يعلن البنك سعر الصرف الآجل، بل يعلن علاوة أو خصم على السعر الآجل. إذا كان الرقم الأول صغيرًا والرقم الثاني كبيرًا، يُعتبر ذلك علاوة؛ وإذا كان الرقم الأول كبيرًا والرقم الثاني صغيرًا، يُعتبر ذلك خصمًا.

على سبيل المثال، إذا كان سعر الصرف الفوري في السوق في يوم ما هو 1 دولار أمريكي = 0.9560/70 فرنك سويسري:

إذا كان هامش السعر لمدة ثلاثة أشهر هو 20/30، فإن سعر الصرف الآجل لمدة ثلاثة أشهر يكون 1 دولار أمريكي = 0.9560 + 0.0020/0.9570+0.0030 فرنك سويسري، أي 1 دولار أمريكي = 0.9580/0.9600 فرنك سويسري؛

وإذا كان هامش الربح/الخسارة لمدة ثلاثة أشهر هو 30/20، فإنفإن سعر الصرف الآجل لمدة ثلاثة أشهر هو 1 دولار أمريكي = 1 دولار أمريكي = 0.9560 - 0.0030 / 0.9570 - 0.0020 فرنك سويسري، أي 1 دولار أمريكي = 0.9530 / 0.9550 فرنك سويسري.

ثالثًا: تطبيقات تداول العملات الأجنبية الآجلة

1. تداول العقود الآجلة للحفاظ على القيمة
تداول العملات الأجنبية الآجلة بالقيمة المدفوعة مسبقا هو الغرض من توقيع عقود الفوركس المستقبلية مسبقا لتجنب الخسائر الناتجة عن تقلبات سعر الصرف في مراكز الصرف الأجنبي.
على سبيل المثال، في يناير 2022، وقعت شركة محلية عقد تصدير بقيمة 1,000,000 جنيه إسترليني مع شركة بريطانية، وافقت على تلقي الدفع خلال ثلاثة أشهر، متوقعة أن يرتفع ارتفاع اليوان مقابل الجنيه الإسترليني. في ذلك الوقت، كان سعر الصرف الفوري 1 جنيه إسترليني = 8.4960/70 يوان، وكان سعر الفائدة المستقبلي لثلاثة أشهر 30/20. بعد ثلاثة أشهر، كان سعر السعر الفوري للسوق: 1 جنيه إسترليني = 8.4255/65 يوان. يمكن للمصدر تجنب الخسائر الناتجة عن تقلبات سعر الصرف من خلال تداول العملات الأجنبية الآجلة. التحليل المحدد هو كما يلي:
لتداول الفوركس الآجل:
سعر الصرف الآجل هو: 1 جنيه إسترليني = 8.4930 / 50 يوان (8.4960 - 0.0030 / 70 - 20)
تسوية الصرف الأجنبي: 1,000,0008.4930 = 8,493,000 يوان صيني إذا لم يتم إجراء معاملة صرف أجنبي مستقبلي: سعر الصرف الآجل هو: 1 جنيه إسترليني = 8.4255 / 65 يوان يوان: 1,000,0008.4255 = 8,425,500 يوان
لذلك، يمكننا أن نرى أن المستوردين يمكنهم تجنب خسائر تتراوح بين 8,493,000 - 8,425,500 = 67,500 يوان عند إجراء معاملات التحوط الآجلة للعملة الأجنبية.
2. تداول الصرف الأجنبي المضاربي للآمال
يتيح تداول العملات الأجنبية المضاربة للمستثمرين تحقيق أرباح من خلال توقع أن سعر الصرف الفوري في وقت معين لن يتطابق مع سعر الصرف الآجل الحالي.

على سبيل المثال، في أحد الأيام، كان سعر الصرف الآجل لمدة ثلاثة أشهر في سوق الصرف الأجنبي بهونغ كونغ هو 1 دولار أمريكي = 7.7822/41.يتوقع أحد المضاربين أن يكون سعر الصرف الفوري للدولار الأمريكي مقابل الدولار الهونغ كونغي بعد ثلاثة أشهر هو 1 دولار أمريكي = 7.7944/51. إذا كانت توقعاته صحيحة، فكم سيكون الربح الذي سيحققه عند استثمار 1,000,000 دولار أمريكي؟
الخطوة 1: يشتري المضارب 1,000,000 دولار أمريكي لأجل ثلاثة أشهر، ويتوقع أن يدفع 1,000,000 × 7.7841 = 7,784,100 دولار هونغ كونغي

الخطوة 2: يبيع المستثمر بعد ثلاثة أشهر مبلغ 1,000,000 دولار أمريكي، فيحصل على 1,000,000 × 7.7944 = 7,794,400 دولار هونغ كونغي
وبالتالي، يحقق المضارب ربحًا قدره 7,794,400 - 7,784,100 = 10,300 دولار هونغ كونغي

3. تداول المراجحة
يُقصد بتداول المراجحة أسلوبًا تداوليًّا يعتمد على الفرق الموجود بين أسعار الفائدة لعملتين، حيث يتم تحويل الأموال من العملة ذات سعر الفائدة المنخفض إلى العملة ذات سعر الفائدة المرتفع، وبالتالي تحقيق ربح.ومع ذلك، فإن عملية تحويل الأموال من دولة إلى أخرى تنطوي على مخاطر تقلبات أسعار الصرف؛ لذا فإن إبرام عقد صرف أجنبي آجل مسبقًا يمكن أن يتجنب تقلبات أسعار الصرف، وهو ما يعادل «تأمينًا» على صفقة المراجحة، ويُعرف في المصطلحات المتخصصة باسم «المراجحة التعويضية»، أي استخدام أداة ما لسد ثغرة المخاطر هذه.

على سبيل المثال، في أوائل مارس، كان سعر الفائدة في الولايات المتحدة 1.2٪، وسعر الفائدة في المملكة المتحدة 3.6٪، وسعر الصرف الفوري 1 جنيه إسترليني = 1.3525/35 دولارًا أمريكيًا، وهامش السعر الآجل لمدة 6 أشهر 50/40،وبعد 6 أشهر، أصبح سعر الصرف الفوري في السوق 1 جنيه إسترليني = 1.3420/30 دولارًا أمريكيًا، فما مقدار الربح الذي سيحققه المستثمر من استثمار 1 مليون دولار أمريكي؟
في حالة عدم إجراء المراجحة التعويضية:

تحويل الدولار الأمريكي إلى الجنيه الإسترليني في أوائل شهر مارس: 1000000/1.3535=738825.27 جنيه إسترليني
إجمالي رأس المال والفائدة للجنيه الإسترليني المستثمر لمدة نصف عام:738825.27 (1 + 3.6%/2) = 752124.12 جنيه إسترليني تحويل الجنيه الإسترليني إلى الدولار الأمريكي بعد ستة أشهر من الاستثمار وفقًا لسعر الصرف الفوري في السوق:752124.12 × 1.3420 = 1009350.576 دولار أمريكي
وبالتالي، يمكن تحقيق ربح قدره 1009350.576 - 1000000 = 9350.576 دولار أمريكي من خلال إجراء عملية المراجحة غير القائمة على البيع والشراء.
في حالة إجراء عملية المراجحة عن طريق البيع والشراء:
في أوائل مارس، يتم تحويل الدولار الأمريكي إلى الجنيه الإسترليني: 1,000,000 / 1.3535 = 738,825.27 جنيه إسترليني
إجمالي رأس المال والفائدة للجنيه الإسترليني بعد نصف عام من الاستثمار: 738,825.27 (1 + 3.6%/2)= 752124.12 جنيه إسترليني تحويل الجنيه الإسترليني إلى الدولار الأمريكي بسعر الصرف الآجل المتفق عليه بعد نصف عام من الاستثمار: 752124.12 (1.3525 - 0.0050) = 1013487.252 دولار أمريكي

وبالتالي، يمكن تحقيق ربح من عملية المراجحة باستخدام «البيع والتغطية» يبلغ 1,013,487.252 - 1,000,000 = 13,487.252 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يزيد بمقدار 4,136.676 دولارًا أمريكيًا عن الربح الذي يمكن تحقيقه دون استخدام «البيع والتغطية».ويرجع ذلك إلى أن سعر صرف الجنيه الإسترليني انخفض خلال فترة الستة أشهر في عملية المراجحة هذه، مما عرّض عملية المراجحة لخسارة في سعر الصرف، ولكن استخدام أداة تداول العملات الأجنبية الآجلة سمح بتثبيت مخاطر سعر الصرف، وبالتالي تحقيق أكبر قدر ممكن من الأرباح في عملية المراجحة.

توصيات ذات صلة:

تفسير استراتيجيات تداول الفروق في أسعار الفائدة في الفوركس عند إنشاء منصة تداول

أنواع ومقدمة عن تداول المراجحة في العقود الآجلة للعملات الأجنبية عند إنشاء منصة تداول العملات الأجنبية
هل يتم رفض طلبات الحصول على MT4 وMT5 مرارًا وتكرارًا؟ اختر حلول Sirix-Venture منخفضة التكلفة والتقنية المتطورة
Sirix White Label + LxFeed + CRM + موقع إلكتروني، لتجنب رفض طلبات MT4 وMT5، وواجهة أبسط وأكثر سهولة، وأسعار أقل، وصلاحيات أعلى