En el mundo del trading de divisas, tanto los brókers como los IB y los traders están familiarizados con las comisiones de retroceso,En general, las comisiones de retroceso se pueden dividir en dos tipos: por un lado, el bróker devuelve al IB una parte de las comisiones (spreads) que gana; por otro, el IB devuelve a sus propios clientes las comisiones de retroceso que recibe de la plataforma del bróker.
¿Por qué los brókers no devuelven directamente las comisiones a los clientes de forma proporcional? En el sector del forex, la verdad es que la mayoría de los brókers prefieren devolver las comisiones a los clientes a través de los IB, que a su vez se las transfieren a los clientes.Por un lado, esto se debe a que los brókers no suelen captar clientes directamente a través de sus propios canales, sino que recurren a los IB como intermediarios para conseguir clientes. Además, los IB son capaces de identificar a los clientes de mayor calidad entre los muchos potenciales, y al pagarles una comisión, se aumenta su motivación para ampliar el negocio; al fin y al cabo, las operaciones de los clientes están directamente vinculadas a su propia remuneración,y las comisiones que les devuelve el bróker son la principal fuente de ingresos de los IB. Por otro lado, tanto para los clientes como para los IB, cuando un cliente elige a un IB, suele basarse en la confianza que tiene en él, lo que incluye su profesionalidad en el trading de divisas,la confianza que se crea durante la comunicación comercial. Además de cumplir con los servicios básicos, las comisiones que el agente de bolsa devuelve al cliente pueden reducir aún más los costes de operación de este, lo que le aporta beneficios reales, y también ayudan al agente a fidelizar mejor a los clientes y a mejorar su capacidad para ampliar el negocio.
Para los brókers de divisas, el sistema de comisiones de retroceso sí que les ofrece muchas ventajas, como aumentar la motivación de los IB o atraer a más clientes de calidad, pero, al mismo tiempo, este sistema también tiene algunos inconvenientes.
Los gastos en comisiones de retroceso a los corredores suponen una disminución de los ingresos de la propia plataforma,Para los corredores, controlar los costes operativos —como los gastos de gestión y de ventas— es fundamental durante el funcionamiento de la plataforma; por eso, las comisiones de retroceso se han convertido en una especie de guerra de precios entre ellos, en la que ofrecen comisiones más altas para aumentar su atractivo y conseguir así una ventaja competitiva.Pero, en la práctica, unas comisiones de retroceso demasiado altas tienen como consecuencia directa que bajen los ingresos de la propia plataforma y se reduzca su rentabilidad. Ante una parte considerable de los costes operativos, los corredores deben controlar de forma razonable el nivel de las comisiones de retroceso y mantenerlo en unos límites razonables para garantizar que puedan conservar un nivel de beneficios adecuado durante su actividad, en lugar de limitarse a entrar en una guerra de precios con otros competidores.
Por la misma razón, esta guerra de precios también se da entre los IB; al fin y al cabo, la fuente de ingresos de los IB son las comisiones que les pagan los corredores, así que los IB también tienen que encontrar un equilibrio entre los corredores y los clientes.
Por último, en este mecanismo de comisiones de retorno existe, en mayor o menor medida, un cierto margen de arbitraje, lo que facilita la aparición de todo tipo de prácticas de falsificación de pedidos.Por ejemplo, si el importe de la comisión de retorno alcanza un nivel determinado, siempre que las pérdidas generadas por la bolsa sean inferiores a ese nivel, se puede obtener la diferencia entre la comisión y las pérdidas mediante operaciones masivas y frecuentes; cuando el volumen de operaciones es muy elevado, esto puede provocar pérdidas importantes para el bróker.Por supuesto, este margen puede existir en teoría; aunque en la práctica es poco habitual, hay que tenerlo en cuenta.
De esto se desprende que las comisiones de retroceso pueden aumentar el interés por la expansión del negocio de los IB y atraer a más clientes de calidad a los corredores; al mismo tiempo, suponen una especie de guerra de precios entre los operadores del sector. Tanto los corredores como los IB deben encontrar un equilibrio razonable entre los ingresos y los gastos en comisiones de retroceso, y mantener un margen de beneficio razonable para poder garantizar su supervivencia a largo plazo en el mercado de divisas.
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