Sur le marché des changes, les investisseurs et les plateformes de trading ont souvent recours aux options sur devises pour couvrir leurs risques. Dans l’article intitulé « Comment les courtiers en devises utilisent les options sur devises pour couvrir les risques (1) », nous avons déjà expliqué le concept et l’importance des options sur devises, ainsi que les principes de base de leur utilisation à des fins de couverture.le présent article se penchera quant à lui sur des stratégies de couverture plus avancées, en combinant plusieurs options de change afin d’élargir les possibilités offertes par ce type de couverture.
Les combinaisons d’options sur devises peuvent globalement être classées en deux grandes catégories : les stratégies d’options sur écart et les stratégies d’options combinées. La principale différence entre ces deux types de combinaisons réside dans le fait que les options sur devises utilisées appartiennent ou non au même type. Si elles sont du même type, il s’agit d’une stratégie d’options sur écart ; si elles ne le sont pas, on parle alors d’une stratégie d’options combinées.
Avant d’aborder les combinaisons d’options sur devises, il convient d’expliquer les limites d’une stratégie reposant sur une seule option sur devises. Bien qu’une option sur devises à une seule position soit simple, le recours à des combinaisons d’options est nécessaire pour couvrir les risques de change de manière plus efficace et plus aisée.
Prenons un exemple : lorsqu’un courtier en devises doit couvrir 400 positions longues, s’il utilise directement ses fonds propres pour acheter 400 options de couverture à la baisse, outre le fait que cela mobilise des fonds pour les positions courtes,la plateforme de trading de devises exigera également le paiement d’une prime d’option non négligeable. En revanche, en recourant simplement à une combinaison d’options sur devises, la prime d’option sera considérablement réduite, ce qui permettra au final de diminuer le coût de la couverture du risque.
Le courtier en devises peut alors procéder en deux étapes : la première consiste à acheter 400 options de vente « a »,la seconde consistant à vendre 400 options de vente « b » ; les prix d’exercice ou taux de change d’exercice fixés pour ces deux options se situent entre le prix d’exercice ou le taux de change de la position longue à couvrir, et le prix d’exercice de l’option de vente « a » est inférieur à celui de l’option de vente « b ».
Une fois cette stratégie de couverture par options mise en place, la plateforme de trading de devises constatera que, lorsque le taux de change ou le prix d’exercice est inférieur à l’exposition longue, cette combinaison d’options permet à la plateforme de couvrir les pertes considérables résultant de cette exposition longue,tandis que, lorsque le taux de change ou le prix d’exercice est supérieur à celui de l’exposition longue, le courtier en devises n’aura à payer qu’une prime d’option bien inférieure à celle qu’il aurait dû verser dans le cadre d’une transaction sur une option simple, ce qui lui permettra de garantir la mise en place de son opération de couverture.
Bien sûr, un lecteur attentif remarquera peut-être que cette combinaison d’options de couverture n’est pas parfaite, car elle renonce aux gains réalisables dans des situations extrêmes, à savoir les gains générés par la couverture à la baisse en cas de chute spectaculaire du prix d’exercice ou du taux de change,Bien entendu, si le trader est en mesure de déterminer avec précision que la probabilité qu’un tel événement imprévu se produise sur le marché des changes justifie le paiement d’une prime d’option plus élevée, alors le recours à une opération de couverture par option à une seule jambe par la plateforme de change constitue en réalité un meilleur choix.
La méthode de couverture par options sur devises évoquée ci-dessus correspond à la stratégie d’options de différence, plus précisément à la stratégie d’options de vente (stratégie baissière), dans le cadre de la couverture par combinaisons d’options sur devises ; en effet, les options sur devises composant la combinaison sont manifestement deux options de vente de même type,Bien entendu, sur le marché des changes réel, les courtiers en devises choisissent la combinaison d’options la plus adaptée en fonction de la situation concrète afin de couvrir les risques.
Laissez-nous vous aider à créer une société de courtage Forex parfaite ! Développez votre activité de trading Forex grâce à notre technologie de pointe. LXSuite vous offre tout ce dont vous avez besoin pour créer votre activité de courtage à partir de zéro. En choisissant notre solution logicielle fiable et complète, vous pourrez vous concentrer sur l’excellence. Proposez à vos clients les plateformes de trading Forex les plus populaires au monde grâce à nos solutions en marque blanche MT4/MT5, sous votre propre marque ou sous la nôtre.
