L’époque où un courtier potentiel en devises, CFD ou Crypto pouvait envisager d’ouvrir son entreprise sans une licence appropriée d’un organisme financier réglementé est révolue. Il n’y a pas si longtemps, de nombreux courtiers démarraient avec une simple société enregistrée dans des endroits exotiques comme Saint-Vincent-et-les-Grenadines ou Saint-Kitts-et-Nevis, entre autres. Ces pays, par l’intermédiaire de leurs autorités locales respectives en matière de services financiers, ont émis des « exemptions » ou des « avis juridiques » permettant aux courtiers d’exercer leurs activités à partir de l’adresse du bureau d’un agent local.
Le paysage changeant
Techniquement, cet arrangement était tout à fait légitime mais au cours des derniers mois, les paysages ont changé. Ces petites juridictions sont en train de « repenser » leurs positions, mais, plus important encore, les banques, les établissements de monnaie électronique (EMI) et les prestataires de services de paiement (PSP) exigent presque tous une licence appropriée de la part des clients courtiers potentiels. Avouons-le, en l’absence d’un endroit sûr pour conserver votre capital d’exploitation et de comptes distincts pour les dépôts des clients, il n’y a pas d’entreprise fonctionnelle.
Ainsi? Où les futurs courtiers FX/CFD obtiennent-ils l’autorisation convoitée d’exercer leurs activités ? Si vous êtes nouveau dans le secteur, vous pourriez considérer les États-Unis comme le Saint Graal des opportunités avec un tiers d’un milliard d’habitants raisonnablement solvables. Cependant, les exigences réglementaires pour ouvrir et gérer une maison de courtage aux États-Unis sont prohibitives pour la plupart des entreprises, sans parler des exigences de capital qui peuvent atteindre des dizaines de millions de dollars. Le Japon n’est pas loin et l’un ou l’autre pays imposera également des exigences massives en matière de rapports.
La prestigieuse licence de courtier FCA
En dehors des États-Unis et du Japon, il existe un vaste éventail de juridictions disponibles pour l’aspirant courtier Forex. On pourrait dire que le premier choix serait une licence délivrée par la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni, située à Londres. Nous, dans le métier, savons tous qu’il est presque impossible de marcher dans n’importe quelle rue de la City de Londres sans tomber sur un courtier en devises. Il y a une raison à cela.
La plupart des courtiers FX/CFD qui détiennent une licence FCA l’utilisent comme un badge d’honneur et comme un outil de marketing viable. Du point de vue du client de détail, un endroit potentiel pour investir ou déposer son argent, situé à Londres comme l’un des principaux centres de la finance mondiale, est perçu comme une option attrayante. De plus, si le courtier Forex, en vertu de la réglementation de la FCA, fait faillite, le commerçant de détail peut être éligible à une indemnisation allant jusqu’à 85 000 £. Ce niveau d’indemnisation est presque inconnu dans d’autres administrations.
Il existe trois catégories de licences disponibles pour les services de courtage Forex/CFD au Royaume-Uni. Chacun d’entre eux comporte des niveaux distincts de restrictions assorties d’exigences en matière de personnel (souvent appelées « exigences en matière de substances ») et d’engagements financiers.
La licence de revendeur
C’est ce que l’on appelle une licence complète et qui équivaut au « Market Making » ou à la possibilité d’exécuter un B-Book en tant que contrepartie du client. Dans n’importe quelle juridiction, n’importe où dans le monde, un organisme de réglementation demandera à un courtier de prouver qu’il a mis de côté un montant requis de fonds. Le capital requis pour la licence de concessionnaire de la FCA est de 730 000 €.
En plus de cela, le courtier aura besoin d’un bureau opérationnel approprié basé au Royaume-Uni, d’administrateurs et d’un PDG qui vivent au Royaume-Uni, et d’autres employés à temps plein engagés dans des services tels que la conformité, pour n’en nommer qu’un. En fonction de la taille de l’entreprise et de sa clientèle, la FCA fixera des exigences pour le support client et technique, le personnel de vente et le personnel comptable, par exemple.
La licence intermédiaire
C’est ce qu’on appelle une licence de « principal apparié » limitant les activités d’un courtier au traitement direct (STP) des ordres à un fournisseur de liquidité dans le cadre d’un modèle A-Book. Le capital minimum requis pour cette licence est inférieur à celui de la licence de distributeur à 125 000 €, mais les exigences de substance seraient les mêmes que celles de la licence de distributeur.
La licence restreinte de courtier
Il s’agit d’une licence permettant la vente et la commercialisation de services de trading de devises et de CFD, mais le détenteur n’est pas autorisé à détenir les fonds des clients. En d’autres termes, il s’agit d’une licence pour un courtier introducteur (IB) et le capital requis est de 50 000 €. La nature d’une relation avec un courtier titulaire d’une licence d’intermédiaire ou d’une licence de distributeur l’empêcherait d’avoir à se conformer aux exigences de substance. Le courtier agréé par la FCA qui contracte avec l’IB serait bien entendu tenu de se conformer à toutes les exigences de la FCA.
Aperçu
Une licence de courtier ou d’intermédiaire permettrait à une entreprise d’offrir des contrats sur différence (CFD) sur le forex, les matières premières, les contrats à terme et les actions à des clients de détail et de gros. Au cours du processus d’approbation, la FCA, comme la plupart des grands régulateurs, examinera chaque individu impliqué pour s’assurer qu’il n’a pas de problèmes négatifs passés et qu’il est compétent pour gérer une maison de courtage. Les entreprises doivent soumettre des plans d’affaires complets, des politiques KYC, AML et ATF, ainsi que des projections financières.
L’inconvénient de la réglementation FCA est que l’offre de CFD et d’autres dérivés basés sur des instruments cryptographiques sous-jacents n’est pas autorisée. Cette décision a conduit certains courtiers en devises à annuler leurs licences FCA ou à demander une licence distincte pour exploiter une bourse de crypto-monnaies au Royaume-Uni.
