Les stratégies de trading sur les options sur devises constituent le fil conducteur des opérations des traders ; ce n’est qu’en maîtrisant cette approche que la théorie peut guider la pratique. C’est pourquoi le présent article propose, en s’appuyant sur les stratégies de trading de base relatives aux options sur devises, une version avancée de la stratégie de « trading symétrique ».
Parmi les stratégies de trading de base des options sur devises, la combinaison consistant à acheter ou à vendre simultanément une option d’achat et une option de vente est appelée « transaction symétrique » ; lorsque l’achat et la vente s’effectuent au même prix convenu, on parle de « transaction symétrique au même prix ». Cette dernière, également appelée « stratégie d’options en straddle », est une forme de stratégie d’options combinées.En fonction du sens de la transaction, la transaction symétrique peut être classée en deux catégories : la transaction symétrique à l’achat et la transaction symétrique à la vente.
1. Acheter au même prix et réaliser une transaction knock-to-win
Une trade buy par-to-knock signifie acheter à la fois des options call et put au même prix convenu. Cette stratégie de trading convient aux taux de change futurs du marché qui fluctueront brusquement, provoquant des hausses ou baisses marquées. Si le taux de change augmente brusquement, exécuter une option d’achat et ne pas exécuter une option de vente offre un rendement supérieur à la prime des deux options ; Si le taux de change chute brusquement, exécuter une option put et ne pas exécuter une option d’achat génère un profit supérieur à la prime des deux options ; Lorsque le marché est stable et que le taux de change ne fluctue pas brusquement, la perte maximale est la prime de ces deux options.
La formule de bénéfices et pertes est la suivante :
1. Perte maximale = prime de l’option d’achat + prime de l’option put
2. Seuil d’équilibre 1 = prix du contrat - prime totale de l’option
3. Seuil d’équilibre 2 = prix du contrat + prime totale de l’option
Par exemple, si un trader achète une option call et put à un prix contractuel de 1 euro = 1,1452 USD, les primes d’option sont respectivement de 1 euro = 0,05 USD et 1 EUR = 0,03 USD. Le profit et la perte sont :
Perte maximale = -0,03 - 0,05 = -0,08
Point d’équilibre 1 = 1,1452 - 0,08 = 1,0652
Seuil de rentabilité 2 = 1,1452 + 0,08 = 1,2252
Le tableau des résultats se présente comme suit :
Par conséquent, dans un contexte de forte volatilité des taux de change, que ce soit en cas de hausse ou de baisse importante, l’utilisation d’une stratégie de transaction par contrepartie au même prix permet de réaliser des bénéfices substantiels, la perte maximale se limitant au coût des deux primes d’option négociées.
2. Transactions vendre-to-win au même prix
Un jeu bet-and-sell vend au même prix signifie vendre à la fois des options call et put au même prix convenu. Cette stratégie de trading convient aux fluctuations futures du marché qui sont relativement stables, sans fluctuations marquées. Le profit maximal est la prime de ces deux options, tandis que les pertes peuvent être infinies. Par conséquent, les risques de cette stratégie sont assez élevés. Les investisseurs qui la choisissent doivent avoir une forte connaissance des conditions futures du marché.
La formule de bénéfices et pertes est la suivante :
1. Profit maximal = prime de l’option d’achat + prime de l’option put
2. Seuil d’équilibre 1 = prix du contrat - prime totale de l’option
3. Seuil d’équilibre 2 = prix du contrat + prime totale de l’option
Par exemple, un trader vend une option d’achat et une option de vente à un prix de contrat de 1 euro = 1,1452 USD, avec des primes d’option de 1 euro = 0,05 USD et 1 EUR = 0,03 USD respectivement. Les bénéfices et pertes sont :
Bénéfice maximal = 0,03 + 0,05 = 0,08
Point d’équilibre 1 = 1,1452 - 0,08 = 1,0652
Seuil de rentabilité 2 = 1,1452 + 0,08 = 1,2252
Le graphique des profits et pertes est le suivant :
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