La nouvelle selon laquelle Goldman Sachs cherche à mettre en place la première opération de trading de Bitcoin à Wall Street est un chapitre important dans l’histoire du Bitcoin.
Depuis sa création en 2009 et son échange en 2011, le bitcoin a connu une histoire mouvementée et s’est implanté dans le monde financier. Au début, il y a eu la controverse de la Route de la soie, où le bitcoin intraçable s’est avéré être la monnaie de choix des criminels qui négociaient des marchandises illégales. Puis est venu le vol de millions de bitcoins à Mt Gox. Ces problèmes ont renforcé la perspective selon laquelle le bitcoin était principalement un refuge pour les activités illégales. Les querelles en cours avec les autorités fiscales et la volonté de renverser la politique monétaire centralisée ont éloigné le bitcoin de sa légitimité. Ces problèmes se poursuivent jusqu’à aujourd’hui, où des mandats ont été émis par la SEC américaine ciblant les traders de crypto-monnaies.
D’un autre côté, la légitimité du Bitcoin s’est maintenue malgré ces revers. Le bitcoin a progressé, étant disponible et échangeable pour une multitude d’utilisateurs. Il a renforcé sa sécurité pour éviter un autre Mt. Gox. Il s’est intégré dans les contrats à terme, les ETF et les fonds gérés. De plus, il a réagi à la réglementation et a mis au point des logiciels pour accroître la transparence et la production de rapports.
Les banques de Wall Street représentent la prochaine étape dans l’évolution du bitcoin, qui a peut-être été davantage motivé par les forces du marché que par la légitimité. Malgré ses problèmes persistants, les banques ont leurs propres raisons de se méfier du bitcoin et ont intensifié l’hyperbole, le PDG de JP Morgan Chase, Jamie Dimon, qualifiant le bitcoin de « fraude » et se concentrant sur la possibilité que le bitcoin soit dans une bulle. Le rejet des banques découle du défi que représente le bitcoin pour leur hégémonie sur l’argent et de la menace des crypto-monnaies pour leur profit, mais l’hyperbole est également le reflet de problèmes très réels associés au bitcoin et aux crypto-monnaies. Malgré les améliorations significatives de la sécurité du bitcoin, il est finalement conçu pour permettre le transfert anonyme de monnaie. Cela lui permet d’être intraçable si nécessaire. Malgré les similitudes avec la monnaie, il s’agit en fin de compte d’un jeton généré par ordinateur, sans soutien « étalon-or » ni sanction de la Réserve fédérale, ce qui rend les discussions sur une bulle et la fraude non sans fondement.
Mais en réponse à l’augmentation significative de la valeur, les banques de Wall Street ont commencé à regarder le bitcoin sous un jour différent. L’un des dirigeants de Goldman Sachs impliqué dans la mise en place du trading du Bitcoin, Rana Yared, a déclaré que « Goldman avait conclu que le Bitcoin n’était pas une fraude ». Mme Yared a également noté que les clients souhaitent traiter le bitcoin de la même manière qu’ils traitent les matières premières, car il est extrait en quantité limitée à l’aide d’un système complexe. Par conséquent, les clients des banques d’investissement cherchent à investir dans les contrats à terme sur le bitcoin en tant qu’instrument de la même manière que les autres matières premières minées.
Cela confère-t-il une légitimité au bitcoin ?
Je dirais que non. Les banques sont à la recherche de profit. Si le trading de crypto-monnaie représente une opportunité de profit, les banques attendront que le risque/bénéfice en vaille la peine et commenceront à faire des bénéfices. Lorsque leurs clients investisseurs expriment un intérêt pour le bitcoin, offrir du bitcoin ne fait que protéger leur part de marché. La décision de Goldman Sachs représente une étape audacieuse dans la gestion des crypto-monnaies, en compensant les transactions pour les clients négociant sur les bourses CME et CBOE et en s’engageant à utiliser son propre argent pour négocier des contrats à terme sur le bitcoin pour les clients. Mais si l’implication d’un acteur institutionnel est la mesure de la légitimité, alors le bitcoin est devenu légitime lorsque les contrats à terme sont devenus disponibles, ou lorsque la SEC a appliqué sa loi sur les valeurs mobilières aux crypto-monnaies.
Ce que cette décision a fait, c’est renforcer la légitimité. Maintenant qu’une banque de Wall Street négocie des bitcoins, les autres suivront probablement, en particulier si cette étape transfère les dollars d’investissement vers Goldman Sachs. Il y a aussi maintenant un acteur institutionnel de confiance qui investit dans le bitcoin. Cela donne à d’autres investisseurs, en particulier aux investisseurs institutionnels, la confiance nécessaire pour augmenter leurs propres investissements.
Le bitcoin est peut-être devenu légitime avant même que nous ne nous en rendions compte, et Goldman Sachs vient d’acheter un billet à la tête du train d’investissement Bitcoin de Wall Street.
