Ajouter une nouvelle classe d'actifs peut accroître l'activité de trading, améliorer la rétention et attirer de nouveaux clients. Mais la popularité d'un marché ne garantit pas à elle seule une analyse de rentabilité solide.
Une décision d'expansion des classes d'actifs d'un courtier doit comparer le rendement attendu, la demande des clients et le risque opérationnel. Un grand marché peut tout de même offrir un faible ROI si les coûts d'acquisition, de conformité et de support sont élevés. Une opportunité plus modeste peut s'avérer plus performante lorsqu'elle correspond au portefeuille existant et fonctionne sur une infrastructure déjà en place.
Ce guide aide une maison de courtage multi-actifs à comparer les cryptomonnaies, les CFD sur actions, les CFD sur matières premières et les CFD sur indices. Ici, le ROI désigne uniquement le rendement commercial de la maison de courtage, et non les gains des traders.
Points clés
- La meilleure classe d'actifs dépend des clients, des régions, des licences et de l'infrastructure existante du courtier.
- Les cryptomonnaies et les CFD sur actions peuvent attirer de nouveaux publics, mais exigent généralement une analyse plus solide en matière d'acquisition et de gestion des risques.
- Les matières premières et les indices s'intègrent souvent à une clientèle FX/CFD existante avec moins de frictions au lancement.
- Réutiliser la même plateforme, le même CRM, la même liquidité et les mêmes systèmes de gestion des risques peut améliorer sensiblement le rendement attendu.
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Passez à l'échelleComment noter les options : ROI, demande et risque
Un courtier doit évaluer chaque candidat au regard de sa propre activité plutôt que de s'appuyer sur des classements généraux du marché.
Un modèle simple consiste à attribuer à chaque classe d'actifs une note de un à cinq dans trois domaines :
Les pondérations peuvent varier. Un courtier qui entre sur un marché strictement réglementé peut accorder plus de poids à l'adéquation au risque. Un courtier disposant d'une licence solide et d'une équipe risques expérimentée peut se concentrer davantage sur la demande et le chiffre d'affaires.
Potentiel de ROI
Le retour sur investissement commence par les revenus attendus, mais ne peut pas s'y limiter.
Selon le modèle de courtage, une nouvelle classe d'actifs peut générer des revenus grâce aux spreads, aux commissions, aux frais de financement overnight ou à une hausse globale de l'activité de trading. Elle peut aussi améliorer la rétention des clients en leur donnant moins de raisons de conserver des comptes sur des plateformes concurrentes.
Ces avantages doivent être mis en balance avec :
- Les coûts de liquidité et de données de marché
- Les coûts de plateforme ou d'intégration
- Les dépenses marketing et d'acquisition
- L'examen juridique et de conformité
- Les besoins supplémentaires en support
- La charge liée à la gestion des risques
- La maintenance continue des instruments
Une classe d'actifs à fort volume peut tout de même offrir un faible ROI si le courtier doit construire un nouveau tunnel d'acquisition, connecter plusieurs systèmes externes et recruter du personnel spécialisé pour la prendre en charge.
L'inverse est également vrai. Une classe d'actifs au potentiel de revenus modéré peut générer un rendement élevé lorsque le courtier peut la proposer à ses clients existants pour un faible coût supplémentaire.
Adéquation à la demande
La demande doit être divisée en deux catégories.
La première est la demande du portefeuille existant. Les clients actuels s'intéressent-ils déjà à ces instruments ? Leurs habitudes de trading suggèrent-elles une transition naturelle ? Les traders FX qui suivent l'inflation, les banques centrales et les événements géopolitiques connaissent peut-être déjà l'or, le pétrole et les principaux indices.
La seconde est la demande d'un nouveau public. La classe d'actifs pourrait-elle aider le courtier à pénétrer un segment qu'il peine actuellement à atteindre ? Les CFD sur cryptomonnaies peuvent séduire les clients natifs du crypto. Les CFD sur actions peuvent attirer des personnes qui suivent des entreprises en particulier, mais souhaitent trader via une plateforme de CFD.
L'adéquation régionale compte également. L'intérêt des clients pour les actions américaines, les matières premières ou les cryptomonnaies peut varier considérablement entre les marchés APAC, LATAM, MENA et européens. Un courtier doit, dans la mesure du possible, utiliser ses propres données de prospects, de dépôts et de trading plutôt que de supposer que l'attention mondiale se traduira par une activité locale.
Adéquation au risque
L'adéquation au risque ne se limite pas à la volatilité du marché.
Le courtier doit évaluer :
- Si la classe d'actifs est compatible avec ses licences actuelles
- Dans quelles juridictions il peut légalement la proposer
- Les restrictions applicables en matière d'effet de levier et de marketing
- La qualité de la liquidité pendant les périodes de volatilité
- Les exigences de couverture et d'exposition nette
- Les implications en matière d'AML et de KYC
- La capacité des équipes opérationnelles et de support à gérer le produit
La note doit refléter les capacités réelles du courtier. Les cryptomonnaies peuvent obtenir une bonne note d'adéquation au risque pour un courtier disposant des licences appropriées, de contrôles AML éprouvés et de partenaires de liquidité expérimentés. La même classe d'actifs peut obtenir une mauvaise note pour un courtier FX traditionnel qui s'y lance pour la première fois.
Une fois les trois notes attribuées, le courtier peut calculer un résultat pondéré :
Note ROI × 40% + note demande × 35% + note adéquation au risque × 25%
Le résultat constitue un moyen structuré de mettre en évidence les hypothèses fragiles avant d'engager des fonds.
CFD sur cryptomonnaies et sur actions : miser sur de nouveaux publics
Les CFD sur cryptomonnaies et sur actions se démarquent, car ils peuvent toucher des clients au-delà du public FX traditionnel.
Ce potentiel est précieux, mais attirer un nouveau public coûte généralement plus cher que vendre un produit supplémentaire à une clientèle existante.
CFD sur cryptomonnaies
Pour un courtier FX/CFD traditionnel, les cryptomonnaies peuvent donner accès à un segment de clientèle peu réceptif au marketing axé sur les devises.
Les marchés crypto sont familiers aux clients qui utilisent déjà des plateformes d'échange, des portefeuilles et des services de paiement numériques. L'ajout de CFD sur cryptomonnaies peut permettre à un courtier de servir ce public sans que les clients aient à détenir les jetons sous-jacents.
Les cryptomonnaies peuvent également étendre l'activité au-delà des heures les plus actives du FX, des actions et des indices. Cependant, cette disponibilité étendue entraîne ses propres exigences opérationnelles. Le courtier a besoin d'une tarification fiable, de conditions de trading claires et de contrôles des risques qui continuent de fonctionner pendant les périodes de forte volatilité.
L'analyse de rentabilité doit inclure :
- La demande attendue des clients natifs du crypto
- Le coût d'acquisition de ce public
- Les instruments crypto disponibles
- La liquidité pendant les périodes de volatilité
- Les contrôles d'exposition et de marge
- Les exigences AML et KYC
- Les restrictions propres à chaque juridiction cible
Les cryptomonnaies peuvent aussi soutenir le volet financement de la maison de courtage. CoinPayments, proposé par Leverate, fait partie des passerelles de paiement que les courtiers peuvent utiliser pour prendre en charge les transactions dans différentes régions. Cela peut ajouter un canal de paiement en cryptomonnaies, même si le courtier doit toujours appliquer ses propres procédures de conformité et opérationnelles.
Les cryptomonnaies obtiennent donc généralement de bonnes notes en matière de potentiel auprès de nouveaux publics, mais leur ROI final dépend fortement de l'adéquation réglementaire et du coût d'une prise en charge adéquate de ce segment.
CFD sur actions
Les CFD sur actions offrent une autre voie d'accès à un public plus large.
Les entreprises sous-jacentes sont déjà connues. Les clients peuvent suivre de grandes marques de la technologie, de la banque, de l'énergie ou de la consommation, même s'ils s'intéressent peu aux paires de devises. Cela offre aux courtiers des thèmes marketing plus clairs et des événements propres aux entreprises plus fréquents autour desquels construire du contenu et des campagnes.
Les actions peuvent également enrichir une offre multi-actifs en permettant aux clients de trader des entreprises individuelles aux côtés des devises, des matières premières et des indices depuis un seul compte.
La contrepartie est une plus grande complexité du produit.
Un courtier proposant des CFD sur actions individuelles peut devoir gérer :
- Une liste d'instruments beaucoup plus longue
- Les coûts des données de marché
- Des séances de trading différentes
- Les opérations sur titres
- Les ajustements de dividendes
- La liquidité propre à chaque symbole
- Les règles régionales en matière d'effet de levier et de marketing
Proposer le trading d'actions 24/5 peut renforcer l'argument de la demande. Leverate a annoncé un accès 24/5 aux CFD sur les principales actions américaines via Leverate Prime et SiRiX. Cela peut être particulièrement pertinent pour les clients des régions APAC, LATAM et MENA, qui devraient sinon trader les actions américaines à des heures locales peu pratiques.
Cela ne fait pas pour autant des actions le choix gagnant par défaut. Le courtier doit encore estimer combien de clients utiliseront les horaires étendus, quel volume ils pourraient générer et si les exigences supplémentaires de gestion des produits sont justifiées.
Les CFD sur cryptomonnaies et sur actions peuvent tous deux favoriser l'élargissement de l'audience. Ils ne doivent obtenir des notes élevées que si le courtier dispose d'un plan crédible pour atteindre et servir ces nouveaux clients.
Matières premières et indices : miser sur la simplicité
Les matières premières et les indices sont moins susceptibles de transformer le public cible du courtier. Leur avantage réside généralement dans une meilleure adéquation avec le portefeuille existant.
Pour de nombreux courtiers FX/CFD, cela peut générer un rendement plus rapide et plus prévisible.
CFD sur matières premières
L'or, l'argent, le pétrole et le gaz naturel sont déjà proches des sujets suivis par de nombreux traders FX.
Les taux d'intérêt, l'inflation, les mouvements de change, les ruptures d'approvisionnement et les événements géopolitiques peuvent influencer à la fois les marchés des changes et des matières premières. Il est donc plus facile d'introduire des CFD sur matières premières via les commentaires de marché, la formation et la communication client existants.
La demande peut également se concentrer sur un nombre relativement restreint d'instruments bien connus. Un courtier n'a pas nécessairement besoin de centaines de produits sur matières premières pour constituer une offre crédible.
Toutefois, de faibles frictions au lancement ne signifient pas un faible risque.
Les marchés de l'énergie et des produits agricoles peuvent réagir fortement aux événements d'approvisionnement, à la météo, aux développements géopolitiques et à l'évolution de la demande mondiale. Les instruments sur matières premières peuvent également impliquer des horaires de trading, des modalités de rollover et des conditions de liquidité différents.
Le courtier doit évaluer si son équipe de support peut expliquer clairement ces caractéristiques et si son infrastructure de gestion des risques peut gérer l'exposition lors de mouvements de prix soudains.
Leverate indique que son infrastructure multi-actifs prend en charge les métaux précieux, l'énergie et d'autres grandes catégories de CFD, avec une liquidité centralisée et des outils de gestion des risques.
Pour un courtier FX établi, les matières premières peuvent obtenir une note élevée, car la formation des clients, les canaux d'acquisition et l'infrastructure peuvent souvent être réutilisés.
CFD sur indices
Les indices offrent une exposition large à des marchés comme les États-Unis, le Royaume-Uni, l'Allemagne ou le Japon, avec moins d'instruments que les actions individuelles.
Ils sont généralement faciles à comprendre pour les clients CFD existants. Au lieu d'analyser une seule entreprise, le client trade l'évolution d'un indice de référence plus large.
Du point de vue du courtier, les indices peuvent compléter la gamme de produits sans entraîner le même volume d'instruments ni la même charge liée aux opérations sur titres que les actions individuelles.
Leur principale limite concerne l'élargissement de l'audience.
Un courtier qui sert déjà des traders FX et CFD actifs peut constater une demande solide pour les indices, mais leur ajout n'attirera pas forcément un type de client entièrement nouveau. Les concurrents proposent aussi probablement les mêmes grands indices de référence, ce qui limite leur intérêt comme facteur de différenciation.
L'analyse de rentabilité repose donc généralement sur :
- La rétention des clients actuels
- L'augmentation de l'activité multi-actifs
- La prise en charge d'un plus grand nombre d'événements de marché
- Le fait de donner aux clients moins de raisons d'utiliser une autre plateforme
- L'élargissement de la gamme de produits à un coût relativement faible
Les indices ne produiront peut-être pas les prévisions de croissance les plus spectaculaires. Leur coût de lancement plus faible et leur forte adéquation avec un portefeuille existant peuvent néanmoins générer un meilleur rendement ajusté au risque qu'une expansion plus ambitieuse.
Pour les courtiers disposant déjà d'une activité FX mature, les indices et les matières premières sont souvent les premières étapes les plus pragmatiques vers une maison de courtage multi-actifs plus large.
Prendre la décision : pourquoi la réutilisation de l'infrastructure change le ROI
Le coût de l'infrastructure peut modifier complètement le classement.
Supposons que les CFD sur actions présentent les meilleures prévisions de demande, mais nécessitent de nouvelles connexions aux données de marché, de nouveaux processus opérationnels et des ressources de support supplémentaires. Les matières premières peuvent afficher des prévisions de revenus plus modestes, mais être lancées via des systèmes que le courtier utilise déjà.
Dans ce cas, les matières premières peuvent offrir le meilleur rendement.
Un courtier doit identifier les éléments de son activité actuelle qui peuvent être réutilisés :
- La plateforme de trading
- Le CRM et le Client Portal
- Les connexions de liquidité
- Le Broker Portal
- Les systèmes de paiement
- Les workflows KYC et AML
- Le reporting
- Les contrôles des risques et de l'exposition
- Les processus de support
Leverate présente son infrastructure CFD comme un environnement partagé couvrant la plateforme de trading, le CRM, la liquidité et la gestion des risques. Son Broker Portal sert de hub central pour le trading, la performance et la conformité, tandis que Leverate Prime couvre les principales classes, notamment le forex, les indices, les cryptomonnaies, les métaux précieux, l'énergie et les actions.
Les courtiers n'ont donc pas nécessairement besoin de systèmes centraux distincts pour chaque classe d'actifs. Leverate indique que les classes prises en charge peuvent être gérées via la plateforme et le Broker Portal existants, même si le délai d'activation et les exigences dépendront du contrat, de la configuration, des licences et de la documentation du courtier.
Une comparaison indicative pourrait se présenter ainsi :
Il s'agit d'hypothèses de départ, et non de notes universelles.
Un courtier spécialisé dans les cryptomonnaies peut considérer le crypto comme peu contraignant et peu risqué, car il dispose déjà de l'expertise nécessaire. Un courtier FX ayant une expérience limitée du crypto peut aboutir à la conclusion inverse.
La décision finale doit également être confrontée à plusieurs scénarios :
- Que se passe-t-il si le volume de trading est inférieur de 30% aux prévisions ?
- Et si les coûts de lancement sont plus élevés que prévu ?
- Quelle part des revenus provient des clients existants plutôt que de nouvelles acquisitions ?
- Quels changements réglementaires pourraient affaiblir l'analyse ?
- La classe d'actifs reste-t-elle justifiée sans hypothèses de croissance optimistes ?
Une décision solide doit résister à une prévision prudente.
Conclusion
Aucune classe d'actifs n'offre à elle seule le meilleur ROI pour tous les courtiers.
Les CFD sur cryptomonnaies et sur actions peuvent être les meilleures options pour les sociétés qui recherchent de nouveaux publics, des horaires de trading plus étendus et une différenciation produit plus marquée. Les matières premières et les indices peuvent convenir aux courtiers axés sur la rétention, la vente croisée et une expansion moins contraignante.
La taille du marché doit éclairer la décision, mais ne doit pas la dicter.
La bonne classe d'actifs est celle qui génère le meilleur rendement commercial une fois la demande, les coûts de lancement, l'effort opérationnel et l'adéquation réglementaire pris en compte. Lorsque le courtier peut réutiliser sa plateforme, son CRM, sa liquidité et son infrastructure de gestion des risques existants, cet avantage de coût peut compter davantage que le marché qui attire le plus l'attention à un moment donné.
**Avertissement :
**Ce contenu s'appuie sur plusieurs sources et est fourni à des fins éducatives uniquement. Il ne constitue pas un conseil financier, juridique ou en investissement.
